Кто нагнетает кризис ликвидности?

Ответ отскакивает от зубов: во-первых, европейский кризис, который тормозит получение кредитов там. Во-вторых, политика родного ЦБ, который поднял ставку рефинансирования и не думает ее снижать. Как увидим, есть и третий виновник.

Но пока первые два позаботились о постоянно растущем интересе банков к привлечению средств населения, их задачу облегчает повышение застрахованной суммы вклада до миллиона рублей.

Буквально на днях, 10 декабря, ЦБ презентовал статистику, из которой следует, что средняя максимальная ставка по вкладам десяти банков РФ, привлекающих наибольший объем депозитов физических лиц в рублях, за первую декаду декабря выросла по сравнению с третьей декадой ноября на 0,09 процентного пункта, составив 9,65%.

Рассчитываемая Центробанком средняя максимальная процентная ставка по вкладам банков топ-10 – ориентир для рынка. Ранее ЦБ рекомендовал банкам привлекать средства населения не дороже, чем значение этой ставки плюс 1,5 процентного пункта. С октября, когда расчет средней ставки начал производиться по новой методике, регулятор разрешил банкам прибавлять к максимальной ставке два процентных пункта, однако в случае превышения этой границы санкции ужесточаются.

ЦБ свидетельствует: привлечение средств населения растет.

В тот же день, 10 декабря, появилась и другая интересная информация. Стало известно исследование российского кредитного рынка, автором которого выступили крупнейшие коллекторские агентства.

Главный вывод из этого исследования: на банки обрушивается вал обращений за кредитами, и, хотя проверка производится, растет доля предоставляемых мошеннических кредитов, то есть кредитов, получатели которых с самого начала не собираются их возвращать. Мошенников не останавливают ни банки, ни соответствующая статья УК.

Получается, со всех сторон налицо элементы азартной игры. Банки привлекают деньги населения так активно, что ЦБ приходится пересматривать шлагбаум для процентных ставок. Заемщики штурмуют банки и, как правило, уходят из них не с пустыми руками, хотя руки, бывает, оказываются грязными.

Я не о временах и нравах. Я о проблемах с ликвидностью. Стоит привести, например, оценки Дмитрия Монастыршина, заместителя начальника отдела анализа предприятий и отраслей инвестиционного департамента Промсвязьбанка, по которым примерно с середины 2011 года отмечается тенденция опережающего роста кредитных портфелей банков по сравнению с динамикой притока средств клиентов. Если в конце 2010 года совокупный кредитный портфель банков превышал объем привлеченных средств на 1,08 трлн. рублей, то по состоянию на начало июля 2012 года, то есть через полгода разрыв вырос до 4,19 трлн. рублей. Дефицит ликвидности банки покрывают за счет увеличения заимствований в ЦБ РФ, объем которых уже приближается к пику кризисного 2008 года. Уверен, с тех пор аналогия с предкризисным 2008 годом стала полнее.

Теперь нехватка ликвидности видится рельефнее. Кредитный забег банков – свидетельство того, что без кредитов экономика задыхается. Но и к кредитной политике банков есть вопросы. Они проводят не просто политику опережающего кредитования, когда кредитный портфель растет быстрее пополнения ресурсов банков. Коллекторы свидетельствуют: с января по декабрь 2012 года банки нарастили розничные кредитные портфели на 41%. При этом объемы выданных необеспеченных займов выросли на 60%. За тот же период объемы корпоративного кредитования выросли всего на 17%. То есть опережающими темпами растут операции в самом рискованном секторе кредитования.

Бум кредитных запросов поднимает ставки по кредитам, к этому добавляется растущий риск невозврата, прежде всего в рознице, который покрывает еще большим ростом ставок. Другими словами, если рост ставок по кредитам это свидетельство нехватки ликвидности, то и сами банки об этом изрядно позаботились.

Тупик? Нет. Если и банки, и ЦБ будут проводить дифференцированную политику. ЦБ не прав, подняв ставку рефинансирования, точно также как не прав, медля с заявленными мерами охлаждения, адресно направленными на сферу потребительского кредитования. Ту же дифференциацию должны усилить и банки. Иначе спираль риски-ставки может оказаться штопором, который вытащит пробку, сдерживающую полнометражный кризис ликвидности.