Дежурные по банкам

Опыт новейшей истории развития российской экономики показал, что значительное превышение темпов роста активов банковской системы над темпами роста номинального ВВП приводит к структурным диспропорциям и накапливающимся рискам в финансовой системе.

Тем не менее, в Стратегии развития банковского сектора на период до 2015 г. предусматривается рост основных показателей банковского сектора по отношению к ВВП. Дополнительно, в вариантах долгосрочного социально-экономического развития РФ до 2030 г., подготавливаемых Министерством экономического развития РФ, банковский кредит рассматривается как заметный фактор расширения внутреннего спроса.

Наши расчеты показывают, что следуя инновационному варианту развития экономики РФ, кредиты нефинансовому сектору составят 57% ВВП, а активы банковского сектора – 96,5% ВВП. При этом капитал возрастет до 12% ВВП. Представляется, что показатели капитала банковского сектора не будут достигнуты и оценка в 12% ВВП к началу 2016 г. выглядит адекватной, поскольку, при прочих равных, отсутствуют дополнительные источники капитализации банковского сектора. И прочие равные могут изменится лишь при привлечении иностранного капитала, что маловероятно при снижающимся показателе возврата на капитал (ROE).

Увеличение кредитов нефинансового сектора до 57% ВВП предполагает рост объема кредитов населению с 14% ВВП на начало 2013 г. до 20% ВВП на начало 2016 г. Достижение подобного результата предполагает сохранение темпов роста кредитов населению в 22-25% в год в 2013-2015 гг., что, учитывая высокую долговую нагрузку на домашние хозяйства, представляется маловероятным. В этой связи наиболее рациональным представляется выход на нижнюю границу оценок кредитов нефинансовому сектору, составляющую 52-55% ВВП.