Аналитика: Утренний комментарий по рынку ОФЗ

Индекс RGBI вчера прервал снижение, вернувшись к отметке 115 п. Инвесторы наконец обратили внимание на перепроданность рынка ОФЗ – Минфин вчера разместил 12-летний выпуск серии 26250 на 211 млрд руб. при спросе 273 млрд руб., что стало максимальным объемом размещения за последние 7 месяцев.

Ранее мы отмечали, что индекс RGBI достиг значений июля, когда ключевая ставка еще находилась на отметке 20%. При этом из-за ухудшения внешнего фона инвесторы игнорировали, как снижение инфляционных ожиданий, так и позитивные комментарии Банка России относительно опубликованных параметров бюджета.

Спрос на ОФЗ на вчерашних аукционах подтверждает долгосрочную привлекательность длинных госбумаг с фиксированной ставкой за счет сохранение тренда по снижению ставки (хотя и более низкими темпами). Краткосрочно, удержание текущего уровня RGBI будет являться важным фактором, так как внешние геополитические риски по-прежнему сохраняются.

Дмитрий Грицкевич,
Управляющий по анализу банковского и
финансового рынков ПСБ