Аналитика: Рубль пока задержится вблизи достигнутых уровней

08.11.2023 \ Аналитика

В центре внимания. На глобальном рынке во вторник спрос на рисковые активы ослабился. Представители ФРС вчера несколько ужесточили свою риторику, указав на риски дальнейшего повышения ставки в США. При этом, по вчерашним данным, темпы снижения индекса цен производителей в еврозоне обновили в сентябре исторический максимум – такая статистика вновь напоминает о перспективах завершения цикла ужесточения ДКП ЕЦБ, что оказывает давление на евро. Инвесторы вчера также отыгрывали статистику, указавшую на неожиданное снижение внешнеторгового профицита Китая в октябре. В России вчерашний день отметился публикацией октябрьских данных по исполнению федерального бюджета.

Сегодня в центре внимания инвесторов будет выступление главы ФРС – на фоне заметно снизившихся доходностей казначейских бумаг, Пауэлл может дать рынку более жесткий сигнал. Инвесторы в среду также будут отыгрывать сентябрьскую статистику по розничным продажам в еврозоне и по оптовым запасам в США. В России сегодняшний день отметится аукционом ОФЗ, на котором будут предложены ОФЗ-ПД 26243. При этом традиционная публикация недельных данных по инфляции из-за короткой недели была перенесена на вечер четверга.

Нефть и рубль. Цены на нефть вчера резко упали. Рынок по сути уже отыграл геополитический фактор, и теперь инвесторы сосредоточились на рисках ослабления спроса на нефть. На перспективы этого указали также ночные данные от API о недельном росте запасов нефти в США сразу на 11,9 млн барр. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $81,7/барр. Если сегодняшние заявления главы ФРС не приведут к заметному укреплению доллара, цены на нефть могут вырасти в рамках коррекции.

Рубль во вторник не показывал ярко выраженную динамику. Заметное падение нефтяных цен в мире в текущих условиях не оказывает существенное влияние на российскую валюту в краткосрочной перспективе. Сегодня курс USDRUB находится у 92,4 руб./$. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют. Вероятно, рубль пока задержится вблизи достигнутых уровней, но в дальнейшем у курса USDRUB останется потенциал к движению ниже 92 руб./$.

Бюджетная статистика в России. Вчерашние данные указали на месячный профицит федерального бюджета в 0,46 трлн руб. по итогам октября. В результате бюджет РФ находится «в плюсе» уже третий месяц подряд, хоть помесячный профицит и несколько снизился относительно сентября. За месяц нефтегазовые доходы выросли сразу на 1,6 трлн руб., в то время как рост ненефтегазовых доходов немного замедлился. Расходы в октябре составили 2,9 трлн руб. по сравнению с 2 трлн руб. месяцем ранее.

Накопленным итогом дефицит федерального бюджета РФ сократился уже до 1,2 трлн руб. и 0,7% ВВП. В последние месяцы года традиционно исполняется существенная часть бюджетных расходов, и дефицит федерального бюджета еще должен будет вырасти. Тем не менее он вряд ли существенно превысит 3,2 трлн руб. по итогам текущего года.

График. Месячный профицит/дефицит федерального бюджета РФ