Аналитика: Fixed Income Daily, 4 августа 2020

Внешний рынок

Вчера спрос на риск вырос, доходность UST10 отошла от исторических минимумов. Данные индексов PMI и ISM, отражающих активность в секторе обработки США, были смешанными: индекс PMI оказался чуть хуже прогнозов, а ISM – лучше. Тем не менее оба индекса остаются выше 50 пунктов, отделяющих рост от падения.

На рынке суверенного долга развивающихся стран вчера единого тренда не сложилось. Лучше остальных выглядели выпуски Турции, находившиеся под давлением последние несколько недель, – их доходности упали сразу на 14–18 б.п. Российская кривая, при поддержке растущих нефтяных цен, сдвинулась вниз на 1–3 б.п., тогда как доходности выпусков других ЕМ остались на месте либо незначительно выросли. Сегодня бумаги РФ могут начать торговый день в небольшом плюсе.

Внутренний рынок

В понедельник спрос на активы развивающихся стран преобладал на глобальных площадках, дополнительную поддержку российскому рынку оказало восстановление цен на нефть. Рубль укрепился вчера на 1% за основную сессию, доходности ОФЗ потеряли в среднем 4–8 б.п. Мы полагаем, что для аукционов Минфин выберет флоатер и десятилетний бенчмарк.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

ЦБ в опубликованном вчера докладе по денежно-кредитной политике прокомментировал основные параметры макроэкономического прогноза, подчеркнув, что сохраняется значительная степень неопределенности.