Аналитика: Деловая активность малого и среднего бизнеса поступательно замедляется при сохраняющемся оптимизме предпринимателей

В феврале 2025 года индекс RSBI снизился до 51,7 пункта (-1 п.п.), демонстрируя ослабление каждой из четырех компонент.

Компонента Продажи по-прежнему в зоне спада из-за проблем со сбытом, но в то же время предприниматели не теряют оптимизма относительно роста выручки в марте. Компонента Кредиты также ослабла: в условиях низкого спроса на дорогое финансирование доля компаний, имеющих кредит, снизилась до исторического минимума. Нисходящий тренд пятый месяц сохраняет и компонента Инвестиции: отмечается сокращение фактических вложений в бизнес на фоне оптимистичных ожиданий компаний, связанных с планами расширения бизнеса в следующем месяце. На снижение компоненты Кадры повлияли как непростая фактическая ситуация с наймом, так и планы сокращения кадровой активности.

«Наблюдается ощутимое ослабление роста предпринимательской активности малого и среднего бизнеса. С одной стороны, представители сегмента сталкиваются со сложностями в продажах, а с другой — бизнес не готов брать кредиты под высокий процент, в связи с чем компании все чаще откладывают инвестиционные проекты. При этом российские предприниматели не теряют оптимизма в ожидании смягчения риторики ЦБ», ― отметил Кирилл Тихонов, старший вице-президент, заместитель руководителя блока малого и среднего предпринимательства ПСБ.

Изменение индекса по компонентам, в пт

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, НАФИ, Magram Market Research

Основные тренды

Компонента Продажи снизилась до двухлетнего минимума из-за сохранения негативной динамики в сфере сбыта, хотя прогнозы МСП весьма оптимистичны.

Фактический объем продаж достиг минимума с октября 2023 года — 47% МСП отметили сокращение выручки (+9 п.п.). Наиболее сильно это коснулось владельцев малого бизнеса (51%) и компаний в сфере торговли (52%).

При этом предприниматели не теряют оптимизма — 33% компаний ожидают увеличения продаж (+4 п.п.), а снижение предполагают 20%, что на 6 п.п. меньше показателя предыдущего месяца. Оптимизмом относительно выручки особенно отличаются предприятия в сфере производства (41%) и предприниматели, основными клиентами которых являются юридические лица (34%).

Фактические и ожидаемые изменения выручки в секторе МСП

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, НАФИ, Magram Market Research

Компонента Кадры снизилась на 0,9 п.п. до 51,9 пункта, достигнув минимума с февраля 2023 года.

Наблюдается незначительный рост в фактическом найме — 10% компаний увеличили штат сотрудников (+1 п.п.). Сокращения при этом остались на том же уровне — у 20% МСП.

В феврале амбициозность МСП относительно кадровой активности по сравнению с январем снизилась — расширять штат планируют 24% предпринимателей (-4 п.п.). Планы по найму сотрудников наиболее свойственны московским компаниям (30%) и представителям малого бизнеса (29%). Как и месяцем ранее, сокращений ожидают 6% компаний, при этом сильнее тенденция выражена среди предпринимателей из Санкт-Петербурга (15%).

Фактические и ожидаемые изменения штата сотрудников в компаниях МСП

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, НАФИ, Magram Market Research

Компонента Инвестиции демонстрирует устойчивый нисходящий тренд за счет меньшей склонности бизнеса к вложениям в условиях дорогого фондирования. В феврале компонента достигла нового минимума — 56 пунктов (-0,4 п.п.).

Доля тех, кто увеличивал инвестиции в бизнес, сократилась до 13% (-4 п.п.) — это минимум с августа 2020 года. В частности, менее активно вкладывались в бизнес сфера услуг (11%) и торговля (12%).

Планы относительно будущих вложений стабильны — 24% по-прежнему ожидают расширения бизнеса, что особенно характерно для московских компаний (31%) и B2B сектора (25%). При этом на 3 п.п. до 4% снизилась доля предпринимателей, которые ожидают сокращения вложений в бизнес.

Фактические и ожидаемые инвестиции в компаниях МСП

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, НАФИ, Magram Market Research

Компонента Кредиты составила 56,3 пункта, став самым низким показателем с июня 2023 года

В первую очередь основной негативный эффект на компоненту оказывает слабый интерес предпринимателей к кредитам по высоким ставкам. Так, в феврале спрос на финансирование проявляли лишь 27% МСП (-5 п.п.) — это самый низкий уровень с начала наблюдений. Высокие ставки по-прежнему остаются значимым барьером для взятия кредита 31% МСП, особенно для московских компаний (49%) и игроков в сфере услуг (49%).

Вместе с тем доля удовлетворенного спроса снизилась до 20% (-4 п.п.). Наличие уже действующего кредита отметило лишь 10% МСП (-5 п.п.) — исторический минимум, одобрение нового кредита получили 10% бизнесменов (+1 п.п.). Менее активными в отношении взятия новых кредитов остается микробизнес (6%) и предприниматели из сферы услуг (6%).

Для тех, кто все же решил обратиться за дополнительным финансированием, кредитование остается доступным. Доля одобрений среди подавших заявку на кредит выросла до 67% (+5 п.п.).

Изменение доступности банковского кредита в компаниях МСП

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, НАФИ (Числа в графиках округлены)

Индекс RSBI по размерам бизнеса

В феврале RSBI малого и среднего бизнеса снизился, в то время как индекс микробизнеса выровнял положение и вернулся в зону роста.

Значение индекса RSBI в микробизнесе увеличилось на 0,8 п.п. до 50,7 пункта. Подъем коснулся Продаж (+2,7 п.п.) и Инвестиций (+1,4 п.п.).

RSBI в малом бизнесе упал на 2,8 п.п., до 52 пунктов. Спад отразился на всех компонентах, в первую очередь Продажах (-3,4 п.п.) и Кредитах (-3,2 п.п.).

Показатель деловой активности среднего бизнеса упал до 54,3 пункта (-2,9 п.п.). Более негативное влияние на индекс оказали также компоненты Продажи (-6,5 п.п.) и Кредиты (-2,7 п.п.).

Индекс RSBI по размерам бизнеса

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research, НАФИ

Индекс RSBI по видам деятельности

В феврале среди отраслей динамика также была разнонаправленной: в сфере производства — рост, в то время как в торговле и услугах наблюдался спад.

RSBI в сфере производства вырос до 55,7 пункта (+3,2 п.п.). Основными драйверами выступили Продажи (+6,3 п.п.) и Инвестиции (+4 п.п.). Положительную динамику также продемонстрировали показатели Кадров (+1,4 п.п.) и Кредитов (+0,4 п.п.).

Показатель деловой активности в сфере торговли снизился до 50,5 пункта (-2,6 п.п.), отражая слабый рост. Спад продемонстрировали Продажи (-4,8 п.п.), Кадры (-3,7 п.п.) и Инвестиции (-2,3 п.п.), а вот компонента Кредиты подросла (+0,4 п.п.).

Значение индекса RSBI в сфере услуг составило 50,4 пункта (-2,0 п.п.). Снижение показателей характерно почти для всех компонент, кроме Кадров (+0,7 п.п.).

Индекс RSBI по видам деятельности

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research, НАФИ

Индекс RSBI — с 2020 года ежемесячное исследование настроений малого и среднего бизнеса, организованное ПСБ совместно с Опорой России. Значение индекса выше 50,0 пунктов означает рост деловой активности, ниже 50,0 п. — снижение. Значения около 50 п. означают нейтральную зону. В февральском опросе приняли участие владельцы и топ-менеджеры 1765 компаний сектора МСБ.

Источник - ПСБ