Новый отчет надзорных органов ЕС освещает риски связанные с DeFi и крипто-кредитованием

Европейская служба банковского надзора (EBA) и Европейская служба по ценным бумагам и финансовым рынкам (ESMA) выпустили совместный отчет, в котором дается анализ ситуации в секторе криптоактивов.

В отчете основное внимание уделяется децентрализованным финансам (DeFi), криптокредитованию, заимствованиям и стейкингу. Этот документ подготовлен в поддержку отчета Европейской комиссии Европейскому парламенту Европейскому и Совету согласно статье 142 Регламента регулирования рынков криптоактивов (MiCAR).

Согласно отчету, DeFi остается нишевым сектором, при этом общая стоимость криптоактивов, заблокированных в протоколах DeFi, составляет всего 4% от стоимости мирового рынка криптоактивов. Хотя распространение DeFi в ЕС превышает средний мировой показатель, оно отстает от других развитых экономик, таких как США и Южная Корея.

В отчете также подчеркивается корреляция между размером рынка DeFi и числом случаев нарушения безопасности. Взломы и кражи в DeFi растут вместе с ростом сектора, что создает значительные риски. Кроме того, на децентрализованные биржи приходится 10% мировых объемов спотовой торговли криптовалютой, что вызывает опасения по поводу их уязвимости в плане отмывания денег и финансирования терроризма (ML/TF).

В отчете максимальная извлекаемая стоимость (MEV) определяется как критическая проблема в DeFi. MEV создает негативные внешние эффекты во всей экосистеме, которые, по мнению EBA и ESMA, потребуют технических решений для уменьшения их действия.

В отчете представлен обзор услуг кредитования, заимствования и стейкинга на рынке криптоактивов. Эти действия осуществляются как через централизованные, так и через децентрализованные платформы, при этом некоторые поставщики услуг по операциям с криптоактивами (crypto-asset service providers, CASP) в ЕС также предлагают услуги, регулируемые соответствующими органами.

Заинтересованность потребителей и финансовых учреждений ЕС в криптокредитовании, заимствованиях и стейкинге остается ограниченной. В отчете излагаются основные риски, связанные с этими видами деятельности, включая чрезмерное кредитное плечо, асимметрию информации и подверженность рискам ML/TF. Также подчеркиваются системные проблемы, такие как цепочки залоговых активов, перезалог и усиление цикличности.

В отчете отмечается недостаточная прозрачность в отношении комиссий, процентных ставок и требований к обеспечению, что делает некоторых пользователей уязвимыми в случаях недостаточно полного раскрытия информации. Однако EBA и ESMA в настоящее время не выявляют существенных рисков для финансовой стабильности от этих действий.

В соответствии со статьей 142 MiCAR Европейской комиссии поручено оценить развитие DeFi и потребности в регулировании децентрализованных систем, а также криптокредитования и заимствования криптоактивов.

В отчете подчеркивается необходимость сбалансированного подхода к регулированию для устранения возникающих рисков и одновременного содействия инновациям в секторе. EBA и ESMA продолжат следить за развитием событий на рынке криптоактивов в рамках своего более широкого мандата по надзору за инновационной деятельностью в банковском, платежном секторах и в секторе ценных бумаг в ЕС.

Источник - PLUSworld