Крупнейший венчурный криптофонд a16z выделил 5 важных метрик в 2025 году

2024 год вполне может войти в историю как один из самых захватывающих моментов в истории криптоиндустрии. Активность и использование криптовалют достигли рекордных максимумов. Были одобрены биржевые фонды (ETF) на биткоин и Ethereum, а нормативная среда теперь открывает позитивные перспективы для всей отрасли, считают аналитики криптовалютного подразделения крупнейшего венчурного фонда на рынке Andreessen Horowitz (a16z crypto). В новом отчете они выделили 5 важных показателей, за которыми стоит наблюдать в 2025 году.

«Рассматривая будущее криптовалют, мы приводим пять показателей, за которыми будем внимательно следить, для определения дальнейшего прогресса отрасли», — отметили аналитики a16z в отчете.

Фонд Andreessen Horowitz (a16z) был основан в 2009 году Марком Андриссеном и Беном Хоровицем, его начальный капитал составлял $300 млн. По состоянию на середину 2024 года под управлением компании находилось 27 фондов, которые совокупно привлекли свыше $32 млрд. К текущему моменту количество инвестиций фонда достигло 169, а его розничный ROI (возврат инвестиций) составляет 76 902%. В частности, один из фондов компании — a16z crypto — ориентирован исключительно на инвестиции в криптопроекты.

Криптовалютное подразделение компании вкладывает средства в разработки в области игр на блокчейне, децентрализованных финансов, соцсетей, инфраструктуры масштабирования блокчейнов первого и второго уровней, мостов, децентрализованных автономных организаций (DAO) и управления, сообществ NFT и других.

Мобильные кошельки

Создание условий для прихода следующей волны пользователей криптовалюты потребует достижения того же пользовательского опыта, что предоставляют традиционные интернет-приложения, считают в a16z. А ключевую роль в этом направлении будут играть мобильные кошельки.

В прошлом месяце число пользователей мобильных криптокошельков достигло исторического максимума, впервые преодолев отметку в 35 миллионов. Этому способствовал рост приложений, включающих Coinbase Wallet, MetaMask и Trust Wallet, а также новых кошельков Phantom и World App.

По мнению экспертов, сейчас самое подходящее время для создания мобильных кошельков следующего поколения: «Мы будем внимательно следить за этими разработками в 2025 году».

Стейблкоины

Активность использования стейблкоинов в 2024 году выросла из-за развития блокчейн-инфраструктуры, которая позволила снизить комиссии за транзакции, говорится в отчете. Примечательно, что стейблкоины используются не только для торговли криптовалютами — теперь их применяют для трансграничных платежей и переводов, покупки товаров и услуг, а также в качестве средства сбережения, особенно в странах с высокой инфляцией.

Эксперты указали, что стейблкоины уже являются самым дешевым способом «переводить доллары» и ожидается, что в 2025 году не только розничные пользователи, но и компании будут все чаще принимать стейблкоины для своих платежей.

Партнер в a16z Сэм Бронер отметил, что в 2025 году ожидается волна экспериментов со стороны малого и среднего бизнеса, которые «осознают потенциал перехода на процессинг в стейблкоинах» для предприятий.

Биржевые фонды

Около года назад Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила биржевые продукты на основе биткоина и Ethereum. Это событие стало важной вехой, упростившей доступность криптовалют для индивидуальных и институциональных инвесторов.

Однако процесс добавления криптопродуктов в портфели инвесторов займет некоторое время. По мнению a16z, такие финансовые организации как Goldman Sachs, JP Morgan и Merrill Lynch еще не начали предлагать криптоактивы своим клиентам, что может измениться в 2025 году.

Генеральный директор Canary Capital Стивен МакКлэрг также отметил, что 12-месячная отметка после запуска важна потому, что многие консультанты только сейчас начнут рассматривать ETF на предмет возможного включения в портфели. Он также сказал, что принятие подобных решений может затянуться до двух лет.

Децентрализованные биржи

В a16z считают, что децентрализованные финансы выступают основополагающей концепцией в криптовалютах. Следуя этому, эксперты полагают, что в 2025 году использование децентрализованных бирж (DEX) увеличится относительно их централизованных аналогов.

Высокие показатели объема торгов на DEX в 2024 году были обусловлены значительным ростом в приложения на базе блокчейн-сети Base от американской криптобиржи Coinbase и блокчейна Solana. В 2025 году a16z ожидают выхода новых потребительских приложений на блокчейне, которые будут способствовать дальнейшему росту сектора DEX.

Спрос на блокчейны

В ноябре 2024 года блокчейн-сеть Solana впервые обошла сеть Ethereum, второй по капитализации криптовалюты, по объему уплаченных комиссий за транзакции: «Примечательно, что этот рубеж был достигнут даже при том, что транзакционные издержки на Solana были значительно ниже»

Так, например, отправка стейблкоина USDC на Ethereum стоит около $5, а отправка USDC на Solana — менее 1 цента, указано в отчете.

Эксперты уточнили, что многие экосистемы и связанные с ними рынки комиссий становятся более зрелыми, что позволяет измерять экономическую ценность блокчейна.

В долгосрочной перспективе спрос, измеряемый как совокупная стоимость уплаченных комиссий в долларах, может стать единственным наиболее важным показателем для отслеживания прогресса криптоиндустрии, заключили эксперты.

Олег Гордышев

Источник - РБК