Рыночная стоимость акций: что это простыми словами

Рыночная стоимость любого актива или продукта — это та цена, по которой можно продать прямо сейчас такой актив в условиях свободного рынка и с учетом конкуренции. Считается, что на продавца и покупателя не действуют никакие специфические обстоятельства, а стороны обладают всей информацией и об активе, и об условиях сделки. Рыночная стоимость акций, как и любого актива, тоже является ценой продажи. Но так как акции — актив необычный, рисковый, то и определение рыночной стоимости представляет собой процесс непростой.

Что такое рыночная стоимость акций

Рыночная стоимость — это вероятная цена продажи актива на свободном конкурентном рынке. Ее не определяют для регулируемых цен и тарифов, так как в таких случаях цена определена законом (иным нормативным правовым актом). И зависит рыночная стоимость от спроса, предложения, конкуренции на рынке и ряда других факторов.

Профессиональные оценщики для расчета рыночной стоимости актива применяют несколько методов: доходный, затратный, сравнительный, коэффициентный и т. п.

Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» в статье 2 дает следующее определение рыночной стоимости: «наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение, стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах, объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов оценки; цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки и принуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей-либо стороны не было; платеж за объект оценки выражен в денежной форме».

Из определения видно, что условий много. Но термин используется таким образом именно для оценочной деятельности. Когда профессионал должен дать заключение и оценить объект, например, стоимость недвижимого имущества для внесения в уставный капитал общества.

Рыночную стоимость акции простыми словами можно определить как наиболее вероятную цену продажи/покупки на бирже одной акции в настоящий момент. На нее влияют спрос и предложение: когда больше людей хотят купить акцию, цена растет. Когда увеличивается количество предложений о продаже акции, цена уменьшается. На конкретную цену влияют и другие факторы: новости (не только о компании, но нередко и мировые, региональные и пр.), изменение процентных ставок.

В течение дня рыночная цена акции постоянно меняется, график можно отследить в режиме реального времени на бирже. И рыночная цена в том числе используется при выборе стратегии поведения на рынке: как для краткосрочных целей, так и для долгосрочного владения активом.

Часто от трейдеров и инвесторов можно услышать о справедливой стоимости актива. С точки зрения гипотезы эффективного рынка рыночная цена и есть справедливая стоимость. Но фактически эти показатели сильно различаются. Под справедливой стоимостью актива понимают расчетную стоимость будущих доходов, которые принесет владение этой ценной бумагой. С этой точки зрения акции бывают недооцененные (когда справедливая стоимость выше рыночной) и переоцененные, «перегретыми» (когда справедливая цена ниже рыночной).

Как формируется рыночная цена акции

При первичном размещении акции на бирже бумага обладает номинальной стоимостью (уставный капитал, разделенный на количество выпущенных акций) и эмиссионную стоимость (присвоенный бумаге номинал). Как только бумага выходит на рынок, начинается влияние рыночной стоимости.

На рыночную цену акции влияет сразу несколько факторов:

• уровень спроса;
• уровень предложения;
• ожидания инвесторов (манипулирование мнением инвесторов на рынке ценных бумаг применяется повсеместно, особенно к частным инвесторам, не занимающимся трейдерством как основной деятельностью);
• события экономики, геополитические и прочие факторы.

Торговля на бирже осуществляется посредством брокера. Покупатель и продавец взаимодействуют между собой путем предоставления брокеру информацию, за какую стоимость какой актив продается/покупается. Заявку можно сделать как на рыночную стоимость актива, так и лимитную (установить конкретную цену выкупа). Заявки по рыночной цене выполняются почти моментально (если для актива не требуется профессиональный статус), лимитная будет исполнена только тогда, когда найдется соответствующее предложение (появится спрос по указанной цене). Чем ближе лимитная цена к рыночной, тем быстрее исполнится заявка. Таким образом, рыночную цену формирует биржа путем соотношения спроса и предложения.

Для оценки перспективы бумаги используется рыночная цена в соотношении с другими показателями: рыночная капитализация (количество акций, умноженное на их цену на бирже сейчас), балансовая стоимость актива (общая стоимость активов, поделенная на количество акций). Если балансовая стоимость выше рыночной, есть перспектива роста.

Методы рыночной оценки акций в совокупности с другими финансовыми показателями способны помочь инвестору выбрать наиболее перспективные акции и диверсифицировать портфель. Но большинство частных инвесторов полагается только на закон спроса и предложения и мало разбирается в механизме работы с биржей ценных бумаг. Если же научиться «читать» технические и экономические показатели компаний, углублять и систематизировать знания, анализ данных поможет в инвестировании в ценные бумаги.

Погудин Сергей,
руководитель направления
очного обучения УЦ "ФИНАМ"

Источник - Финам