Новогоднее ралли: причины и возможности для инвесторов

В конце каждого года инвесторы наблюдают за удивительным процессом: отдельные активы или индексы в целом показывают позитивную динамику. Это и есть ралли на языке биржи — устойчивый, а иногда и быстрый рост цен. И эта сезонность наблюдается настолько часто, что получила название: «новогоднее (или рождественское) ралли».

И опытные инвесторы, и новички в декабре — начале января каждого года получают возможность приумножить свои активы или совершить особо удачные краткосрочные сверхдоходные сделки. Почему так происходит и действительно ли в покупке активов перед Новым годом есть особые преимущества?

Тенденции новогодних цен

В начале 1970-х годов американский биржевой аналитик Йель Хирш придумал термин «ралли Санта-Клауса». Путем наблюдений он установил, что в последние пять торговых дней декабря и два первых торговых дня января фондовый рынок демонстрирует рост. После исследования значений индекса S&P в период с 1950 года в 1972-м и «родился» этот термин.

Йель Хирш связывал новогодний рост активов с позитивными настроениями инвесторов. Некоторые компании выплачивают дивиденды работникам, выкупают свои акции. Большинство инвесторов охотно тратят деньги не только на подарки и путешествия, но и на приобретение активов. И все эти действия приводят к росту рынка. Объясняется рост и тем, что профессиональные инвесторы, как правило, в этот период уходят в отпуска. А частные инвесторы, получив бонусы за хорошую работу по итогам года или «тринадцатую» зарплату, охотнее вкладывают дополнительные денежные средства в покупку акций, облигаций и т. п.

Такая тенденция характерна не только для зарубежных бирж, но вполне отражается и на российском фондовом рынке.

Причин новогоднего ралли несколько. Это, действительно, общие позитивные настроения на бирже. Понимание психологии толпы — важная часть стратегии инвестирования. И на понимании процессов влияния общих настроений на результат принятия решения инвесторы тоже могут увеличить собственный капитал. Также это и получение годовых бонусов, премий и появление «излишка» денежной массы у населения, которое стремится увеличить или сохранить собственные деньги. В том числе инвестируя на бирже.

С точки зрения российского законодательства декабрь — удачное время для инвестирования и по той причине, что именно в этом месяце обычно пополняют индивидуальные инвестиционные счета для получения налоговых вычетов. То есть рынок получит дополнительные денежные вливания.

Но есть и инвесторы, которые стремятся заработать на январском эффекте: в первые месяцы активы растут. А значит, купив их дешевле в декабре, можно продать с выгодой в январе.

В целом, период с ноября по декабрь по статистике — один из самых удачных периодов на рынке.

Новогоднее ралли: возможности для инвесторов

Строгих научных данных эффект новогоднего ралли не имеет. И на американских, и на российских биржах были периоды, когда роста индексов не произошло. Например, в 2020 году динамика S&P 500 свидетельствовала об отсутствии эффекта новогоднего ралли, а в 2016-м отмечен спад. Индекс Московской биржи в последнюю неделю декабря 2023 года также показал, что тенденция сбывается не всегда.

Анализ возможностей для новогоднего ралли зависит от многих факторов: общее настроение, финансовые показатели компаний, геополитическая ситуация, стоимость нефти, курс национальной валюты. Поэтому новогоднее ралли с большой вероятностью возможно, но не гарантировано. Но в любом случае перед покупкой целесообразно изучить технические индикаторы: положительные новости, финансовую отчетность.

Еще одной возможностью для инвестирования является выкуп ранее убыточных, но перспективных акций. В конце года многие инвесторы продают акции, чтобы зафиксировать убыток в целях налоговой оптимизации.

Традиционно в декабре растут акции ретейлеров: люди стараются себя не ограничивать и побаловать вкусной едой в новогодние праздники. Соответственно, прибыль в ретейле увеличивается. Согласно статистике, традиционно на российском рынке растут акции банковского сектора.

Таким образом, новогоднее ралли успешно могут использовать профессионалы и люди, хорошо разбирающиеся в краткосрочных тенденциях. Для инвесторов, которые имеют долгосрочную стратегию, рекомендуем придерживаться принципов такой стратегии и работать с техническими показателями активов.

Погудин Сергей,
руководитель направления
очного обучения УЦ "ФИНАМ"

Источник - Финам