«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг Банка ВТБ (ПАО) на уровне ruАAA

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Банка ВТБ (ПАО) (далее – банк, кредитная организация, ВТБ) на уровне ruАAA со стабильным прогнозом.

Ключевое позитивное влияние на рейтинг банка оказывают высокая вероятность финансовой и административной поддержки со стороны акционеров, а также высокая рыночная значимость банка. Кроме того, рейтинговую оценку характеризуют сильные рыночные позиции, уязвимая оценка достаточности капитала, адекватная рентабельность, удовлетворительное качество активов, адекватная ликвидная позиция, а также адекватное качество корпоративного управления.

Банк ВТБ (ПАО) – один из крупнейших российских универсальных финансовых институтов, специализирующийся на кредитовании и других видах обслуживания бизнеса и физических лиц. Головной офис расположен в Санкт-Петербурге, банк представлен 19 филиалами и 2181 дополнительными офисами практически на всей территории России, также имеет 2 зарубежных филиала и 4 представительства.

Обоснование рейтинга

Сильная оценка рыночных позиций. Банк занимает 2-е место среди российских кредитных организаций по доле в совокупных активах банковской системы и по ряду ключевых направлений своей деятельности (в частности, в сегментах кредитования и расчетного обслуживания крупного бизнеса и стратегически значимых предприятий, МСБ и населения). Доля по портфелю корпоративных кредитов составила порядка 16% ссуд ЮЛ и ИП банковского сектора на 01.01.2025. Прирост требований к корпоративным клиентам за 2024 год более чем вдвое превысил первоначальный план и составил 23%. Кредитная организация устойчиво входит в число крупнейших игроков по выдаче ипотеки, потребительских и автокредитов. За 2024 год сеть структурных подразделений увеличилась почти на одну треть, до 2181 дополнительного офиса по всей России. Кредиты ФЛ на балансе банка увеличились на 11% за год, доля рынка по розничному портфелю сохранилась на уровне 16% совокупного долга населения РФ перед банками на 01.01.2025. Универсальный характер деятельности обусловил высокую диверсификацию бизнеса кредитной организации по сегментам (индекс Херфиндаля-Хиршмана по структуре активов составил менее 0,28 на 01.01.2025, по доходам за 2024 год – 0,22). Стратегия банка на 2025 год подразумевает низкий темп увеличения кредитного бизнеса с акцентом на развитие комиссионных направлений деятельности.

Уязвимая достаточность капитала на фоне адекватной рентабельности и операционной эффективности. Предусмотренное стратегией увеличение активов под риском темпами, опережающими органическую генерацию капитала, в совокупности с дополнительными регуляторными ограничениями в ряде кредитных сегментов привело к снижению норматива Н1.0 в течение 3кв2024 до значений, близких к регуляторному минимуму. Устойчивость капитала банка к реализации кредитных рисков рассматривается как очень низкая (Н1.0=9,0%; Н1.2=7,5%; буфер абсорбции убытков выдерживает гипотетическое обесценение порядка 1% остатка ссудной задолженности на 01.01.2025). С учётом разовых неоперационных событий 2022-2024 гг., оказавших давление на капитальную позицию, агентство при проведении анализа учло показатели достаточности капитала, характерные для банка в ретроспективе нескольких лет. Также были приняты во внимание ожидаемое в 2025 году укрепление капитальной базы банка посредством субординированных займов, ожидаемый положительный капитальный эффект от стабилизации на умеренном уровне темпов роста кредитования и планы по переводу на баланс отдельной структуры активов, которыми банк не может распоряжаться в силу санкционных ограничений. Диверсификация активных операций является высокой (отношение крупных кредитных рисков к нетто-активам составило 25% на 01.01.2025, крупнейший риск достигал 1,2% активов в декабре 2024 года), что снижает потенциальное давление на капитал в случае реализации соответствующих кредитных рисков. Показатель RoE достиг 33% с учетом СПОД по итогам 2024 года в соответствии с РСБУ, хотя отчасти такой высокий уровень объясняется разовыми неоперационными событиями в 4кв2024. Показатель CIR находится на умеренно высоком уровне (61% по РСБУ за 2024 год), что объясняется значительными инвестициями в инфраструктуру и расширением офисного присутствия в 2024 году.

Удовлетворительная оценка качества активов. В структуре баланса банка порядка 41% активов на 01.01.2025 формирует корпоративный ссудный портфель, ещё около 17% представлено розничным кредитованием. Кредиты характеризуются невысоким уровнем просроченной задолженности (3,8% по ссудам ФЛ и 2,0% по резидентам-ЮЛ на указанную дату) и адекватной долей ссуд IV-V категорий качества (5,0% и 2,6% соответственно). Вместе с тем для банка исторически характерна высокая доля инвестиционного проектного финансирования и высокая доля реструктуризаций без понижения категории качества. Корпоративный портфель отличается повышенной концентрацией на трех крупнейших отраслях, на которые пришлось в совокупности порядка 65% остатка ссуд ЮЛ и ИП на 01.12.2024. Обеспеченность кредитного портфеля рассматривается как относительно невысокая: покрытие залогами (с учетом залога ценных бумаг) составило 65% объёма ссуд ФЛ, ЮЛ и ИП на 01.01.2025, что во многом связано с особенностями финансирования крупнейших отраслевых компаний страны, имеющих исключительную важность для экономики и высокую кредитоспособность. Свыше 22% активов на 01.01.2025 сформировано вложениями в ценные бумаги, основной объем которых приходится на ОФЗ и инструменты с условным рейтинговым классом на уровне ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА». Около 5% активов представлено денежными средствами, размещениями в Банке России и кредитных организациях. Подверженность банка валютным рискам остаётся высокой, однако агентство приняло во внимание индивидуальные регуляторные лимиты открытой валютной позиции, действующие для банка вследствие значительного объёма заблокированных активов и инфраструктурной значимости расчётов в иностранных валютах.

Адекватная оценка ликвидности и профиля фондирования. Покрытие привлечённых средств высоколиквидными и ликвидными активами в среднем за 2024 год составило 7,2% и 12,3% соответственно. Вместе с тем для банка характерен существенный потенциал по привлечению дополнительных ресурсов посредством сделок РЕПО под залог ценных бумаг, а также в рамках финансирования от Банка России и на рынке МБК. Одним из приоритетов трёхлетней стратегии ВТБ является изменение структуры и снижение стоимости фондирования. В 2024 году наблюдалось увеличение объема средств, привлеченных банком от розничных клиентов более чем в 1,5 раза, в то время как прирост остатков на счетах компаний был куда менее заметным. Концентрация ресурсной базы на средствах 10 крупнейших кредиторов оценивается как адекватная (21% пассивов на 01.01.2025, без учёта средств крупнейшего аффилированного кредитора – порядка 15%).

Адекватная оценка системы корпоративного управления. Агентство отмечает значительные компетенции и профессиональный опыт членов Наблюдательного совета и Правления банка, а также развитую практику управления банковскими рисками и высокий уровень регламентации принятия решений в ВТБ. Согласно действующим стратегическим приоритетам, в 2025 году банком предполагается умеренный рост кредитования как в корпоративном, так и в розничном сегменте. К середине 2025 года ожидается завершение процедур интеграции дочерних банков, что окажет частичную поддержку капитальной позиции. Помимо усиления регионального присутствия и развития экосистемных клиентских сервисов, стратегия банка на 2024-2026 гг. предусматривает значимое усиление рыночных позиций по части международных расчётов в «мягких» валютах.

Оценка внешнего влияния

По оценкам агентства, влияние поддержки со стороны ключевого акционера на рейтинг банка является очень сильным с учетом оценки условного рейтингового класса ключевого собственника на уровне ruAAA, контрольного пакета в капитале объекта рейтинга, а также фактов и размера оказанной банку поддержки в прошлом. Системная значимость банка при его доле в совокупных привлеченных средствах ФЛ и ИП по банковской системе на уровне около 19% по состоянию на 01.01.2025 обусловила установление дополнительных ступеней поддержки за исключительную рыночную значимость ВТБ.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruA-

Оценка внешнего влияния: +6 ступеней к ОСК

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.