«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг АО АКБ «ЦентроКредит» на уровне ruBB+

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности АО АКБ «ЦентроКредит» (далее – кредитная организация, банк) на уровне ruBB+, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг банка обусловлен ограниченными рыночными позициями, удовлетворительным качеством активов, комфортной позицией по капиталу при высоких показателях рентабельности, сильной ликвидной позицией, адекватным профилем фондирования и приемлемой оценкой корпоративного управления.

АО АКБ «ЦентроКредит» (г. Москва, рег. номер 121) – средний по размеру активов банк, специализирующийся на кредитовании корпоративных клиентов и предоставлении им банковских гарантий, на арбитражных операциях на финансовых рынках, брокерском и депозитарном обслуживании. Головной и 5 дополнительных офисов банка расположены в Московском регионе.

Обоснование рейтинга

Ограниченная оценка рыночных позиций обусловлена незначительными масштабами бизнеса банка на федеральном банковском рынке (банк не входит в топ-50 кредитных организаций РФ и не имеет значимой доли рынка ни по одному из направлений деятельности). Деятельность банка по-прежнему в значительной степени сконцентрирована вокруг операций на финансовых рынках и на кредитовании корпоративных клиентов, что объясняет низкую диверсификацию бизнеса по направлениям (индекс Херфиндаля-Хиршмана по структуре активов составил около 0,39 на 01.02.2025). В текущих макроэкономических условиях с высоким уровнем реальных процентных ставок банк по-прежнему занимает консервативную позицию по размещению свободной ликвидности, сконцентрировавшись на арбитражных операциях в различных сегментах финансового рынка (в том числе, сделках РЕПО). За 2024 год банк кратно нарастил вложения в ценные бумаги (главным образом, в дивидендные акции) после сжатия портфеля к началу 2024 года. При этом динамика кредитного портфеля ЮЛ была околонулевой. Концентрация активов банка на связанных сторонах оценивается агентством как низкая.

Комфортная позиция по капиталу при высоких показателях рентабельности. Банк поддерживает высокие нормативы достаточности капитала (Н1.0=24,3%, Н1.1=15,4% на 01.03.2025), что позволяет ему выдержать полное обесценение активов и внебалансовых обязательств под риском без нарушения капитальных нормативов. Агентство отмечает повышенную концентрацию на крупнейшем объекте кредитного риска (крупнейшее корпоративное требование за вычетом резервов достигало 9% нетто-активов в январе и 6% в феврале 2025 года). С учётом значимого дохода от операций на финансовых рынках поддержку рейтингу по-прежнему оказывают высокие показатели рентабельности бизнеса: ROE за 2024 год без учета СПОД составила 31% (годом ранее – 33% с учетом СПОД). Операционная эффективность бизнеса оценивается как очень высокая: CIR за 2024 год составил 10% (годом ранее – 7%).

Качество активов оценивается как удовлетворительное. За 2024 год банк кратно нарастил вложения в ценные бумаги (главным образом, в дивидендные акции) после сжатия портфеля к началу 2024 года. Дополнительно в феврале 2025 года был существенно увеличен объём ОФЗ на балансе, в результате чего доля ценных бумаг составила порядка двух третей активов банка на 01.03.2025 против 2% по состоянию на 01.01.2024. Доля ОФЗ и инструментов эмитентов с кредитными рейтингами на уровне ruAAА или выше по шкале «Эксперт РА» составила около 98% портфеля. Корпоративный кредитный портфель составляет около 25% активов и характеризуется удовлетворительным уровнем отраслевой диверсификации: три крупнейшие отрасли совместно формировали около 57% ссудного портфеля на 01.02.2025. Качество кредитного портфеля банка по-прежнему оценивается как низкое: доля просроченной задолженности в ссудном портфеле ЮЛ и ИП на 01.03.2025 составляет 9,6%, доля ссуд IV-V категорий качества составляет около 70%. Розничный кредитный портфель составляет менее 1% активов на 01.03.2025 и также характеризуется высоким уровнем просроченной задолженности и ссуд IV-V категорий качества. Повышенная доля ссуд IV-V категорий качества и просроченной задолженности в кредитном портфеле обусловлена, в том числе, бизнес-стратегией банка, направленной на поиск заемщиков, которые в силу начальной стадии своего производственного цикла и/или формальных признаков не могут претендовать на низкий уровень резервирования. В результате погашения и переуступки ряда обеспеченных прав требования показатель залоговой обеспеченности кредитного портфеля снизился в рассматриваемом периоде: покрытие ссудного портфеля без учета МБК обеспечением с учетом залога ценных бумаг - 35,5% на 01.03.2025 против 85,2% годом ранее. Объем портфеля банковских гарантий за 2024 год вырос на 77%, до 39% регуляторного капитала при одновременном росте выплат по банковским гарантиям до 5,6% среднего портфеля за год, что оказывает сдерживающее влияние на рейтинг.

Адекватный профиль фондирования и существенный запас ликвидности. В рассматриваемом периоде банк существенно нарастил объём привлечённых средств (прежде всего, посредством операций РЕПО на бирже) для фондирования операций с ценными бумагами: несмотря на рост собственных средств более чем на четверть, их доля в пассивах сократилась с 55% до 36% за период с 01.03.2024 по 01.03.2025. Сбалансированность ресурсной базы по источникам оценивается как комфортная и является волатильной ввиду проводимых банком сделок РЕПО: так, на 01.03.2025 около 51% пассивов сформировано средствами НКО НКЦ при среднем значении порядка 12% за последние 12 месяцев. Уровень обременения ценных бумаг снова повысился и достиг отметки 47% активов на 01.03.2025, подобный уровень был характерен для деятельности кредитной организации в 2018-2021 гг. и оказывает давление на рейтинговую оценку. Концентрация ресурсной базы на крупнейших кредиторах по-прежнему является невысокой: остатки на счетах 10 крупнейших кредиторов/групп кредиторов формировали около 4% пассивов на 01.03.2025. Адекватный профиль фондирования с учётом преобладания в структуре активов ликвидных компонентов обусловил существенный уровень покрытия привлечённых средств ликвидными активами (в среднем 104% за период с 01.03.2024 по 01.03.2025, среднее значение норматива Н3 за тот же период составило 168%).

Приемлемая оценка качества корпоративного управления. Качество системы корпоративного управления и риск-менеджмента в целом соответствует уровню, характерному для сопоставимых по размеру и специализации кредитных организаций. Для банка характерна повышенная концентрация бизнес-процессов и ключевых управленческих решений на его бенефициарах, также присутствуют отдельные недостатки в действующей системе управления рисками. Стратегия банка на 2025 год подразумевает продолжение работы на финансовых рынках (в том числе, арбитражные операции), сдержанный рост портфеля кредитов и банковских гарантий, брокерское обслуживание квалифицированных инвесторов, ограниченное сокращение портфеля ценных бумаг в части дивидендных акций. По итогам 2024 года кредитной организацией были выполнены ключевые плановые финансовые показатели. По мнению агентства, движение в направлении заданных целей соответствует возможностям банка, однако не приведет к существенному укреплению его рыночных позиций в среднесрочной перспективе.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruBB+

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.