Аналитика: Умеренную поддержку рублю оказывает фактор приближающегося налогового периода

В мире. Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг по итогам дня выросли на 2 б.п. до 4,02% годовых. Сегодня, впрочем, они снижаются и находятся около 4,00% годовых. Фондовые индексы США вчера резко выросли – по итогам дня S&P500 прибавил 2,65%, Dow Jones вырос на 1,86%, а NASDAQ – сразу на 3,43%.

В понедельник на мировом рынке заметно усилился спрос на рисковые активы, что во многом было связано с публикацией отчетностей американских банков, превзошедших ожидания аналитиков. В остальном же вчерашний день отметился рядом жестких заявлений представителей ЕЦБ. В частности, член совета управляющих регулятора Мартиньш Казакс вчера не только выразил поддержку росту ставки на 75 б.п. на ближайшем заседании, но и допустил повышение ставки ЕЦБ таким же шагом и в декабре. Более того, М. Казакс вчера также призвал к скорому началу процесса сокращения баланса ЕЦБ. Вчерашние жесткие заявления представителей регулятора поддержали укрепление евро, впрочем, в большей степени оно было связано, скорее, с общим улучшением настроений на мировом рынке.

Стоит отметить, что публикация ряда экономической статистики в Китае, в том числе данных по ВВП за третий квартал, была перенесена на более поздний срок. Вероятно, такое решение было принято в связи с проходящим сейчас ХХ-м съездом КПК. На этом фоне сегодня в центре внимания инвесторов, помимо событий сезона отчетности, будет публикация сентябрьских данных по промышленному производству в США. Консенсус-прогноз предполагает, что в сентябре показатель перейдет к слабому росту (+0,1% м/м) после снижения на 0,2% м/м в прошлом месяце. Если этого не произойдет, то спрос на рисковые активы в мире может дополнительно усилиться – в очередной раз слабые экономические данные могут восприниматься, скорее, как аргумент для более мягких действий ФРС в будущем. Сегодня инвесторы также продолжат следить за заявлениями представителей ЕЦБ, которые могут повлиять на динамику евро.

Вчера фьючерсы на нефть марки Brent в моменте достигали $93,20/барр. Поддержку им оказывал восстанавливающийся спрос на рисковые активы, на фоне которого индекс доллара снизился к 112 п. Тем не менее по итогам дня фьючерсы Brent практически не изменились, закончив день у $91,62/барр. Давление на котировки оказали сообщения о продаже дополнительных 10-15 млн барр. нефти из стратегического резерва США. Впрочем, сегодня фьючерсы Brent растут на 0,49% и торгуются около $92,07/барр. Сегодня вечером будут опубликованы традиционные недельные данные по запасам от Американского института нефти (API). Тем не менее более значимой для динамики нефтяных цен может стать публикация сентябрьских данных по промышленному производству в США. Если по ее итогам доллар продолжит слабеть, то фьючерсы Brent сегодня вновь могут превысить $93/барр.

Наши ожидания. В понедельник рубль продолжил укрепляться, и по итогам дня курс USDRUB снизился на 0,74% до 61,65 руб./$. В текущих условиях вчерашнее снижение индекса доллара не оказывает существенного влияния на динамику курса внутри страны. Укрепление рубля в понедельник в большей степени продолжила поддерживать стабилизация ситуации на российском валютном рынке. Умеренную поддержку рублю оказывает и фактор приближающегося налогового периода. Тем не менее сегодня курс USDRUB растет на 0,50% и находится около 61,96 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. По мере приближения конца недели продажи валютной выручки компаниями-экспортерами будут усиливаться, в связи с чем у курса USDRUB сохраняется потенциал к движению ниже 61,50 руб./$.

Аналитики ПАО "Банк "Санкт-Петербург"

Источник - Финам