Аналитика: Текущая ситуация пока не располагает к заметному смягчению позиции ФРС
11.03.2024 \ Аналитика
На прошлой неделе на мировом рынке наблюдалась смешанная динамика. Выступление главы ФРС перед Конгрессом США не удивило инвесторов, а ЕЦБ ожидаемо оставил ставку у прежних уровней и не дал рынку направленных сигналов. При этом февральские данные указали на постепенное охлаждение американского рынка труда. В России прошедшая неделя отметилась публикацией данных, указавших на замедление роста деловой активности до минимумов более чем за год и на заметное расширение дефицита федерального бюджета в феврале. По оценке Минфина, накопленный с начала года дефицит составил 1,5 трлн руб. против 0,3 трлн руб. в январе и 2,4 трлн руб. в янв-фев 2023 года. Расходы бюджета пока на 17% превышают прошлогодние уровни, что компенсируется ростом доходов на 59% г/г. Текущий дефицит близок к планам за весь 2024 год (1,6 трлн руб.), но Минфин вновь сообщает об авансировании дальнейших расходов, что должно ограничить дефицит в дальнейшем. Центральным событием этой недели для глобального рынка будет публикация февральской ценовой статистики в США. Очередные сигналы об устойчивости ценового давления в стране повысят риски еще более позднего снижения ставки ФРС – сейчас рынок ожидает такие действия в июне. Инвесторы в мире также обратят внимание на февральские данные по розничным продажам и промышленному производству в США. На динамику российского рынка на этой неделе может повлиять новостной фон вокруг выборов. Нефть и рубль Нефтяные цены на прошлой неделе снизились. У инвесторов вновь усилились опасения ослабления спроса на черное золото. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $81,9/барр. На этой неделе выйдут месячные отчеты по рынку нефти от ОПЕК и МЭА. Тем не менее для котировок более значимой может быть публикация ценовой статистики в США. Если она приведет к резкому укреплению доллара, котировки нефти могут опуститься в сторону $80/барр. На прошедшей короткой неделе рубль укрепился. Снижение объемов продаваемой по бюджетному правилу валюты лишь на 1 млрд руб./день в марте не оказывает существенное влияние на валютный рынок. Сегодня курс USDRUB находится у 90,6 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В целом в ближайшие дни курс может находиться в диапазоне 90-91,5 руб./$. Трудовая статистика в США В пятницу Минтруда США неожиданно отчитался о росте числа занятых в феврале сразу на 275 тыс. (прогноз 200 тыс.). Тем не менее такая динамика объясняется резким пересмотром вниз данных за прошлые месяцы. В результате уровень безработицы в США за месяц вырос на 0,2 п.п. до 3,9% (прогноз 3,7%), до максимумов с начала 2022 года. Одновременно рост зарплат в стране замедлился с 0,5% м/м до 0,1% м/м (прогноз 0,3% м/м), обновив минимум с февраля 2022 года. Американский рынок труда постепенно охлаждается, но текущая ситуация все еще не располагает к заметному смягчению позиции ФРС. Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе и безработица в США
Аналитики ПАО "Банк "Санкт-Петербург" Источник - Финам Авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий. |
