Аналитика: Ситуация в российской сфере услуг ощутимо хуже, чем в производстве

В центре внимания. Во вторник на мировом рынке превалировали позитивные настроения. Выходящая вчера статистика в целом не удивила инвесторов, а заявления главы ФРС не были особо жесткими. Данные из еврозоны при этом указали на сохранение прежних темпов роста базовой инфляции против ожиданий их слабого снижения. В результате курс EURUSD пока остается у прежних уровней. В России вторник отметился лишь публикацией новостного индекса деловой активности от ЦБ, который в июне обновил максимум с августа 2020 года.

Сегодняшний день будет более насыщенным на важные для рынка события. Инвесторы в мире в среду будут оценивать содержание протокола заседания ФРС, который может дать сигналы о возможной дальнейшей траектории ставки в США. Рынок также будет отыгрывать июньские оценки по занятости от ADP, важные в преддверии публикации официальных данных от Минтруда США.

В РФ Росстат сегодня опубликует целый ряд экономической статистики, но особое внимание сейчас будет сосредоточено на недельной инфляции, которая отразит эффект от индексации тарифов ЖКХ.

Российский рынок в среду также будет отыгрывать новости с Финансового конгресса ЦБ и анонс июльских объемов операций с юаней по бюджетному правилу. Наконец, утром уже вышли июньские данные показавшие неожиданное снижение индекса PMI в сфере услуг РФ до минимума с конца 2022 года.

Нефть и рубль. Вчера цены на нефть умеренно снизились. Давление на котировки могла оказать разовая продажа бензина из резервов США. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $86,7/барр. API вчера отчитался о максимальном с августа недельном снижении запасов, заметно превысившем ожидания. Если такие данные сегодня подтвердит и Минэнерго страны, котировки могут протестировать отметку в $87/барр.

Во вторник рубль немного укрепился. При этом объем торгов юанем продолжил снижаться, что указывает на слабый спрос на валюту. Сегодня курс CNYRUB находится у 11,87 руб./юань. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Вероятно, сегодняшний анонс июльских операций с валютой по бюджетному правилу не окажет существенное влияние на рубль. В моменте для курса сохраняет свою актуальность диапазон 11,6-12,1 руб./юань.

Индекс деловой активности в сфере услуг России. Утренние данные показали, что ситуация в российской сфере услуг ощутимо хуже, чем в производстве. Индекс PMI в сфере услуг за июнь снизился на 2,2 п. до 47,6 п., обновив минимум с декабря 2022 года.

Такая динамика наблюдалась на фоне первого с начала 2023 года снижения спроса, которое бизнес связывает с ухудшением покупательной способности клиентов. Тем не менее в июне на фоне более высоких издержек темпы роста отпускных цен в сфере услуг РФ обновили пятимесячный максимум. На этом фоне сегодняшние данные вряд ли можно считать аргументом против повышения ключевой ставки до 18%, но в июле начавшийся процесс ослабления спроса в России еще может получить свое продолжение.

Аналитики ПАО "Банк "Санкт-Петербург"

Источник - Финам