Аналитика: Рубль может пойти ниже 90 за доллар

На мировом рынке в среду превалировали негативные настроения. Протокол прошлого заседания ФРС указал не только на готовность длительного поддержания высоких ставок в США, но и на допустимость их повышения. В России вчерашний день отметился выходом смешанной ценовой статистики и слабыми итогами аукциона по размещению ОФЗ.

В центре внимания инвесторов в мире сегодня будет публикация майских индексов деловой активности в ряде развитых стран. Данные дадут оперативные сигналы о состоянии экономического роста, уровне ценового давления и ситуации на рынке труда – факторах, важных для решений регуляторов на июньских заседаниях. В РФ рынок в четверг обратит внимание на выход майского индекса потребительских настроений. Сигналы о все еще сильном потребительском спросе будут располагать к более жестким действиям со стороны Банка России.

Нефть и рубль

Вчера цены на нефть заметно снизились. Давление на котировки оказывало укрепление доллара и недельные данные от Минэнерго США, показавшие рост запасов нефти в стране на 1,8 млн барр. (прогноз -2,6 млн барр.). Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $81,6/барр. В текущих условиях котировки рискуют продолжить движение в сторону $80/барр.

Рубль по итогам среды изменился незначительно. В моменте курс USDRUB опускался к 89,75 руб./$, и преодоление психологически значимого уровня могло привести к усилению спроса на валюту. Одновременно наблюдалось некоторое снижение объема торгов, что может свидетельствовать о сокращении объемов продаваемой экспортерами выручки. Сегодня курс USDRUB находится у 90,3 руб./$. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют. В целом у курса остается потенциал к повторному движению ниже 90 руб./$ ближе к пику налогового периода во вторник.

Ценовая статистика в России

Публиковавшиеся вчера данные показали, что в апреле рост индекса цен производителей в РФ замедлился с 19,1% г/г до 18,4% г/г, обновив минимум с сентября. Рост цен в обрабатывающем производстве составил 1,3% м/м после 1,7% м/м месяцем ранее, чему способствовало снижение индекса цен производителей пищевых продуктов на 0,3% м/м. На последней неделе инфляция в стране замедлилась с 0,17% н/н до 0,11% н/н. В годовом выражении рост цен ускорился с 7,9% г/г до 8% г/г. Впрочем, такая динамика наблюдалась в связи с рядом разовых факторов – увеличением стоимости проезда на общественном транспорте и повышением цен на отечественные автомобили. Вчера также вышли оценки сезонно-скорректированной инфляции от ЦБ, указавшие на увеличение аннуализированного роста цен с мартовских 4,5% до 5,8%. С поправкой на сезонность рост цен на продовольствие ускорился с 0,11% м/м до 0,35% м/м, а на непродовольственные товары – с 0,26% м/м до 0,43% м/м. Удорожание услуг замедлилось с 0,87% м/м до 0,68% м/м, но его темпы остались высокими. В целом выходящая статистика все еще не приближает достижение цели по инфляции, и риски повышения ключевой ставки видятся значимыми.

Сезонно-скорректированная аннуализированная инфляция

Аналитики ПАО "Банк "Санкт-Петербург"

Источник - Финам