Аналитика: Российский рынок будет оценивать экономическую статистику
11.11.2024 \ Аналитика
На прошлой неделе в мире были повышенные уровни волатильности. Рисковые активы по-разному реагировали на победу республиканцев на выборах в США. Американские фондовые индексы заметно выросли, но в связи с рядом проинфляционных рисков от инициатив новой администрации наблюдалось существенное укрепление доллара и рост доходностей казначейских бумаг США. Впрочем, ФРС на своем заседании, как и ожидалось, снизила ставку на 25 б.п. до 4,75% годовых по верхней границе. Рынок РФ показывал выраженную позитивную динамику, отыгрывая новости из США. Данные, показавшие возврат федерального бюджета к дефициту в октябре, не оказали выраженное влияние на динамику российских активов. Статистика, которая указала на замедление недельной инфляции с 0,27% н/н до 0,19% н/н за 8 дней по 5 ноября, вышла вечером пятницы, и рынок отыгрывать ее будет лишь сегодня. В ближайшие дни фокус инвесторов сместится на октябрьскую ценовую статистику в США, способную прояснить дальнейшую траекторию ставки ФРС. Рынок также обратит внимание на данные по промышленному производству и розничным продажам в Китае и в США, которые будут важными для цен на сырье. Российский рынок также будет оценивать экономическую статистику. В частности, на этой неделе Росстат опубликует первую оценку ВВП в третьем квартале и полные месячные данные по инфляции. Если они вновь значимо превысят недельные оценки, доходности ОФЗ вернутся к росту. Нефть и рубль На прошлой неделе цены на нефть смогли умеренно вырасти. К более выраженному росту не располагало укрепление доллара после выборов в США и данные, показавшие более сильный, чем ожидалось, рост нефтяных и бензиновых запасов в США. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $73,9/барр. Помимо экономической статистики из Китая и США, на динамику котировок повлияют месячные отчет ОПЕК и МЭА. В целом у Brent есть потенциал к повторному росту в сторону $75/барр. Рубль по итогам недели укрепился к юаню и евро, но ослабился к доллару на фоне глобального роста индекса DXY. Стоит также отметить заметно улучшившуюся ситуацию с юаневой ликвидностью внутри РФ. Сегодня курс CNYRUB находится у 13,58 руб./юань. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В сформировавшихся условиях курс может попробовать задержаться ниже 13,60 руб./юань. Заседание ФРС После снижения сразу на полпроцента в сентябре, ставка ФРС в этот четверг была снижена скромнее – на 25 б.п. до 4,75% годовых по верхней границе. Такое решение в целом не удивило рынок. Регулятор при этом подчеркнул, что последние очень слабые данные по рынку труда, действительно, могут объясняться временными факторами. Сигналы ФРС были не столь мягкими, как в сентябре. В частности, глава регулятора отметил готовность замедлить процесс смягчения ДКП, если инфляция не будет показывать признаков замедления к целевым уровням. Тем не менее фьючерсный рынок пока наиболее вероятным сценарием (65%) видит еще одно снижение ставки на 25 б.п. в этом году. Ставка ФРС по верхней границе и динамика ценового индекса PCE в США
Аналитики ПАО "Банк "Санкт-Петербург" Источник - Финам Авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий. |
