Аналитика: Рисковые активы пользуются спросом

В четверг на мировом рынке заметно усилился спрос на рисковые активы. Усилению позитива способствовали вчерашние данные, указавшие на более сильное, чем прогнозировалось, замедление роста индекса цен производителей в США и умеренное увеличение числа обращений за пособиями по безработице, что повышает в глазах инвесторов вероятность смягчения позиции ФРС. Поддержку рисковым активам оказывала и статистика из Китая, свидетельствовавшая о заметном восстановлении внешней торговли страны, что улучшает перспективы экономического роста.

Сегодня в центре внимания рынка будет публикация мартовской статистики по розничным продажам и промышленному производству в США. В целом есть риски того, что данные укажут на более слабое состояние экономического роста. Рынок уже закладывает окончание цикла ужесточения ДКП ФРС в мае, и слабая статистика сегодня может усилить risk-off настроения в связи с растущей вероятностью рецессии. Особое внимание инвесторы обратят и на публикацию отчетностей ряда американских банков, которые могут дать дополнительные сигналы относительно рисков потери стабильности финансового сектора.

Нефть и рубль. Нефтяные цены вчера снизились несмотря на ослабление доллара. В месячном отчете ОПЕК прогноз по росту спроса на нефть в 2023 году был сохранен на уровне в 2,3 млн барр./сутки. Тем не менее организация указала на риски более слабого летнего спроса на топливо в связи с замедлением экономического роста, что оказало давление на котировки. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $86/барр. Динамику ценам сегодня задаст публикация мартовских данных по промышленному производству США. Если они напомнят о перспективах более слабого спроса на нефть, фьючерсы Brent могут снижаться в сторону $85/барр.

Рубль по итогам четверга смог укрепиться. Поддержку ему оказывали высокие нефтяные цены и ослабившийся глобально доллар – индекс доллара DXY опустился к 100,8 п., обновив минимум за год. Сегодня курс USDRUB находится у 81,4 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Потенциал к укреплению у рубля сохраняется, но более выраженную динамику курс, вероятно, будет показывать через неделю на фоне апрельского налогового периода.

Индекс цен производителей в США. Вчерашняя статистика из США указала на замедление роста индекса цен производителей в марте с 4,9% г/г сразу до 2,7% г/г (прогноз 3% г/г). В результате темпы роста цен производителей в США обновили минимум с января 2021 года, когда процесс ускорения инфляции в стране еще полноценно не начался. В первую очередь такая динамика связана с дальнейшим снижением цен на энергию - в частности, бензин за месяц подешевел сразу на 11,7% м/м. Тем не менее темпы роста базового показателя (за исключением энергии и продовольствия) также заметно снизились в марте - на 1,4 п.п. до 3,4% г/г. Ослабление ценового давления со стороны предложения поддерживает ожидания замедления инфляции в США и, соответственно, менее жестких действий ФРС.

Аналитики ПАО "Банк "Санкт-Петербург"

Источник - Финам