Аналитика: Риски роста курса рубля выше 70 за доллар сохраняются

В центре внимания. Во вторник на мировом рынке наблюдалась разнонаправленная динамика. Члены ЕЦБ вчера продолжили придерживаться жесткой риторики. Инвесторы также обратили внимание на публикацию неожиданно позитивных данных по экономическим ожиданиям в еврозоне. В России вчерашний день отметился публикацией оценки торгового баланса РФ в четвертом квартале, указавшей на дальнейшее сокращение торгового профицита.

Сегодняшний день будет насыщенным на важные для рынка события. Утром состоялось заседание Банка Японии, на котором параметры ДКП остались прежними, несмотря на ожидания возможного отказа от таргетирования облигационной кривой. В США сегодня выйдут декабрьские данные по промышленному производству, розничным продажам и индексу цен производителей. Статистика даст рынку дополнительные сигналы о дальнейшей динамике ставки в США.

Сегодня инвесторы в мире также будут следить за заявлениями представителей ФРС и событиями сезона отчетностей. В России среда отметится аукционами Минфина и публикацией недельных данных по инфляции.

Нефть и рубль. Вчера нефтяные цены заметно выросли. В месячном отчете ОПЕК прогноз по росту спроса на нефть остался неизменным. Впрочем, инвесторы ожидают, что в сегодняшнем отчете Международного энергетического агентства (МЭА) оценка спроса будет повышена в связи с ослаблением COVID ограничений в Китае. Сегодня фьючерсы Brent выросли к $86,7/барр. На динамику котировок сегодня также повлияет экономическая статистика в США. Если она вновь усилит ожидания смягчения позиции ФРС, фьючерсы Brent могут превысить $87/барр.

Рубль во вторник слабел в рамках коррекции. Сегодня курс USDRUB находится у 69,1 руб./$. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют. Вчерашние данные указали на сокращение торгового профицита РФ в четвертом квартале почти на $20 млрд до $45,9 млрд, минимума со второго квартала 2021 года. Вероятно, сокращение торгового профицита продолжится, но возобновившиеся операции с валютой в рамках бюджетного правила будут ограничивать влияние ВТО на рубль. Пока риски роста курса USDRUB выше 70 руб./$ сохраняются.

Индекс экономических ожиданий в еврозоне. Вчера данные указали на неожиданно сильное улучшение настроений в еврозоне. Так, в январе индекс экономических ожиданий в еврозоне вырос сразу на 40 п. до 16,7 п. Показатель впервые с февраля смог вернуться в область положительных значений. Отдельный индекс по Германии также резко вырос, достигнув 16,9 п. (прогноз -15 п.).

На фоне падения цен на энергию в январе снизились инфляционные ожидания, и заметно улучшились прогнозы бизнеса. Этому способствовали и ожидания роста экспорта после снятия COVID ограничений в Китае. Улучшение экономической ситуации в еврозоне вместе с ожиданиями менее жестких действий ФРС продолжают оказывать евро поддержку, и у курса EURUSD сохраняется потенциал к росту к 1,085 $/€.

Аналитики ПАО "Банк "Санкт-Петербург"

Источник - Финам