Аналитика: Риски ослабления рубля пока сохраняются
10.04.2023 \ Аналитика
В центре внимания. На прошлой неделе на мировом рынке наблюдалась разнонаправленная динамика. Публикуемая статистика по американскому рынку труда была смешанной, а в связи с праздниками в пятницу многие зарубежные торговые площадки были закрыты. В России прошедшая неделя отметилась прежде всего ослаблением рубля до минимума за год, публикацией мартовских данных по бюджету РФ, а также замедлением недельной инфляции до уровней ниже цели Банка России в годовом выражении. На текущей неделе в центре внимания рынка будет публикация в США мартовской ценовой статистики и протокола прошлого заседания ФРС, которые дадут рынку сигналы о возможной траектории ставки американского регулятора. В России в центре внимания в ближайшее время, вероятно, останется ситуация на валютном рынке. Нефть и рубль. В начале прошлой недели нефтяные котировки резко выросли в связи с неожиданным сокращением добычи со стороны ряда стран ОПЕК+ на выходных. Тем не менее в дальнейшем цены на нефть не показывали ярко выраженную динамику даже на фоне сокращения запасов нефти в США за неделю. Сегодня фьючерсы Brent все еще торгуются у $85/барр. Дальнейшую динамику котировкам задаст мартовская ценовая статистика в США. Если по итогам ее публикации опасения рецессии вновь усилятся, фьючерсы Brent могут снизиться в сторону $83/барр. Апрель во многом характеризуется существенным ослаблением рубля. Выросшие за неделю цены на нефть пока не транслируются в рост экспортных поступлений, а дополнительное давление на рубль оказывает возможное ускорение оттока капитала на фоне продажи отдельных активов нерезидентов. Укреплению рубля не способствовали и новости о сокращении объемов продаж юаней в рамках бюджетного правила в апреле. Тем не менее в пятницу рубль смог скорректироваться, в том числе на фоне публикации Минфином мартовской статистики, указавшей на первый с ноября помесячный профицит бюджета РФ (+0,2 трлн руб.). Сегодня курс USDRUB находится у 81,5 руб./$. Другие валюты EM с утра также преимущественно слабеют. В целом риски ослабления рубля пока сохраняются, но в дальнейшем курс USDRUB, вероятно, еще сможет опуститься ниже уровней в 80 руб./$. Трудовая статистика в США. Вышедшие в пятницу мартовские данные от Минтруда США оказались смешанными. С одной стороны, рост числа занятых замедлился с 326 тыс. до 236 тыс. человек (прогноз 239 тыс.), а темпы роста средней заработной платы снизились на 0,4 п.п. до 4,2% г/г (прогноз 4,3% г/г), что ограничивает проинфляционные риски. С другой стороны, опубликованные ранее оценки ADP о росте занятости лишь на 145 тыс. не оправдались, а уровень безработицы в США неожиданно снизился на 0,1 п.п. до 3,5% (прогноз 3,6%). В целом говорить о существенном охлаждении американского рынка труда пока не приходится, и наиболее вероятным сценарием остается рост ставки ФРС на 25 б.п. в мае.
Аналитики ПАО "Банк "Санкт-Петербург" Источник - Финам Авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий. |
