Аналитика: Поддержку российской валюте оказывает дефицит рублей в банковской системе

Вчера рубль очередной раз доказал свою непоколебимость в пору массовой пандемии, не в пример прошлых кризисов. Несмотря на то, что всю первую половину дня нефть торговалась в близи $15, российская валюта за день укрепилась почти на 2%. Из валют EM рубль выглядел увереннее всех. Поддержку российской валюте оказывает дефицит рублей в банковской системе в сочетании с приближающимися налоговыми платежами. Следующим необходимым условием для продолжения дальнейшего укрепления должна стать нормализация обстановки на нефтяном рынке. Такой сценарий выглядит реалистично на фоне того, что национальной валюте удалось с достоинством пережить такие события, как эпидемия коронавируса и крах нефтяного рынка.

Отметим, что на денежном рынке пока сохраняется некоторый дефицит свободной ликвидности, на что указывает рост процентных ставок. Вероятно виною тому, продолжающийся переход средств инвесторов в долговые активы, отрицательная переоценка по которым не принимается в расчет до конца текущего года. Индикатор о/н РЕПО RUSFAR пробил верхнюю границу нисходящего канала, несмотря на предоставление ликвидности Банком России на этой неделе в объеме 1 058 млрд. рублей. Вчера Федказна размещала два выпуска ОФЗ. Выпуск № 24021RMFS с плавающим купоном, привязанным к ставке RUONIA, был признан несостоявшимся. Инвесторы посчитали данный флоатер неинтересным перед снижением ключевой ставки. Выпуск № 26229RMFS с фиксированным купоном и датой погашения 12 ноября 2025 г. наоборот пользовался хорошим спросом. Бумага была размещена в объеме 86,667 млрд. рублей, объем спроса составил 141,246 млрд. рублей, а средневзвешенная доходность – 5,99% годовых.

Сегодня будет опубликован большой блок статистики, который вероятно будет задавать направление рынкам. В 11:00 и в 16:45 выйдут данные индекса деловой активности в производственном секторе и секторе услуг в Еврозоне и США соответственно, в 15:30 число первичных заявок на получение пособий по безработице в США и в 17:00 продажи нового жилья в США.

В четверг, 23 апреля, на открытии ожидаем укрепления рубля до уровня 75,35, прогноз по курсу USD/RUB на сегодня 74,70-75,70 рублей за доллар.

Константин Кочергин,
директор казначейства Банк "Восточный"

Источник - Финам