Аналитика: Ожидаемые меры по стимулированию экономического роста КНР могут оказать давление на юань

В центре внимания. На мировом рынке в понедельник наблюдалась преимущественно позитивная динамика, а геополитические события выходных не оказали особо выраженное влияние на глобальный рынок. Росту рисковых активов способствовали сравнительно мягкие заявления главы ФРС, в которых Джером Пауэлл отметил ослабление ценового давления, что позволит в дальнейшем перейти к снижению ставки в стране.

С другой стороны, особо выраженному позитиву вчера не способствовала публикация слабой экономической статистики в Китае.

На рынке РФ вчерашний день отметился лишь заметным снижением рынка акций. Инвесторы в мире сегодня будут отыгрывать июньские данные по розничным продажам в США, которые дадут сигналы о состоянии спроса и перспективах рецессии. Рынок также будет следить за дальнейшими заявлениями представителей ФРС и за событиями сезона отчетностей.

В России сегодня в центре внимания будет публикация июньских оценок сезонно скорректированной инфляции от Банка России, на которые ЦБ будет опираться при решениях на июльском заседании. Вторник отметится также анонсом параметров завтрашних аукционов по размещению ОФЗ и выходом июньского бюллетеня «О чем говорят тренды» от ЦБ РФ.

Нефть и рубль. Цены на нефть вчера умеренно снизились. Давление на котировки оказывали опасения более слабого спроса на черное золото, в первую очередь со стороны КНР. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $84,3/барр. Если сегодняшние данные по розничным продажам в США будут неожиданно слабыми, котировки рискуют уйти ниже $84/барр.

В понедельник рубль слабел. Валютный рынок РФ отыгрывал анонсированное на выходных решение Правительства о дальнейшем снижении доли обязательной продажи валютной выручки. Сегодня курс CNYRUB находится у 12,04 руб./юань. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В ближайшее время курс может задержаться на уровнях выше 12 руб./юань.

Экономическая статистика в Китае. Вчерашние данные за июнь показали замедление роста промышленного производства КНР с 5,6% г/г до 5,3% г/г (прогноз 5% г/г), но, что более важно, темпы роста розничных продаж сократились с 3,7% г/г сразу до 2% г/г (прогноз 3,3% г/г). Розница в стране растет минимальными с 2022 года темпами, что напоминает о значимых проблемах с потребительским спросом в Китае. Ранее на это же указывала и статистика о неожиданном снижении импорта страны в годовом выражении.

На фоне слабого спроса по итогам второго квартала рост ВВП КНР замедлился с 5,3% г/г до 4,7% г/г (прогноз 5,1% г/г). В квартальном выражении темпы роста показателя опустились с 1,5% кв/кв до 0,7% кв/кв. Такие данные ставят под сомнение достижимость цели по росту китайской экономики в этом году, и на проходящем сейчас пленуме Партии могут быть анонсированы дальнейшие меры по стимулированию экономического роста. Это в свою очередь способно оказать дополнительное давление на юань.

Аналитики ПАО "Банк "Санкт-Петербург"

Источник - Финам