Аналитика: Опережающие индикаторы системных финансовых и макроэкономических рисков - обновление по данным статистики, доступной в июне

Возобновление регулярной публикации всех необходимых помесячных данных позволяет нам вернуться к обычному порядку расчета и публикации опережающих индикаторов макрофинансовых рисков. Напомним, что в марте 2022 г. мы перешли от расчета индикаторов по месяцам к расчету индикаторов по кварталам, причем часть необходимых для расчетов данных оценивалась по косвенным показателям, а часть бралась из результатов разрабатываемого ЦМАКП комплексного макроэкономического прогноза.

Возвращение к обычному (действовавшему вплоть до февраля 2022 г.) порядку расчета опережающих индикаторов позволяет учитывать более тонкие статистические эффекты, а также минимизировать роль субъективных допущений.

В результате этого возвращения уже уточнились оценки ряда рисков: системного кредитного риска – со среднего до высокого уровня, системного риска ликвидности – с низкого до среднего.

Что касается системного валютного риска, то его уровень по-прежнему оценивается как низкий, и это означает, что возникновения по макроэкономическим причинам валютных стрессов, подобных наблюдавшимся в конце 2014 г., в начале 2020 г. и в начале 2022 г., на горизонте предстоящего года система раннего оповещения не предсказывает. Отметим, что ослабление рубля, произошедшее на фоне обострения внутриполитической ситуации в июне, по своему масштабу существенно «не дотягивает» до порога валютного стресса.

Однако необходимо подчеркнуть, что ни один из наших опережающих индикаторов не ориентирован на предсказание стрессов, возникающих непосредственно в силу действия политических, природных, техногенных и прочих не-макроэкономических причин.

Источник - ЦМАКП