Аналитика: Курсу доллара вряд ли удастся опуститься к 62 рублям

В мире. Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг по итогам дня выросли на 6 б.п. до 3,97% годовых. Сегодня они снижаются и находятся уже около 3,92% годовых. Фондовые индексы США вчера перешли к заметному росту – по итогам дня S&P500 прибавил 2,60%, Dow Jones вырос на 2,83%, а NASDAQ - на 2,23%.

Главным событием четверга для мирового рынка, несомненно, стала публикация в США сентябрьских данных по инфляции. В очередной раз рост цен в стране замедлился слабее, чем прогнозировалось. Так, темпы роста потребительских цен в сентябре снизились лишь на 0,1 п.п. до 8,2% г/г, в то время как консенсус-прогноз предполагал их снижение до 8,1% г/г.

Замедление инфляции поддерживалось дальнейшим снижением цен на энергию (-2,6% м/м), в частности цены на бензин за месяц снизились на 4,9% м/м. Тем не менее в сентябре заметно подорожали услуги, а также продолжился рост цен на продовольствие (0,4% м/м) даже на фоне продолжающегося с мая снижения индекса мировых продовольственных цен ФАО. Базовая инфляция (за исключением цен на продовольствие и энергию) в США за месяц ускорилась с 6,3% г/г до 6,6% г/г, не только превысив консенсус-прогноз в 6,5% г/г, но и обновив очередной максимум с 1982-го года.

В результате сразу после публикации ценовой статистики на мировом рынке вчера резко усилились risk-off настроения – на этом фоне индекс доллара вырастал к 113,90 п., а доходности десятилетних американских казначейских бумаг в моменте достигали 4,08% годовых, обновив максимум с 2008-го года. Тем не менее негатив на мировом рынке был лишь временным. В целом ценовые данные нельзя назвать особенно негативными, а публикация ряда позитивных отчетностей американских компаний дополнительно поддержала восстановление спроса на рисковые активы.

В результате по итогам дня фондовые индексы США резко выросли, индекс доллара вернулся к 112,60 п., а доходности десятилетних бумаг – к 3,97% годовых. Вчера также были опубликованы недельные данные по числу обращений за пособиями по безработице в США.

Количество обратившихся выросло на 10 тыс. до 228 тыс., впрочем, схожий рост предполагался и в консенсус-прогнозе – в результате вчерашние трудовые данные на фоне публикации ценовой статистики не повлияли на рыночные настроения.

Сегодняшний день на мировом рынке также отметится публикацией экономической статистики. В частности, стоит отметить уже опубликованные утром ценовые данные из Китая. Они указали на ускорение инфляции в стране с 2,5% г/г до 2,8% г/г – максимумов с весны 2020-го года. Впрочем, такие темпы роста цен совпали с прогнозами аналитиков. Ускорение инфляции в Поднебесной связано преимущественно с удорожанием продовольствия, в первую очередь свинины. На этом фоне темпы рост индекса цен производителей в сентябре продолжили снижаться – за месяц они опустились на 1,4 п.п. до 0,9% г/г, обновив минимум с начала 2021-го года и оказавшись ниже консенсус-прогноза в 1% г/г.

Помимо статистики из Китая, на динамику рынка сегодня повлияют сентябрьские данные по розничным продажам в США, октябрьский индекс потребительских настроений от Университета Мичиган и августовская статистика по торговому балансу еврозоны.

Вчера нефтяные цены, как и другие активы на мировом рынке, показывали высокие уровни волатильности. Сразу после публикации ценовой статистики в США, указавшей на более слабое замедление роста цен, чем ожидалось, фьючерсы на нефть марки Brent падали к $91,10/барр. на общем негативе. Тем не менее затем на рынке спрос на рисковые активы заметно усилился, а доллар ослабился по итогам дня. На этом фоне четверг фьючерсы на нефть марки Brent закончили ростом на 2,29% до $94,57/барр.

Еще более сильный рост котировок сдерживался вчерашней публикаций недельных данных по запасам от Минэнерго США. Они указали на рост запасов нефти за неделю сразу на 9,88 млн барр. – максимальными темпами с марта 2021-го года. Аналитики ожидали рост запасов нефти лишь на 1,75 млн барр., запасы бензина при этом за неделю выросли против ожиданий их снижения. На этом фоне сегодня фьючерсы Brent растут лишь на 0,06% и торгуются около $94,63/барр.

Сегодняшняя статистика из Китая не оказывает заметного влияния на динамику нефтяных котировок. Сегодня вечером будут опубликованы традиционные недельные данные по числу буровых установок в США. На прошлой неделе общее число установок неожиданно снизилось – если такая динамика продолжится, то фьючерсы Brent могут закончить пятницу выше $95/барр.

Наши ожидания. В четверг рубль вернулся к укреплению - по итогам дня курс USDRUB снизился на 1,23% до 63,63 руб./$. Снизившийся по итогам дня индекс доллара не был причиной вчерашнего укрепления рубля, как и выросшие цены на нефть. Снижение курса USDRUB сейчас поддерживается, скорее, постепенной нормализацией ситуации на российском валютном рынке. На этом фоне сегодня курс снижается на 0,45% и находится около 63,34 руб./$.

Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют. Вероятно, сегодня снижение курса USDRUB продолжится, чему будут способствовать и выросшие цены на нефть. Тем не менее вряд ли курсу USDRUB в пятницу удастся опуститься к 62 руб./$ в преддверии выходных.

Аналитики ПАО "Банк "Санкт-Петербург"

Источник - Финам