Аналитика: Курс рубля и котировки ОФЗ возобновили снижение, несмотря на рост нефтяных цен

Неделя на рублевом рынке началась с возобновления продаж – поддержка благодаря слабому доллару, которая позволила российским активам завершить пятницу нейтрально, иссякла, и инвесторы вспомнили про санкционные риски, вновь набравшие силу на прошлой неделе. Рубль дешевел большую часть основной торговой сессии, ОФЗ следовали за ним. Небольшой рост цен на нефть не оказал существенной поддержки российскому рынку, хотя вчера котировки Brent прибавили почти 1% 2и превысили отметку 74 долл./барр. К вечеру индекс доллара DXY изменил направление движения и нивелировал весь внутридневной рост, что позволило рублю восстановить небольшую часть потерь. Однако основную сессию российская валюта завершила в минусе примерно на 30 коп. и колебалась в районе 63,6 руб./долл., вплотную приблизившись к минимумам с 20 июля. Котировки ОФЗ в понедельник снизились примерно на 0,2–0,4 п.п., однако совокупный объем торгов был небольшим, едва достигнув 12 млрд руб. Больше всего сделок наблюдалось в среднесрочных ОФЗ 25083 с погашением в 2021 г., которые подешевели на 0,2 п.п. от номинала. Также сравнительно высокий оборот был во флоатере ОФЗ 29012, потерявшем 0,1 п.п. В длинных бумагах объем сделок был сравнительно небольшим. Опубликованные вчера данные по инфляции отразили ускорение роста потребительских цен до 2,5%, что тем не менее оказалось ниже ожиданий рынка: консенсус–прогноз предполагал ускорение инфляции до 2,6%. Как мы уже не раз отмечали, реальные доходности ОФЗ (5–5,5% годовых) остаются одними из наиболее высоких на ЕМ. Сегодня Минфин объявит параметры своего еженедельного аукциона. Как показывают последние аукционы, несмотря на ускорение инфляции, инвесторы все равно отдают предпочтение облигациям с фиксированным купоном, а не линкерам, реальные доходности которых сейчас составляют порядка 3%. Мы ждем предложения одиннадцатилетних ОФЗ 26224 в паре с шестилетними ОФЗ 26223 совокупно на 40 млрд руб.

Источник