Аналитика: Избыточная ликвидность способствует спросу на аукционах ОФЗ

14.09.2016   \  Аналитика

На сегодняшних аукционах Минфин предложит два выпуска с близким сроком до погашения ОФЗ 29011 (последние сделки по 103,1% от номинала) с плавающим купоном и ОФЗ 26217 (последние сделки вчера проходили с YTM 8,34%) с фиксированным купоном в объеме 10 млрд руб. и 5 млрд руб., соответственно. За неделю, прошедшую с прошлых довольно агрессивных по уровню спроса аукционов, на рынке ОФЗ произошла коррекция (вследствие ухудшения внешнего фона), доходности прибавили 10-20 б.п., длинные выпуски вновь вернулись в диапазон YTM 8-8,2%. Заметную поддержку оказывает избыточный объем ликвидности (вчерашний аукцион оставил в системе порядка 58 млрд руб.), лучшей возможностью для удовлетворения которого, по нашему мнению, является покупка 29011 (их фиксированная доходность составляет 8,5%, что выше кривой классических госбумаг). Мы рекомендуем выставлять заявки на покупку 29011 по 102,9-103% от номинала. Из-за малого объема выпуск 26217, скорее всего, будет размещен без дисконта к цене 97,3% от номинала. Привлекательность его покупки обусловлена все еще широким спредом (305 б.п.) к ожидаемой инфляции (5,3%).



Источник

Авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий.
Точка зрения    Сегодня 10:00

В декабре инфляция окажется между НДС и денежно-кредитной политикой

Декабрь традиционно становится проверкой на прочность для российской экономики – исторически это месяц с повышенной инфляцией. За период 2017-2024 годов средний декабрьский показатель составлял 0,76% против целевых 0,54% по оценкам ЦБ. И текущий декабрь не станет исключением, х...

Аналитика    Сегодня 09:40

Утренний комментарий по рынку ОФЗ

Дмитрий Грицкевич, Управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ.

Это интересно    Сегодня 08:20

Налоговые долги бизнеса выросли в 1,5 раза

Налоговые доначисления бизнесу и гражданам выросли почти в полтора раза — за девять месяцев 2025 года они достигли 443 млрд рублей. Это максимальное значение с 2022 года. В эту сумму входят долги по сборам, а также штрафы и пени, которые были предъявлены по итогам проверок.

Аналитика    Вчера 19:27

Вечерний обзор. Российский рынок продемонстрировал умеренный рост

Максим Абрамов, аналитик ФГ «Финам».

Это интересно    Вчера 15:15

Клиенты маркетплейсов встали на их сторону в споре с банками

Почти две трети онлайн-покупателей (64%) не поддержали предложение крупнейших банков запретить маркетплейсам предоставлять скидки при оплате покупок через их дочерние кредитные организации, таким как, Озон-банк и WB-банк. Это следует из результатов опроса ВЦИОМ. Большинство из оп...