Аналитика: Итоги заседания Банка России будут иметь ограниченный эффект на динамику рубля

В мире. Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг по итогам дня снизились на 8 б.п. до 3,96% годовых. Сегодня они продолжают находиться около этих же уровней. Фондовые индексы США вчера вновь закрылись разнонаправленно – по итогам дня S&P500 потерял 0,61%, Dow Jones вырос на 0,61%, а NASDAQ упал сразу на 1,63%.

Четверг на мировом рынке был насыщенным на важные для инвесторов события. В первую очередь стоит отметить публикацию первой оценки ВВП США в третьем квартале. После снижение на 0,6% кв/кв во втором квартале показатель в третьем квартале вырос сразу на 2,6% кв/кв. Консенсус-прогноз предполагал схожие темпы экономического роста – 2,4% кв/кв.

Во многом поддержку американскому ВВП оказывал рекордно высокий экспорт страны, который, впрочем, в сентябре впервые в этом году снизился. Рост экономики США поддерживался также притоком инвестиций со стороны нерезидентов.

В целом вчерашние данные существенно не удивили инвесторов, и спрос на рисковые активы в мире продолжил постепенно восстанавливаться. В частности, доходности десятилетних американских казначейских бумаг обновили минимум с 17-го сентября.

Тем не менее по итогам четверга умеренно укрепился доллар, что было связано, скорее, с раскрытием итогов заседания ЕЦБ. Ставка европейского регулятора, как и ожидалось, была повышена на 75 б.п. до 2% годовых. При этом Кристин Лагард подчеркнула, что на следующих заседаниях рост ставки продолжится. Впрочем, глава ЕЦБ не стала напрямую указывать на необходимость очередного роста ставки сразу на 75 б.п., а начало сокращения баланса регулятора пока не было анонсировано – предполагается, что детали этого процесса будут обсуждаться в декабре.

На этом фоне евро вчера умеренно ослабился, и курс EURUSD вернулся на уровни ниже 1 $/€. Учитывая, что евро занимает более 55% в индексе доллара, доллар по итогам четверга на мировом рынке укрепился.

Сегодняшний день отметится публикацией данных по ВВП в третьем квартале в ряде стран еврозоны, а в США выйдет сентябрьский ценовой индекс Core PCE, которым руководствуется ФРС при принятии решений. На российском рынке же главным событием пятницы будет заседание Банка России – на фоне продолжающегося роста инфляционных ожиданий регулятор, вероятно, оставит ключевую ставку без изменений на уровне в 7,5% годовых.

Вчера цены на нефть продолжили расти - по итогам четверга фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 1,33% до $96,96/барр. Продолжающееся восстановление спроса на рисковые активы и риски перебоев в поставках энергоресурсов поддерживали рост котировок.

Тем не менее сегодня фьючерсы Brent снижаются на 1,09% в рамках коррекции и торгуются около $95,90/барр. Сегодня на динамику котировок, помимо традиционных недельных данных по числу буровых установок в США, повлияет сентябрьская статистика по ценовому индексу Core PCE. Предпочитаемый ФРС индикатор способен напомнить о повышенных уровнях ценового давления, на фоне чего фьючерсы Brent могут сегодня снизиться к $95/барр.

Наши ожидания. Курс USDRUB в четверг на время опускался ниже 61,20 руб./$ - поддержку рублю оказывали остаточные продажи валюты экспортерами для уплаты налога на прибыль. Тем не менее по итогам дня курс USDRUB снизился лишь на 0,04% до 61,73 руб./$. Сегодня он снижается на 0,35% и вновь находится около 61,50 руб./$. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют.

В текущих условиях итоги сегодняшнего заседания Банка России будут иметь лишь ограниченный эффект на динамику рубля. В целом на фоне официально завершающегося налогового периода и в преддверии выходных курс USDRUB сегодня может закончить день ростом к 62 руб./$.

Аналитики ПАО "Банк "Санкт-Петербург"

Источник - Финам