Аналитика: Инвестиционный спрос на защитные активы мешает росту цен на золото

Сегодня с утра цена Brent постепенно приближается к отметке $59,00 за баррель на фоне сдержанно позитивной динамики фондового рынка. Обнародованный в Китае сентябрьский индекс PMI для сектора услуг по версии Caixin составил 51,3 пункта, снизившись по сравнению с августом (52,3 пункта), однако эта информация не помешала медленному росту цен на нефть. Сегодня инвесторы ждут индекса цен производителей США (в 15:30 мск).

На наш взгляд, этот индикатор продемонстрирует, что рост цен производителей в сентябре был по-прежнему сдержанным. Ближе к вечеру ожидается выступление президента ФРБ Чикаго Чарльза Эванса (который имеет право голоса в Комитете по операциям на открытом рынке и является умеренным сторонником мягкой денежно-кредитной политики), а также председателя Федрезерва Джерома Пауэлла. Инвесторы рассчитывают услышать от них намеки на то, какой будет позиция ФРС на ближайшем заседании Комитета по операциям на открытом рынке (в конце месяца). Сегодня, по нашим оценкам, котировкам Брент будет весьма непросто удержаться выше отметки $58 за баррель на фоне пессимистичных сообщений о ходе американо-китайских переговоров и возможного снижения спроса на риск.

Инвестиционный спрос на защитные активы сегодня утром остается умеренным, что мешает росту цен на золото. На момент написания данного обзора торги проходят на уровне $1 493 за унцию. Инвесторы отреагировали на позитивную статистику из Германии: после вчерашних слабых данных по промышленным заказам (они достигли 10-летнего минимума) консенсус-прогноз предполагал нулевой рост промышленного производства, однако фактические данные продемонстрировали, что в августе этот показатель вырос на 0,3%. Кроме того, пересмотренная статистика показала, что в предыдущем месяце производство в Германии снизилось на 0,4%, а не на 0,6%.

Тем временем доллар постепенно укрепляется в преддверии торговых переговоров между США и Китаем, и это также негативно отражается на котировках золота. Переговоры должны пройти 10-11 октября в Вашингтоне. Китайская сторона подтвердила, что в них примет участие вице-премьер Госсовета Лю Хэ, но при этом заявила, что делегация КНР готова продолжить обсуждение наиболее спорных вопросов в следующем году. И хотя вероятность подписания какого-либо торгового соглашения на этой неделе крайне мала, сам факт проведения переговоров между США и Китаем обнадеживает инвесторов. Дополнительный оптимизм внушает и то, что США урегулируют свои торговые отношения с другими странами. Вчера США подписали соглашение о торговле с Японией, а в ближайшее время также может быть ратифицировано торговое соглашение USMCA между США, Канадой и Мексикой.

Сегодня рынок ждет индекса цен производителей в США за сентябрь (15:30 мск) и выступления главы ФРС США Джерома Пауэлла на конференции NABE в Денвере. Вчера котировки желтого металла оказались под давлением после заявления Джерома Пауэлла о том, как важна независимость Центрального банка от политических и частных интересов. Тем не менее пока участники рынка считают, что вероятность снижения ставки на заседании ФРС в конце октября составляет 70%. В случае сохранения политической неопределенности между США и Китаем (накануне США ввели санкции против 28 компаний из КНР) мы ожидаем восстановления цен до уровней $1 500 за унцию в течение сегодняшней сессии.

Аналитики Sberbank CIB

Источник - ФИНАМ