Аналитика: Утренний комментарий по рынку ОФЗ

Индекс RGBI вчера подрос на 0,19 пунктов (107,32 пункта) – покупки на вторичном рынке пошли после второго аукциона Минфина, на котором был размещен 15-летний выпуск на 142 млрд руб. при спросе 240 млрд руб. С учетом результатов аукциона по 9-летнему выпуску совокупный спрос составил 325 млрд руб., что соответствует объемам последних двух аукционных недель.

Ожидаем, что в ближайшее время индекс госбумаг перейдет к консолидации на достигнутых уровнях (107-108 пунктов) – нормализация геополитической премии в российских активах, скорее всего, не будет быстрой, а данные по инфляции по-прежнему не настраивают на излишний оптимизм. Так, недельная инфляция на 24 февраля составила 0,23% против 0,17% неделей ранее, в годовом выражении выросла до 10,1% (ускорение цен фиксируется в продуктах питания, тогда как цены на непродовольственные товары стабильны – видимо, проявляется эффект укрепления рубля). Вчера ЦБ в своем комментарии указал, что ожидает пик по инфляции в конце марта на уровне 10,6% - наблюдаемая инфляция пока не выходит за границы прогноза регулятора.

Дмитрий Грицкевич,
Управляющий по анализу банковского и
финансового рынков ПСБ