Аналитика: Fixed Income Daily, 5 июля 2021

Внешний рынок

Статистика по рынку труда США, опубликованная в пятницу, оказалась обнадеживающей, и фондовые индексы достигли новых максимумов. В среду на этой неделе выйдут протоколы заседания FOMC, которые могут пролить свет на дальнейшие шаги американского денежного регулятора.

Динамика суверенных долларовых евробондов EM, сопоставимых с РФ, в пятницу была слабо-выраженной. Положение российской суверенной кривой практически не изменилось. В корпоративном сегменте было также мало изменений. Снизилась доходность одного из выпусков Совкомфлота.

Внутренний рынок

В пятницу активно снижались котировки ОФЗ на коротком участке суверенной кривой, на среднем и дальнем участках единой динамики не сложилось. За прошлую неделю значительно сократился спред на участке 10–2 года, мы считаем, что потенциала для дальнейшего снижения больше нет, скорее возможен рост наклона суверенной кривой.

Группа Тинькофф сегодня и завтра будет размещать ипотечные облигации объемом 5,6 млрд руб. Ориентир доходности указан как G-кривая на сроке 1,5 года плюс 140–160 б.п. (то есть 8,05–8,25%).

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

ЦБ незначительно увеличил лимит на депозитном аукционе тонкой настройки, он позволяет стерилизовать дополнительно лишь 195 млрд руб.

НЕФТЬ И ГАЗ

Заседание JMMC и встреча ОПЕК+ продолжатся сегодня, поскольку в пятницу ОАЭ заблокировали решение о росте добычи на август–декабрь, требуя увеличения своего референтного уровня добычи. Мы ожидаем компромиссного решения, в результате которого рост добычи может оказаться несколько выше, чем 0,4 млн барр./сутки в месяц.