Аналитика: Что показывают опережающие индикаторы системных финансовых и макроэкономических рисков? (по данным статистики, доступной в июле 2025)

ЦМАКП предлагает Вашему вниманию очередной выпуск серии обзоров «Что показывают опережающие индикаторы системных финансовых и макроэкономических рисков?», посвящённый оценке вероятности существенных изменений состояния финансового сектора и экономики в перспективе нескольких месяцев.

После учёта последних фактических данных сводный опережающий индикатор возникновения рецессии в российской экономике продолжил расти, хотя и не достиг пока своего критического порога. Что касается индикатора затяжного банковского кризиса – он не только находится вдалеке от критического порога, но и притормозил свой рост. Приостановка кредитного сжатия, экстренная докапитализация нескольких крупнейших банков и начало снижения процентных ставок стабилизировали ситуацию.

Тем не менее, сохраняется потенциал раскрутки кризисной спирали «стагнация производства – рост несоответствия доходов и затрат компаний по погашению и обслуживанию долга – ухудшение качества ссуд – декапитализация банков – кредитное сжатие – стагнация/сокращение производства».

Исходя из обновленных показателей системы раннего оповещения, вероятность реализации различных видов системных рисков оценивается следующим образом:

• возникновения системного банковского кризиса (до июня 2026 г.) – средняя;
• возникновения новой экономической рецессии (до июня 2026 г.) – низкая;
• системных кредитных рисков (до июля 2025 г.) – средняя;
• системных валютных рисков (до июня 2026 г.) – низкая;
• системных рисков ликвидности (до марта 2026 г.) – высокая.

Однако необходимо подчеркнуть, что ни один из наших опережающих индикаторов не ориентирован на предсказание стрессов, возникающих непосредственно в силу действия политических, природных, техногенных и прочих не-макроэкономических причин.

Источник - ЦМАКП