Аналитика: Что показывают опережающие индикаторы системных финансовых и макроэкономических рисков? (по данным статистики, доступнои в ноябре 2023)

Обновление, с учетом новой статистики, значений опережающих индикаторов системы раннего оповещения о макрофинансовых рисках привело к пересмотру ряда оценок. Парадоксальным образом, на фоне улучшения оценок уровней кредитного риска (пересмотр с высокого до среднего) и риска ликвидности (со среднего до низкого) риск возникновения системного банковского кризиса продолжает оцениваться как высокий.

Такое развитие ситуации возможно только в случае резкого снижения чистого процентного дохода банков и, как следствие, падения их прибыльности и увеличения числа убыточных кредитных организаций. Потери банков от замораживания средств в «проблемных активах» при этом могут быть не столь уж и масштабными. Такое падение прибыльности возможно в случае, если кредитование экономики перейдет от роста к абсолютному сжатию, и при этом банки столкнутся с резким снижением маржи между доходностью размещаемых и привлекаемых средств. Если теоретически реконструировать условия, при которых такое может произойти, то это продолжение повышения ключевой ставки Банка России с параллельным урезанием государством большинства программ льготного кредитования экономики.

В соответствии с данными системы раннего оповещения вероятность реализации различных видов системных рисков оценивается следующим образом:

• возникновения системного банковского кризиса (до октября 2024 г.) – высокая;
• возникновения новой экономической рецессии (отрицательных годовых темпов прироста ВВП) до октября 2024 г. – низкая;
• системных кредитных рисков (до августа 2024 г.) – средняя;
• системных валютных рисков (до октября 2024 г.) – низкая;
• системных рисков ликвидности (до октября 2024 г.) – низкая.

Однако необходимо подчеркнуть, что ни один из наших опережающих индикаторов не ориентирован на предсказание стрессов, возникающих непосредственно в силу действия политических, природных, техногенных и прочих не-макроэкономических причин.

Источник - ЦМАКП