Аналитика: Утренний комментарий ВТБ24: Рубль отыграл часть потерь, но не переломил тенденцию на ослабление

Резкое укрепление курса национальной валюты днём ранее было спровоцировано двумя факторами. Первый – это сообщение о привлечении Роснефтью порядка $16 млрд аванса под долгосрочным контрактам на поставку нефти. Сумма колоссальная в масштабах всей российской экономики. Пройти мимо столь значимого притока капитала участники рынка никак не могли, что и спровоцировало продажи валюты. Второй фактор – это новости с полей Саммита G20, касающиеся улучшения отношений РФ с Западом. Это и готовность совместной работы в Сирии, и реструктуризация долга Украины. Если, действительно, наблюдается рост понимания и сближение позиций, то в этом случае мы находимся в самом начале данной тенденции. Её развитие должно будет сопровождаться и возвращением западного капитала на дешёвый российский фондовый рынок. Соответственно, такие ожидания – дополнительный фактор для позитивной динамики национальной валюты.

Совокупность указанных причин привела к 2%-ному укреплению рубля накануне. Означает ли это перелом начавшегося было формироваться нового тренда на ослабление национальной валюты? Пока ещё нет. Рубль всё еще остаётся слишком дорогим для сходимости федерального бюджета. Стоимость барреля Urals в рубля опустилась к отметке 2800. Говорить о сводимости бюджета при таких значениях не приходится. Выпадающие доходы придётся компенсировать или за счёт более активного использования резервных фондов, или же активного привлечения заимствований. Но подправить валютный курс – самое простое. Открытие синтетической позиции на рост рублёвых котировок нефти остаётся актуальной инвестидеей.