Аналитика: Утренний комментарий ВТБ24: Рубль начинает сдавать позиции
04.05.2017 \ Аналитика
Нефть держится выше $50 за баррель Brent, но рубль уже начинает постепенно сдавать позиции. Стоимость бивалютной корзины поднялась до максимумов за 1.5 месяца. USDRUB приближается к своему локальному максимуму на 57.7. Федрезерв США оказался предсказуем с точки зрения отсутствия резких высказываний и действий на не базовом заседании. Ставка осталась неизменной. Новой информации по нормализации баланса центробанка также не появилось. Регулятор сохранил прежнюю тональность, что указывает на неизменность его планов по постепенному повышению процентной ставки в текущем году. Это соответствует ожиданиям инвесторов – рынки не испытали на себе заметных воздействий на публикации пресс-релиза ФРС. В то же время уверенность в повышении ставки на следующем заседании (14 июня) выросла выше 95%. Внешний фон остаётся нейтральным. Определяющей историей для российского рынка акций продолжают оставаться дивиденды за 2016 г. Заявление А.Дворковича о возможных исключениях по размеру дивидендов госкомпаний сохраняют интригу в отношении выплат Газпрома, ФСК и Россетей. В то же время обещание главы Ростелекома обеспечить одну из лучших в стране дивидендных доходностей по акциям компании добавляет позитива. Рассчитываем на выплаты на уровне прошлого года, что обеспечит 7-8%-ную доходность по «обычкам» и 10-11%-ную по «префам». Снижение акций МТС и Детского мира на фоне снижения котировок материнской компании может представлять интересную возможность для наращивания длинных позиций. Из других новостей отмечаем достижение договорённостей об отмене ограничений на поставки турецкой с/х (за исключением томатов) продукции на российский рынок. Введение эмбарго в конце 2015 г провоцировало усиление инфляции на 0.2-0.5 п.п. Его отмена теперь может оказать дополнительный дезинфляционный эффект, хотя и в меньшем масштабе. При прочих равных это способно подтолкнуть регулятора к ускорению снижения ключевой ставки ЦБ РФ, поддержать «ралли» на рынке рублёвого долга.
Клещев Станислав, Авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий. |