Вклады станут привлекательнее, кредиты подорожают

Парламентская газета

ЦБ отмечает существенное усиление проинфляционных рисков, эксперты прогнозируют снижение потребительской активности

Согласно обновленному прогнозу Центробанка, средняя ключевая ставка на этот год повышена до 7,9-8,3 процента, на следующий – до 8,5-9,5 процента годовых. В дальнейшем, по мере снижения инфляционных ожиданий, регулятор не исключает постепенного возвращения ключевой ставки к своему долгосрочному нейтральному диапазону 5,5-6,5 процента. «Парламентская газета» выясняла, какие изменения в жизни россиян возможны после корректировки ожиданий Банка России.

Прогноз меняется

Сокращение объемов экспорта вместе с ростом импорта в мае-июле оказало основное давление на российскую валюту. К началу июля обменный курс вырос почти до 93 рублей за доллар, затем несколько укрепившись. Также несколько повлиял сезонный спрос на иностранную валюту, связанный с началом массовых отпусков.

Ослабление рубля в последние полгода усилило и проинфляционные тенденции. Одним из таких факторов в докладе ЦБ, опубликованном на сайте регулятора, названо и повышение потребительской активности. «Население постепенно адаптировалось к новому товарному ассортименту и набору доступных брендов, в то время как запасы, сформированные на волне ажиотажного спроса в прошлом году, стали заканчиваться», — говорится в документе.

Другой значимой причиной ускорения цен стало «нарастающее давление издержек со стороны рынка труда».

При этом ЦБ заметило, что россияне активно берут кредиты: средний объем выдач в апреле-июне был близок к максимумам последних лет. Во втором квартале восстановление потребительского кредитования стало более заметным: годовой темп вырос с 5,1 процента на конец марта до 11,8 процента на конец июня. Прирост денег, которые россияне хранят в банках, к июлю составил 12,8 процента против 12,4 процента на конец марта. Увеличение средств населения по-прежнему происходило за счет рублевых операций.

Симптомов к понижению нет

Увеличение ключевой ставки приведет к росту инфляции, «хотя ставка и повышается для борьбы с ней», считает президент Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян. «Рубль из-за этого тоже ослабнет. А все это ведет к стагнации экономики или даже рецессии в определенные периоды», — пояснил эксперт «Парламентской газете».

Кредиты станут менее привлекательными, хотя, по словам Тосуняна, и сейчас их доступными не назовешь: «Доступность кредитов зависит от процентной ставки, а нет ни одного симптома, который бы способствовал ее снижению, но есть масса симптомов, которые играют на повышение. Плюс дополнительные регуляторные требования, которые будут ограничивать банки в выдаче кредитов».

Инфляция съест проценты

По идее, вслед за увеличением ключевой ставки должны подняться и проценты по вкладам, но Гарегин Тосунян не торопится называть это большим плюсом: «Этому можно радоваться, когда депозит размещаешь. Но когда пойдете покупать что-нибудь на рынок, то увидите: то, что получили «в плюс», на самом деле быстро тает в росте потребительских цен».

По мнению Тосуняна, для укрепления финансового сектора следует стабилизировать курс рубля, а устойчивость банковской системы нужно повышать через конкуренцию, в том числе за счет развития региональных банков.

Что касается потребительского спроса, то он зависит от конкретной ситуации. «У одной части населения потребительская активность скукоживается до элементарных потребностей, а у другой, напротив, увеличивается так, что люди не знают, в какие еще активы им вложить свои деньги», — пояснил эксперт.

Потребительский сектор

Лишь реальный рост зарплат поможет не угаснуть потребительской активности, уверен первый зампред Комитета Совета Федерации по бюджету и финансовым рынкам Сергей Рябухин. Тема, по его словам, находится на личном контроле президента в ежедневном формате. «И вся эта гарантированная поддержка населения с точки зрения социальных пакетов и социальных выплат будет индексироваться», — уточнил сенатор.

В качестве примера он привел ситуацию на Ульяновском автомобильном заводе, где до конца года собираются существенно повысить зарплаты работникам. «Губернатор Ульяновской области вместе с руководством предприятия проработали меры: сначала увеличат зарплаты на 12 процентов, потом еще на 8 процентов. То есть по итогам года проиндексируют зарплату на 20 процентов», — сказал Рябухин.

Такая административно-государственная поддержка поможет локальному развитию потребрынка. Но в целом по стране стабилизировать ситуацию сможет только ЦБ. И не только за счет регулирования ключевой ставки, но обеспечивая условия для развития реального сектора, предпринимательства, создания дополнительных рабочих мест.

«Для этого нужны фонды развития. Они у нас есть. Хочу обратить внимание, что Фонд развития промышленности уже отреагировал на критику председателя Правительства и Совета Федерации. Во-первых, увеличили уставной капитал, во-вторых, требования по использованию ресурсов фонда стали более простыми», — рассказал Сергей Рябухин, добавив, что единственное средство для снижения инфляции — поддержка реального сектора. Это, по его мнению, благотворно скажется на потребительском спросе и кредитовании.

«Кредитные организации все-таки должны работать не на самообеспечение, а быть активным инструментом развития экономики», — резюмировал сенатор.

Валерий Филоненко

Источник