Ответы на вопросы, поступившие в рамках Открытой дискуссии Президента АРБ в МГУ

Президент Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян ответил на вопросы, которые поступили участникам Открытой дискуссии на тему «2015: возможные сценарии».

- Снижение ключевой ставки с 17 до 15% - это признак ухода от политики таргетирования инфляции? Какие задачи преследует Банк России в 2015 г.? Каковы основные ориентиры Банка России в 2015 г.? (Брянский государственный университет им. акад. И.Г. Петровского)

- Снижение ключевой ставки было произведено не в ущерб инфляционному таргетированию – два процентных пункта не имеют особого значения. Хочется верить, что при снижении ставки Банк России руководствовался в первую очередь необходимостью снижения или, по крайней мере, неповышения процентных ставок по кредитам.

Банк России поставил перед собой достаточно размытые задачи ввиду резкого роста неопределённости в экономике. Если судить по базовому документу – «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2015 год и период 2016 и 2017 годов», – то основной целью является снижение инфляции до 4% по итогам 2017 года, а на текущий год ожидается (а не целеполагается) 6,2-6,4%.

Мне представляется, что сейчас в основном мегарегулятор видит своей задачей поддержание устойчивости финансовой системы страны.

- История управления банковским сектором в период экономических кризисов показывает два варианта преодоления негативных последствий: 1) управление и помощь в реализации "плохих" активов (Чили, Корея); 2) национализация крупнейших банков (Швеция, Норвегия). Как вы считаете, какой вариант ближе к России, или Россия изберет свой путь в современных условиях? (Вятский государственный университет)

- Всё-таки наиболее распространённым в мире вариантом поддержки банковской системы является докапитализация за счёт госресурсов. Причём далеко не всегда это приводит к национализации. Именно по этому пути идут российские регуляторы банковской системы.

- Считаете ли вы, что для прогнозирования состояния экономики России следует отталкиваться только от стоимости нефти? Например, в статье коммерсанта "Рецессия в России продлится весь 2015 год" прогноз делается только на основании цен нефть $80 — «цена отсечения», которая отделяет стагнацию России от спада, следует из опроса экономистов Bloomberg. В прогнозе всемирного банка развития российской экономики на 2015 отмечается, что при средней цене нефти в 78 долларов, ВВП страны снизится более чем на 0,5 %. Негативный вариант предполагает, что экономика упадет на 1,5 %, если нефть будет стоить 70 долларов. Влияние санкций и их возможное ужесточение со стороны запада в данных прогнозах не рассматриваются вообще. (Саратовский социально-экономический институт (филиал) РЭУ им. Г.В.Плеханова)

- Я убеждён, что прогнозирование параметров бюджета и денежно-кредитной политики исключительно на основе цен на нефть и валютных поступлений уже устарело.

Как показывает практика, экономика страны, в том числе финансовая система, несмотря на все внутренние и внешние проблемы, развивается качественно, и потому становится всё более устойчивой.

С моей точки зрения, постепенно надо прогнозировать доходы бюджета и спрос на деньги не «от получаемого», а «от имеющихся потребностей». Конечно, это более сложная задача, но рано или поздно такой переход надо будет совершить.

- Как в современных кризисных условиях система банковского регулирования и надзора должна стимулировать банки к взвешенному отношению к риску, а также, какие она должна создавать условия для расширения участия кредитных организаций в развитии экономики страны? (Уральский федеральный университет имени первого Президента России Б.Н.Ельцина)

- Для повышения роли банков в экономическом развитии страны нужны не только ресурсы, но и ориентированные на решение этого вопроса финансовое регулирование и надзор. Приведу наглядный пример: когда предприятие инвестирует в модернизацию основных фондов, его финансовое положение ухудшается: сокращаются положительные денежные потоки, растёт дебиторская задолженность, снижается темп выпуска продукции. И это нормально с точки зрения развития предприятия.

Однако с точки зрения регулирования банк вынужден создавать резервы по выданной на такие цели ссуды. В итоге, зачастую банкам выгоднее и спокойнее кредитовать торгово-сервисные компании (причём на краткие сроки), чем промышленные, строительные и сельскохозяйственные предприятия.

Банк России справедливо ставит целью регулирования и надзора обеспечение финансовой устойчивости кредитных организаций, но, на наш взгляд, есть возможности более тонкой настройки этих положений.

- Возможности внешнего заимствования России? (Новосибирский государственный университет экономики и управления)

- Пока внешний долг России, в том числе государственный, сокращается: за 2014 год его объём уменьшился с 53,6 до 41,5 млрд долларов США. Возможности для заимствований (особенно для частных компаний) есть, хотя на них негативно повлияли внешние санкции.

- Планируется ли увеличение внутреннего государственного заимствования?(Новосибирский государственный университет экономики и управления)

- За 2014 год объём внутреннего госдолга России увеличился с 5,7 до 7,2 триллионов рублей, однако около половины из этого прироста приходится на госгарантии, зарезервированные в качестве антикризисного плана Правительства. Пока выпадающие доходы бюджета покрываются за счёт Резервного фонда, поэтому говорить о серьёзном росте внутреннего долга преждевременно.

- Как повлияет антикризисная программа Правительства РФ на деятельность коммерческих банков? (Сибирский институт управления - филиал РАНХиГС)

- Это своевременные и рациональные меры. И их значение выходит далеко за рамки банковского дела.

Начну с докапитализации банков. С января по ноябрь текущего года достаточность капитала банковской системы (отношение капитала к сумме активов, взвешенных по уровню риска) уменьшилась с 13,5 до 12,2%. При этом у ряда банков, в первую очередь - крупных, это значение приблизилось к опасному уровню 10%. Дополнительный триллион рублей позволит увеличить средний уровень достаточности примерно до 13,0-13,5%. Но это не «новогодний подарок» банкам, а дополнительный ресурс и стимул для того, чтобы они продолжили кредитовать экономику, замещая выпадающие внешние ресурсы внутренними.

- Созданы ли условия и механизмы для направления инвестиций действительно в реальные сектора экономики? (Новосибирский государственный университет экономики и управления)

- Да, такие механизмы созданы. Например, государственные гарантии. Но проблема в том, что пока данные инструменты зачастую не являются действительно массовыми, то есть доступными для широкого круга банков и их клиентов.

- Как долго будет проходить адаптация российской экономики и банковской системы к новым реалиям экономики? (Сибирский институт управления - филиал РАНХиГС)

- Она уже идёт полным ходом. Банки, как одни из наиболее информированных участников экономических процессов, уже давно соответствующим образом изменили свои рыночные стратегии.

- Как повлияет (уже повлияло) ограничение доступа российских банков к зарубежным кредитным ресурсам? Есть ли альтернатива этим ресурсам? (Сибирский институт управления - филиал РАНХиГС)

- Для крупных банков потеря возможности привлекать финансовые ресурсы из-за рубежа неприятна, но не критична. Во-первых, в прошлом году на 57% вырос объём привлечённых средств юрлиц. Во-вторых, на 109% увеличился объём предоставленных банкам средств ЦБ. Эти ресурсы полностью перекрыли выпавшие внешние ресурсы.

- Продолжится ли в ближайшее время процесс объединения и концентрации банковского капитала? (Сибирский институт управления - филиал РАНХиГС)

- Да, этот процесс будет продолжаться в силу объективных экономических причин – снижение доходности банковского бизнеса и ужесточение конкуренции на рынке.

- В 90-е годы страна выходила из кризиса благодаря инициативе граждан. Из нынешнего кризиса за счет какого ресурса будем выходить? (Тюменский государственный университет)

- Хочется верить, что за счёт роста эффективности взаимодействия участников рынка (и не только банковского), регуляторов и общества в целом.

- Какие, по вашему мнению, институциональные изменения на макро- уровне будут способствовать прогрессивному влиянию банковской системы и денежно-кредитной политики на развитие экономики? (Кубанский государственный технологический университет)

- Очевидная потребность, о которой говорит АРБ последние несколько лет – разработка и внедрение процентной политики. Она должна вывести на новый уровень работу банков и регуляторов рынка по кредитованию отраслей и регионов, придать уверенности участникам рынка и задать тренд на снижение ставок по ссудам.

- Какие новые инструменты финансирования будут востребованы бизнесом в ближайший год, и как они повлияют на финансовый рынок и банковскую систему в перспективе? (Уральский федеральный университет имени первого Президента России Б.Н.Ельцина)

- Рынок не ожидает особых изменений в структуре спроса на банковские продукты и услуги. Основная потребность, о которой говорят клиенты – снижение стоимости ссуд, так как сейчас величина процентных ставок по кредитам неподъёмна для большинства заёмщиков.

- В каких отраслях ожидается наибольший рост в 2015? (Уральский федеральный университет имени первого Президента России Б.Н.Ельцина)

- Надеюсь, что в этом году и в следующем будут видны первые позитивные результаты от реализации политики импортозамещения в сельском хозяйстве и машиностроении.

- Произойдут ли какие-нибудь существенные изменения в устройстве банковской системы в ближайшие годы? (Сибирский институт управления - филиал РАНХиГС)

- Существует тренд на увеличение доли государства на банковском рынке и предпосылки к продолжению этого процесса.

- Как создать и поддерживать в дальнейшем справедливую конкуренцию между банками всех уровней? (Уральский федеральный университет имени Б.Н.Ельцина)

- В первую очередь, надо создать максимально справедливые условия доступа банков к разного рода ресурсам. К сожалению, сегодня в этом вопросе присутствует фаворитизм, а ряд решений принимаются кулуарно. Но прогресс в сторону обеспечения равенства есть. Нельзя не отметить ряд позитивных шагов, предпринятых Правительством и Центральным банком: рефинансирование, предоставление субординированных кредитов, выкуп секьюритизированных ценных бумаг. Вместе с тем, остаются нерешёнными вопросы долгосрочного ресурсообеспечения кредитных организаций. В частности, внесение поправок в ст. 837 Гражданского кодекса, направленных на внедрение в практику долгосрочных депозитов.

Не менее важно найти оптимальное соотношение между сохранностью средств и созданием справедливых конкурентных условий для банков. У меня на руках краткий перечень законодательных требований, регулирующих доступ банков к разного рода ресурсам.

К примеру, открытие специальных счетов для фондов капитального ремонта жилья возможно только в банках с капиталом не менее 20 миллиардов рублей. На сегодняшний день таких кредитных организаций насчитывается 40, но предоставляют данную услугу всего 20. Имеет смысл в этом и других случаях снизить порог капитала, но ввести, например, лимиты на размещение бюджетных и иных ресурсов в зависимости от величины собственных средств и показателей устойчивости банка.

- Каковы основные направления политики ЦБ РФ в 2015 году в работе с региональными банками? (Поволжский государственный университет сервиса)

- Специальной, публичной стратегии работы с региональными банками у Банка России нет, что, с нашей точки зрения, не является правильным.

С одной стороны, регулятор признаёт, что малые и средние участники рынка в целом не менее финансово устойчивы, чем крупные. С другой, ЦБ считает, что малые банки объективно будут вытесняться с рынка более крупными игроками. Но с нашей точки зрения, всё далеко не так пессимистично.

- Каким образом ЦБ России планирует регулировать ликвидность региональных банков? (Сибирский институт управления - филиал РАНХиГС)

- Особой политики в отношении ликвидности региональных кредитных организаций Банк России не имеет.

Регулирование ликвидности банков в целом постепенно меняется за счёт внедрения Базеля-3.

- Как проходит процесс интеграции региональных банков Республики Крым в банковскую систему Российской Федерации? Какие трудности возникают в процессе интеграции? (Ивановский государственный химико-технологический университет)

- В целом, процесс интеграции идёт успешно. С начала года в Крыму начала функционировать полноценная региональная банковская система, полностью интегрированная с российской.

Основные проблемы связаны с возвратом клиентам их средств, размещённых на счетах и депозитах украинских банков, ранее работавших в этом регионе.

- Какие сценарии на рынке государственных ценных бумаг наиболее вероятны в связи с изменениями макроэкономических показателей? (Поволжский государственный университет сервиса)

- Пока рынок российских государственных ценных бумаг достаточно малоёмкий, чтобы ожидать существенных изменений. Период декабря 2014 г. – января 2015 г. показал, что конъюнктура рынка ГЦБ, конечно, реагирует на изменения на валютном и денежном рынках, но не так сильно.

- В условиях кризиса планируются ли налоговые льготы для коммерческих банков? (Сибирский институт управления - филиал РАНХиГС)

- АРБ длительное время предлагает ввести возврат налога на прибыль с той её части, которая не распределяется на выплату дивидендов. Традиционно ведомства резко выступают против этой инициативы, поэтому ожидать её скорой реализации нецелесообразно.

- Напряженность, связанная с падением рубля, ощущается не только в экономической, но и в политической сфере. К примеру, предложения президента Белоруссии Александра Лукашенко о проведении торговых расчетов России в долларах, несмотря на призывы России к переходу на национальные валюты в расчетах между Россией, Казахстаном и Белоруссией (странами Евразийского экономического Союза). Как вы полагаете, не является ли выходом из данной ситуации активизация сделок СВОП по аналогии с Китаем? (Вятский государственный университет)

- Конечно, снижение доли мировых резервных валют в качестве «транзитных» при двусторонних расчётах окажет позитивное влияние на статус рубля и иных валют торговых партнёров России.

В то же время, курсы денежных единиц стран с формирующимися рынками подвержены значительным колебаниям как относительно резервных валют, так и относительно друг друга. И поэтому использование во внешнеторговых расчётах доллара США и евро есть, в том числе, мера минимизации валютных рисков.

Поэтому переход на использование рубля во внешнеэкономических расчётах будет идти тем интенсивнее, чем более стабильным будет его курс. Но шаги по диверсификации используемых валют, конечно, всё равно требуются.

- Ожидаемые изменения платежного баланса РФ в связи с введением расчетов с рядом стран в рублях и их национальной валюте (Египет, Индия, Казахстан, Китай)? (Новосибирский государственный университет экономики и управления)

- Методология составления платёжного баланса в странах с развивающимися рынками в соответствии с требованиями МВФ предполагает обязательный пересчёт внешних операций в мировые валюты. Поэтому сложно ожидать существенных изменений в структуре платёжного баланса России.

- Будет ли введена обязательная продажа экспортной валютной выручки? (Новосибирский государственный университет экономики и управления)

- Нет, представители Правительства и Банка России неоднократно подчёркивали, что данная мера применяться не будет.

- Почему не снизили норматив открытой валютной позиции для ограничения валютных спекуляций? (Новосибирский государственный университет экономики и управления)

- Мировой практикой является то, что доступ иностранных финансовых структур на национальные рынки капитала осуществляется через систему корреспондентских отношений с отечественными банками. То есть, если, например, американский банк хочет купить российский рубль, то он переводит принадлежащие ему доллары на корреспондентский счёт российского банка (долларовый), а российский банк увеличивает рублёвый корреспондентский счёт зарубежного партнёра.

Статус рубля как свободно конвертируемой денежной единицы даёт кредитным организациям право участвовать в данных сделках по своему усмотрению, не согласовывая свою политику с регуляторами рынка.

Большинство валютных операций банки совершают именно по поручениям клиентов. При этом надо иметь в виду, что существуют обязательные требования к валютным позициям финансовых организаций (баланс между активами и обязательствами в иностранных валютах). Например, если российская компания перевела часть своих средств с рублёвого счёта на долларовый, увеличив валютные обязательства банка, то и он должен увеличить свои валютные активы, например, увеличив баланс корреспондентского счёта в американском банке.

Получается двойное давление на рубль, и это действительно, многими воспринимается как спекуляция со стороны банка, хоть и не является таковой. Поэтому ограничение валютных позиций банков привело бы только к усилению дефицита иностранной валюты на рынке и дальнейшему обесцениванию рубля.

- Какие меры будут предприняты для стабилизации курса рубля, какое ориентировочное количество времени для этого понадобится?

- Рыночные методы управления курсом рубля – изменение ключевой ставки и проведение валютных интервенций.

Нерыночные методы (ограничение вывоза капитала, обязательная продажа валютной выручки и др.) применяться не будут.

В связи с тем, что сейчас происходит динамичное сокращение внешнего долга страны (в первую очередь – корпоративного), означающее значительный отток валюты из страны, по мере его замедления курс рубля укрепится.

- Как, по вашему мнению, должна измениться политика коммерческих банков в 2015г. в отношении объемов и условий кредитования крупных промышленных предприятий при общем высоком уровне отраслевых рисков, а также существенной трансформации внешних рынков сбыта? (Уральский федеральный университет имени первого Президента России Б.Н.Ельцина)

- Мне кажется, что экономика ждёт от банков, по меньшей мере, поддержания существующих темпов кредитования, а лучше – их роста. И наоборот, сами банки ждут возможностей для снижения ставок, которые многие называют убийственными. С другой стороны, конечно, банки ограничены и дорожающими ресурсами, и растущими рисками.

Поэтому особое значение в сегодняшних условиях приобретает государственная политика поддержки процессов кредитования.

- Есть ли перспектива у ипотечных кредитов в России в 2015 г., учитывая проблемы с валютной ипотекой и высокими процентными ставками на сегодняшний день, при том, что реальные доходы населения снижаются существенно? (Брянский государственный университет им. акад. И.Г. Петровского)

- Банк России прогнозирует рост ипотечного кредитования по итогам текущего года на уровне 15-17%.

Мне кажется, что данная оценка вполне справедлива, так как в условиях растущих рисков банки заинтересованы в выдаче обеспеченных ссуд, тем более, если государство окажет поддержку данному сегменту рынка.

- Какого вектора планируют придерживаться в 2015 году банки в отношении ипотечного кредитования для молодых семей? (Ивановский государственный энергетический университет)

- Банки пересмотрели в сторону сокращения планы выдачи ипотечных ссуд, но данный рынок, конечно, не будет стагнировать. Хочется верить, что государство увеличит объём субсидий на социальные ипотечные программы, что также положительно повлияет на рынок.

- Каким образом ЦБ России планирует поддерживать рынок ипотечного кредитования? (Сибирский институт управления - филиал РАНХиГС)

- В первую очередь – за счёт расширения использования ипотечных ссуд в качестве обеспечения по операциям рефинансирования коммерческих банков.

- Прогнозы развития потребительского кредитования? (Новосибирский государственный университет экономики и управления)

- Необеспеченное кредитование, в лучшем случае, покажет нулевые темпы роста. Обеспеченные кредиты будут расти более динамично, хотя и их темпы роста снизятся по сравнению с 2014 годом.

- Какие основные проблемы Вы видите на пути формирования НПС? (Брянский государственный университет им. акад. И.Г. Петровского, Сибирский институт управления - филиал РАНХиГС)

- По факту, в России уже давно сформирована платёжная система. Сравнительно недавно с принятием закона о национальной платёжной системе началось её более активное регулирование.

Сегодня на повестке дня стоит вопрос создания Национальной системы платёжных карт (НСПК). Уже решены все фундаментальные правовые вопросы – НСПК создаётся на базе Банка России, что является оптимальной моделью с точки зрения участников рынка. Начались тестовые подключения банков. Новость последних дней – Visa вслед за MasterCard заключила договор с ЦБ об оказании расчётных услуг, а с ОАО «НСПК» – клиринговых.

Основные проблемы заключаются в решении ряда технологических вопросов: подключение к системе, обеспечение надёжности и повышение скорости передачи информации. Впереди, по мере их решения, неизбежно встанет вопрос о тарифах и комиссиях.

В общем, проблем не так мало, но и у участников рынка, и у его регуляторов есть воля к их скорейшему и эффективному решению.

- С какого периода планируется окончательный переход коммерческих банков России на национальную платёжную систему? (Новосибирский государственный университет экономики и управления)

- Точные сроки не заданы. К концу I квартала текущего года завершится первичное тестирование НСПК и интеграция её с международными платёжными системами. К концу года ожидается выпуск первых карт.