Аналитика: Санкции США без запрета на покупку российских ОФЗ будут позитивны для рынков

12.01.2018   \  Аналитика

ОАО "Банк "Санкт-Петербург"

Ежедневный обзор. 12 января 2018

ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 0,1% до $69,3/барр., а российская нефть Urals - на 0,1% до $68,4/барр. Курс доллара снизился на 1,1% до 56,43 руб., курс евро - на 0,6% до 67,86 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,7% до 2768 п. Индекс РТС прибавил 1,1%, закрывшись на отметке 1249 п. Индекс МосБиржи вырос на 0,6% до 2246 п.

В МИРЕ. Евро дорожал вчера к доллару США более чем на 1%, достигая отметки $1,2060, после публикации протокола декабрьского заседания ЕЦБ. Из документа следует, что европейский регулятор может уже в начале этого года пересмотреть «руководство вперед» ввиду улучшения экономической ситуации в еврозоне. ЕЦБ, сократив объемы покупок активов вдвое (до 30 млрд евро в месяц), оставил дату завершения программы количественного смягчения (QE) открытой – «программа покупки активов будет действовать до сентября 2018 г. или дольше при необходимости», – что вызвало разногласия у членов управляющего совета ЕЦБ, ряд которых выступал за объявление точной даты окончания QE.

Глава ЕЦБ Марио Драги ранее отмечал, что повышения ставок не стоит ждать еще долгое время и после окончания QE. Теперь, согласно протоколу, в условиях корректировки траектории инфляции по направлению к целевому уровню, вопрос повышения ставок приобретает все большее значение. Таким образом, регулятор может уже в ближайшее время изменить риторику в части обещания покупать облигации до тех пор, пока инфляция не вернется к таргету.

НЕФТЬ. Цена нефти Brent торгуется на максимумах 3 лет, а вчера в моменте преодолевала отметку в $70/барр., в том числе, на заявлениях министра энергетики ОАЭ о том, что в 2018 г. мировой рынок нефти будет сбалансирован, а сделка ОПЕК по сокращению добычи продлится до конца 2018 г. и не будет завершена раньше времени. Также котировки поддерживают прогнозы Минэнерго США (EIA) по ценам на нефть на 2018 и 2019 гг., снижение недельной добычи США ввиду холодной погоды и общий позитив на рынке. К утру пятницы цена Brent снизилась на 1,4% с пиковых значений четверга и торгуется в районе $69,05/барр. Сегодня вечером будет опубликован отчет компании Baker Hughes об изменении числа нефтяных буровых установок в США, который поддержит котировки в случае сокращения их числа.

В РОССИИ. Министр финансов США Стивен Мнучин заявил, что Белый дом работает над пакетом новых санкций в отношении России, который будет опубликован в ближайшее время. Согласно сообщениям СМИ, со ссылкой на источники в Вашингтоне, новые санкции коснутся 50 человек (а вместе с членами их семей около 300), среди которых российские чиновники и бизнесмены, приближенные к руководству страны. Ограничения могут вступить в силу уже в феврале этого года. О возможности введения ограничений на покупку нового госдолга вчера заявлений не было.

Вариант с введением санкций против ряда физических и юридических лиц в РФ без запрета на покупку новых ОФЗ будет позитивным моментом для рынков.

Вчера Минфин РФ опубликовал план покупок валюты в январе в рамках бюджетного правила. Ожидаемый объем дополнительных нефтегазовых доходов составляет 257,1 млрд руб., который полностью будет направлен на валютный рынок для покупки долларов за рубли в резервы ($4,53 млрд по текущему курсу). Из-за меньшего числа рабочих дней в январе ежедневный объем покупок будет существенным – 15,1 млрд руб. ($267 млн). Это естественным образом окажет давление на курс рубля, но, с другой стороны, существенную поддержку национальной валюте продолжают оказывать высокие цены на нефть (около $70/барр.) и сезонность – в первом квартале сильный текущий счет платежного баланса обеспечивает приток валюты на рынок. По нашим оценкам, положительное сальдо текущего счета в первом квартале при нефти URALS $68/барр. и текущем курсе рубля составит около $28-30 млрд. При этом общий объем fx-интервенций Минфина составит около $15 млрд. ($4,6 млрд в январе и по $5 млрд в феврале и марте). Важным моментом является оценка сальдо финансового счета, т.к. в случае ужесточения санкций по госдолгу мы увидим существенный отток капитала, что окажет давление курс рубля.

Росстат опубликовал оценку инфляции за период с 1 по 9 января. Цены выросли в среднем на 0,2%, что соответствует сезонности, при этом в прошлом году первая неделя сопровождалась более существенным ростом цен (+0,3%), поэтому в годовом выражении инфляция замедлилась до 2,4%. Тем не менее, низкая инфляция и отсутствие жестких санкций позволит Банку России снизить ставку на 25 б.п. по итогам заседания в марте до 7,5%.

НАШИ ОЖИДАНИЯ. Рубль укрепляется вслед за нефтью, которая вчера достигала $70/барр. по сорту Brent. При этом курс доллара значительно выше уровня, на котором он торговался в 2014 г., когда нефть была в районе $70/барр. Это объясняется геополитической премией в нефти и действиями Минфина на валютном рынке.

Источник

Авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий.
Новости АРБ    Сегодня 12:47

Заседание в Департаменте труда и социальной защиты населения г. Москвы по вопросу рефинансирования кредитов на приобретение жилья с использованием средств материнского капитала

Тенденции рынка    Сегодня 12:11

American Express намерена использовать блокчейн для подтверждения транзакций

Международная платежная компания American Express (AmEx) подала патентную заявку, согласно которой планируется использовать блокчейн для подтверждения транзакций, сообщает CoinDesk.

Это интересно    Сегодня 10:06

ICO, проведенное бывшим гангстером из Макао, собрало $750 млн за 5 минут

Бывший член Триады из Макао Ван «Сломанный зуб» Куок-кой провел первоначальное размещение монет HB для игровой индустрии, собрав $750 млн всего за пять минут, сообщает South China Morning Post.

Это интересно    13.07.2018 20:18

Воры просверлили банкомат по инструкции в даркнете и потерпели фиаско

Злоумышленники из Белоруссии попытались обокрасть банкомат, используя вредоносное программное обеспечение и сверло. Об оригинальном способе хищения сообщается на сайте МВД республики.