Аналитика: Наш прогноз. Валютный рынок с 19 по 23 февраля

Начавшаяся неделя будет короткой для всех мировых финансовых рынках: в России будут отмечать День защитника Отечества, в США празднуют День президента, биржа Китая отдыхает до 21 февраля в связи с китайским Новым Годом. Российский рубль может оказаться под давлением коррекции цен на нефть, однако поддержку отечественной валюте может оказать приближающийся налоговый период. Кроме того, ожидается еще ряд факторов, которые могут сыграть в пользу рубля. Подробности — в нашем еженедельном прогнозе.

Наталия Шилова, замдиректора центра макроэкономического прогнозирования Бинбанка
USD 57,6

Российская валюта на этой неделе может оказаться под давлением ожидаемой нами коррекции цен на нефть. Однако с другой стороны, близость налогового периода (26 февраля пройдет уплата НДПИ и НДС, хотя ряд компаний могут выплатить налоги ранее, в преддверии длинных праздников) может, напротив, оказать поддержку рублю. На мировых рынках ожидается публикация протоколов заседания ФРС в среду, а также возможное повышение рейтинга РФ от S&P и Moody’s в пятницу, когда российский рынок будет закрыт. В связи с этим, возможный позитив от решений рейтинговых агентств будет отыгрываться отечественным рынком уже через неделю. В то же время протоколы заседания ФРС могут позволить доллару США несколько вернуть утраченные позиции. В целом, вследствие закрытых рынков акций и облигаций в США в понедельник, закрытого российского рынка в пятницу и наличия разнонаправленных факторов в течение недели, мы ожидаем роста волатильности российской валюты и колебаний ее в широком коридоре 55,9-57,6 руб/долл.

Николай Габенов, независимый эксперт
USD 56,35 — EUR 69,9

Сокращенная торговая неделя способна продемонстрировать дальнейшее укрепление рубля. Нефть снова показала, что еще способна преподносить сюрпризы и без всяких видимых причин, кроме очередного периода ослабления валюты-гегемона, развернулась к уровню $65 за баррель. Долларовые качели на валютном рынке вызваны противоречивой макроэкономической статистикой, которая неубедительно смотрится на фоне последовательно сильной экономики еврозоны. Рост доходности облигаций Казначейства США и волатильность рынка акций также отражают неспособность доллара в настоящий момент вызвать интерес покупателей. На этой неделе нас ожидают очередные заклинания представителей ФРС и публикация протоколов последнего заседания FOMC, от которого ожидается перспективы подтверждение повышения процентной ставки в марте. Но возможный дефицит бюджета в связи с “налоговым маневром” Трампа и невразумительность плана инфраструктурных инвестиций (не считать же таковым расходы на пресловутую стену с Мексикой) мешает инвесторам поверить в доллар.

В этих условиях выигрышно выглядит последовательность ЕЦБ, который может перейти к пресловутой нормализации монетарной политики раньше, чем ожидалось. На этой неделе в фокусе внимания данные по инфляции в еврозоне, индексы деловой активности и состояние ВВП Германии. Можно ожидать закрепления курса EUR/USD на отметке 1,25. В условиях растущей нефти и налогового периода (уплата НДПИ) рубль ожидаемо укрепляется, хотя потенциал укрепления, вероятно, ограничивается уровнем 55,75 - 56 рублей за доллар. Против рубля будет играть снижение привлекательности российских ОФЗ, действия Минфина по покупке валюты и сокращенная рабочая неделя вкупе с окончанием налоговых платежей.

Мария Сальникова, ведущий аналитик компании «Эксперт плюс»
USD 55,5 — EUR 67

С апреля 2017 года торги по паре USDRUB проходят в рамках бокового движения с поддержкой на уровне 55,50, сопротивлением 60,50, и, соответственно, серединой канала в 58 рублей. Начавшийся период налоговых выплат, традиционно, продолжит поддерживать рубль, а значит цель недели — это укрепление рубля к уровню 55-55,50 в паре с долларом США. Кроме того, позитивным выглядит восстановление нефти за прошлую неделю на 5%.

Относительно стоимости евро в РФ отметим, что слабость европейской валюты в мире, а также укрепляющийся российский рубль могут спровоцировать стремительное достижение уровня 67 рублей за 1 евро. Держатели накоплений в евро временно понесут потери, но окончательно продавать эту валюту еще не стоит. Несмотря на оптимистичные перспективы российского рубля на фоне предвыборного периода в стране, евро в мире имеет шансы на рост к уровням 1,27-1,28 до конца марта. А это значит, что пара EURRUB еще вернется к цене 71 рубль за евро в первом квартале 2018 года.

Иван Капустянский, аналитик Forex Optimum
USD 56 — EUR 68

Главную роль в снижении валютной пары доллар/рубль на прошлое неделе играл доллар. После непродолжительного роста он снова начал снижаться по всему спектру рынка в том числе и к рублю, также он поддержал нефть, которая за прошедшие пять дней значительно подорожала. Однако помимо этого котировки на “черное золото” поддерживает дальнейшее снижение добычи со стороны ОПЕК+. Накануне об этом заявили в Саудовской Аравии, где отметили о планах продолжать снижение добычи и экспорта.

Говоря о внутренних причинах роста, то тут рубль поддерживает спрос на ОФЗ (благодаря высокой ключевой процентной ставки), индекс RGBI достиг нового максимума за последние три года 144,58 пункта. Стоит отметить, что и Минфин на прошлой неделе отчитался об успешном размещении новых ОФЗ. Весь объем был реализован полностью без премии в доходности ко вторичному рынку при спросе, превысившем предложение в 3,2 раза.

Божена Клименко, финансовый эксперт компании «Аналитика Онлайн»
USD 56,7 — EUR 69,8

В преддверии праздников нынешняя неделя будет короткой для инвесторов. Мировые финансовые рынки — не исключение, неделя начинается с Дня президента в США, биржа Китая до 21 февраля отдыхает. Инвесторы будут волноваться ближе к среде, «головная радость» - это отчет ФРС 21 февраля и данные по запасам сырой нефти от Минэнерго США. Также, возможно, прояснится ситуация с решением по увеличению ставки в ближайшее время.

Инвесторы оптимистично настроены в ожидании налогового периода и возможного пересмотра по рейтингу РФ, который опубликуют 23.02 S&P с обновленными оценками. Мы полагаем, что традиционно вырастет спрос на российскую валюту в преддверии налогового периода.

Курс доллара на московской бирже балансирует на уровне 56,36, евро торгуется на уровне 69,90-70,00, котировки нефти марки Brent подошли к $65,00 за баррель. В среднесрочной динамике продажи по рублю могут измениться в сторону покупок. Во всяком случае на этой неделе у доллара есть все шансы ближе к среде прояснить ситуацию после отчета ФРС. А пока доллар ограничивает возможность рубля к восстановлению по парам с диапазоном 56,00-56,70 и по евро\рубль 69,80-70,20.