Аналитика: Наш прогноз. Валютный рынок с 17 по 21 июня

17.06.2019   \  Аналитика АРБ

Рубль снова демонстрирует некоторое укрепление, и есть вероятность, что в краткосрочной перспективе мы увидим весьма оптимистичные показатели. Причин несколько: снижение Банком России ключевой ставки и прозрачный намек на дальнейшее смягчение политики, налоговый период и предстоящая выплата дивидендов. Главное международное событие недели — это заседание Федрезерва США, где также предположительна будет снижена ключевая процентная ставка, что несколько ослабит доллар. Подробности — в нашем прогнозе.



Роман Жаткин, руководитель торгового деска ИК «Инстант Инвест»
USD 64, — EUR 73,60

Рубль прилично укрепился против бивалютной корзины по итогам минувшей недели. Доллар, который в моменте опускался к трехнедельным минимумам на отметке 64,18 руб., закрылся ниже области 64,50 руб., что служит благоприятным техническим сигналом. Евро, так и не дотянувшись до отметки 73,50 руб., обосновался в непосредственной близости к уровню 72 руб.

На предстоящей неделе у «россиянина» будут все шансы на продолжение наступления в паре с долларом. На это есть несколько причин. Прежде всего, еще какое-то время рынок будет отыгрывать итоги заседания Банка России, который ожидаемо снизил ставку и дал довольно прозрачный намек на дальнейшее смягчение политики. Это сигнал к покупкам ОФЗ, интерес к которым со стороны иностранных инвесторов и без того активен. Также не стоит забывать о налоговом периоде, который традиционно поддерживает спрос на национальную валюту и сдерживает влияние негативных факторов.

Оценивая ближайшие перспективы рубля нельзя не учитывать главное событие этой недели – заседание Федрезерва. В свете недавних «голубиных» сигналов со стороны американского Центробанка участники рынка принялись энергично закладывать в цену скорое снижение ставки в США, ссылаясь на торговую войну с Китаем и ее последствия для экономики страны. Таким образом, если регулятор подтвердит смягчение риторики, доллар попадет под удар повсеместно, в том числе в паре с рублем. При таком сценарии во второй половине недели логично ожидать тестирования отметки 64 руб.

Евро/доллар в этом случае перейдет к росту на контрасте с более сдержанной позицией ЕЦБ. Соответственно, в паре с рублем единая валюта может получить поддержку в районе уровня 72 руб. и вернуться выше 73 руб., где ключевое сопротивление по-прежнему проходит в области 73,60 руб.




Николай Габенов, независимый эксперт
USD 64,25 — EUR 72

Ключевым событием предстоящей недели будет заседание ФРС 19 июня с решением о процентной ставке и последующая пресс-конференция, которая должна определить степень мягкости монетарной политики на ближайшее время. Пока большинство склоняется к снижению ставки в течение года, но это будет зависеть от состояния экономики США, которая пока справляется с китайскими и прочими трудностями. На текущем заседании вероятнее всего сохранение ставки на прежнем уровне 2,5%.

Нефть, несмотря на атаку двух танкеров с нефтью и неопределенностью в отношении Ирана, продолжает держаться выше $60-61. Этому способствовала и определенность со следующим заседанием ОПЕК+ и слухи о проблемах у сланцевых нефтедобытчиков в США.

Экономика Еврозоны пока не дает твердых поводов для оптимизма, но евро продолжает держаться за отметку 1,12. В этой связи интерес будут представлять данные по инфляции в Еврозоне, выходящие во вторник.

В России стартует налоговый период, а также грядут выплаты дивидендов, что в условиях относительной стабильности макроэкономической обстановки способно поддержать рубль и, возможно, даже краткосрочно вывести его на уровень 63,50-63,80 Р/$. Свою роль играет в этом и мягкая риторика ЦБ РФ на последнем заседании с перспективой дальнейшего снижения ключевой ставки до уровня 7-7,25%. В условиях слабого роста аппетита к риску и отсутствия важных макроэкономических событий вероятно пребывание рубля в диапазоне 63,80 - 64,25 Р/$ и 71,75 - 72,25 Р/€.




Анар Исмаилов, ведущий аналитик компании «Бизнес Инсайдер»
USD 63,65

Рубль с начала недели пытается расти. На его стороне фактор налогового периода, а также возможный интерес к первичному размещению ОФЗ на аукционах в среду после двухнедельной паузы. Плюс ко всему индекс RGBI растет шестую торговую сессию подряд и достиг отметки 140,97. Против же играет скользнувшая вниз нефть.

Технически на этой неделе валютная пара доллар/рубль будет решать судьбу краткосрочного нисходящего тренда. Реперная точка находится на отметке 64,11. Однако если даже локально котировки пробьют уровень, не факт, что падение усилится. До конца месяца, пока не будет принято решение по сделке в рамках ОПЕК+, рубль/доллар скорее будет консолидироваться в широком диапазоне 63,65-65,59.



Денис Лисицын, директор департамента управления активами компании ERARIUM Group
USD 63,50 — EUR 73,50

Рубль уверено консолидируется в диапазоне 63,50-65,50 рублей за доллар. Это не укрепление и не ослабление курса, таким образом ЦБ РФ показывает стабильность российской валюты, снизив ее рыночную волатильность. И пока как мы видим, что ни один из макроэкономических показателей в стране и ни один внешний фактор, влияющий на курс рубля, не могут нарушить этот коридор стоимости рубля к доллару США.

Сейчас мы можем утверждать, что российская валюта укрепляется на фоне уменьшения ключевой процентной ставки на 25 б.п. и заявления о ее дальнейшем возможном снижении. Это в свою очередь, может вызвать усиленный инвестиционный интерес к ОФЗ. Так же на усиление рубля играет наступление очередного налогового периода, в рамках которого отечественные компании, занимающиеся экспортом, увеличивают свои продажи валютной выручки на Московской Бирже.

По Евро складывается аналогичная ситуация: никакого драйвера, способного резко изменить текущую тенденцию валютной пары EUR/RUB, пока нет. Пара находится в коридоре цены 73,50-71,50 рублей за евро, следуя, как всегда, тенденции валютной пары USD/RUB.




Петр Пушкарев, шеф-аналитик ГК TeleTrade
USD 64,50 — EUR 71,80

Приближение Венского саммита ОПЕК+, как и долгожданная встреча Дональда Трампа и Си Цзиньпина на полях «большой двадцатки» в Осаке в конце июня, по всем признакам должны бы придать более заметный положительный импульс нефтяным ценам. Ожидания, что нынешние ограничения квот на добычу страны-экспортеры сохранят, и в то же время любой небольшой шаг к выходу на торговое соглашение между США и Китаем не дадут снизиться мировым темпам производства, а значит и поддержат динамику спроса на сырье. Впрочем, кратковременные спекулятивные сюрпризы на нефтяном рынке исключать нельзя, но даже с учетом этой возможности рубль склоняется в моменте больше к усилению за счет не только стабильного спроса на приносящие доход российские ОФЗ, но и заметно выросшего в мае-июне интереса к нашим бумагам на фондовых биржах.

Не способствуют покупкам доллара и ожидаемые снижения процентных ставок в США. Впрочем, поворотным моментом в настроениях конкретно ближайшей недели на международном валютном рынке может стать вечер среды: и если прогнозы ФРС насчет ставок в виде знаменитого точечного графика dot plot окажутся недостаточно смелыми, то доллар может и немного укрепиться, вместо того чтобы продолжить логичное постепенно ослабление. Именно прогнозом ФРС может определяться как минимум сиюминутное настроение по доллару и евро в четверг и пятницу. Соответственно, при более мягком прогнозе ФРС и курс доллара к рублю еще слегка ослабнет, в то время как курс евро может немного укрепиться. Если же большинство членов комитета выскажется пока всего лишь в пользу только одного срезания ставки, то как раз частично наверстать упущенное в предыдущие торговые сессии может уже доллар, и он тогда на время получит преимущество перед евро. Пока что шансы на такой сценарий выше, но все расставит по местам поздний вечер среды.




Роман Блинов, руководитель аналитического департамента Международного финансового центра
USD 63,36 — EUR 72

Как мы и прогнозировали ранее, рубль стабилен и находится ближе к минимальным значениям своего соотношения к доллару США. Уровень, который мы увидели в апреле и начале мая, снова на повестке дня – рубль закрепился на отметках в 64,46 и есть прямая возможность повторить уровни в 63,36 рублей за доллар. Но это при позитивном сценарии. Курс евро также снизился до отметок практически в 72,0 рубля за евро. Это значит, что российский рубль крепнет по всем фронтам.

Если на этой неделе не произойдет новых коллапсов в мировой геополитике и не случится новый «Идеальный шторм» на глобальном рынке капитала, спровоцированный реакцией на решение ФРС США о уровне ключевой ставки рефинансирования американской финансовой сферы и экономики, то у российского рубля есть все шансы подойти к уровням апреля 2019 года, а возможно и преодолеть их.

Авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий.
Аналитика    19.07.2019 19:17

Вечерний комментарий. Не смогли

Богдан Зварич, главный аналитик ПСБ.

Это интересно    19.07.2019 15:32

Время роскоши: как владелец Louis Vuitton и Dior стал богаче Билла Гейтса

Взлет котировок акций LVMH, главного игрока на мировом рынке предметов роскоши, увеличил состояние владельца конгломерата Бернара Арно на $27 млрд всего за несколько месяцев и обеспечил ему второе место в глобальном списке Forbes. Сможет ли он догнать Джеффа Безоса?

Точка зрения    18.07.2019 20:55

Новый глава ЕЦБ: без интриги

Вопрос с кандидатурой на пост нового главы ЕЦБ де-факто решен. Хотя формально Кристин Лагард еще не возглавила Европейский центробанк, рынок уже свыкся с мыслью о ее будущем назначении и не ждет жестких реформ, считает Сергей Дроздов, аналитик ГК "Финам".