Аналитика: Наш прогноз. Валютный рынок с 17 по 21 июля

17.07.2017   \  Аналитика АРБ

Вопреки тревожным новостям прошлых недель, рубль заметно укрепился за последние дни. На этой неделе локальный рост национальной валюты может продолжиться, но при поддержке внешних драйверов. В ближайшие дни будут опубликованы макроэкономические данные по инфляции в Еврозоне и Японии, также выйдет статистика по ВВП США и в целом, нас ждет много новостей. Подробности — в нашем еженедельном прогнозе.




Паруйр Акопян, аналитик Ассоциации российских банков
USD 59 — EUR 67.5

Электромобили, солнечная энергия, водородное топливо, энергия океана - вот основные мировые тенденции в сфере энергетики. В России, в свою очередь, этим направлениям не уделяется даже минимального внимания. Более того, находятся высокопоставленные умы, которые на полном серьезе заявляют о том, что чище нефтяной энергетики ничего нет... Но это все грустная лирика, касательно грядущей недели нас, скорее всего, ждет восстановление нефтяных котировок до середины недели, потом же возможно обратное движение, поэтому стоимость отечественной валюты по итогам недели не будет сильно отличаться от текущих котировок. Ожидается и выход отчетности многих компаний, как в России, так и в США, но на котировках рубля это, как правило, отражается крайне слабо




Наталия Шилова, замдиректора центра макроэкономического прогнозирования Бинбанка
USD 58,6 — EUR 60,2

Российская валюта продолжает торговаться аналогично прочим валютам развивающихся стран, к вечеру пятницы отыграв значимую часть потерь за неделю. Слабая статистика по инфляции и розничным продажам в США, вышедшая 14 июля, окончательно разочаровала инвесторов в скором повышении ставок в США и привела к существенной коррекции американской валюты против большинства валют других стран.

На этой неделе мы ожидаем продолжения порции успокаивающих заявлений со стороны центральных банков – на этот раз уже со стороны Европейского Центрального Банка, который не только не изменит политику по итогам заседания в четверг, но и, вероятно, еще раз повторит мантру о готовности продолжать политику количественного смягчения минимум до конца 2017 года. Инфляция в Еврозоне также остается умеренной, и поводов для резкого ужесточения монетарной политики (которую уже частично отыграли рынки) сейчас нет. Статистика по Китаю также ожидается позитивной, устойчивый рост Поднебесной, вероятно, укрепит положительные настроения в Азии и будет способствовать спросу на другие рисковые активы. В целом на фоне ожидаемой нами стабилизации нефти на уровне 48-50$ за барр, мы ожидаем умеренного укрепления рубля в пределах 58,60-60,20 рублей за доллар. Ожидаем также некоторого ослабления позиций европейской валюты и закрепления ее в диапазоне 66,90-67,80 к концу недели из-за ожидаемого нами смягчения тона ЕЦБ на заседании в четверг. Санкции в отношении РФ, на наш взгляд, даже если будут рассмотрены на следующей неделе, одномоментной реакции на рынках не вызовут, так как их содержание уже известно, как и общая готовность властей США их одобрить.




Анастасия Соснова, ведущий аналитик банка «Российский капитал»
USD 58,5 — EUR 70

В понедельник, 17 июля, условия для инвестиций на российском рынке остаются относительно благоприятными. Американские фондовые индексы в пятницу, 14 июля, возобновили рост к новым рекордам. Азиатские индикаторы рынка акций и коммодитиз торгуются в умеренно положительной зоне, что вполне себе вписывается в общую логику с учетом вышедшей в Поднебесной статистики. Нефть Brent продолжает балансировать вблизи верхней границы среднесрочного коридора $49-50 за баррель, и дополнительную поддержку нефтяным котировкам обеспечивает слабеющий индекс доллара США.

Доллар США на столичной бирже в пятницу, 14 июля, завершил сессию недалеко от 59 руб./$. Потенциал укрепления рубля в настоящий момент мы, впрочем, по-прежнему считаем ограниченным отметкой 58,5 руб./$. Евро растет на спекуляциях в преддверии заседания ЕЦБ 20 июля, по итогам которого главе регулятора в своей речи придется лавировать между необходимостью сворачивать стимулы и в то же время поддерживать слабый евро. Между тем, мы не ожидаем роста европейской валюты выше $1,15 в ближайшие дни, а на бирже в Москве – роста выше 70 руб./евро.


Николай Габенов, независимый эксперт
USD 58,5 — EUR 67,5

Ослабление рубля, о котором так долго говорили спикеры экономического блока российского правительства, временно откладывается. Все таки надо развивать другие конкурентные преимущества российской экономики, кроме слабого рубля. Определяющими факторами валютного курса по-прежнему выступают нефть и ослабленный политическими и экономическими проблемами доллар США. Нефть подбирается к $50 за баррель, отражая растущий спрос, как и прогнозировало МЭА, и неопределенность с соглашением ОПЕК+. 24 июля состоится встреча в Санкт-Петербурге, которая должна расставить точки над i в вопросе присоединения существующих исключений – Ливии и Нигерии. Цены на «черное золото» поддержал слабеющий доллар с индексом в районе 94,5. Макростатистика по США не позволила г-же Йеллен продемонстрировать оптимизм в отношении будущего монетарной политики – слабые показатели продаж, недостаточный уровень инфляции, занятость. В результате имеем снижение привлекательности доллара и маловероятные перспективы дальнейшего повышения ставок в сентябре.

20 июля состоится заседание Совета управляющих ЕЦБ, от которого ожидают ответа на вопрос об ужесточении монетарной политики, что может способствовать пробитию уровня 1,15. Российский рубль на этом фоне взбодрился. Дополнительным фактором укрепления выступает начало налогового периода, который приведет к продаже валюты экспортерами. Заявление г-жи Набиулиной Э.С. на Международном конгрессе в Санкт-Петербурге намекает на приостановку снижения ключевой ставки из-за метеорологического прибавления инфляции, что сохраняет разницу в процентных ставках для игроков финансового рынка. Таким образом, ситуация складывается в пользу временного(?) укрепления рубля до уровней 58 – 59 и 66,5 – 67,5 к доллару и евро, соответственно.


Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ
USD 59,25 — EUR 68

Благодаря череде новостей из США сигнализирующих о снижении вероятности дальнейших повышений процентных ставок, российская валюта завершила торговую неделю вблизи уровня 59 рублей за доллар. Любой позитив для рубля уже в цене, однако готовящиеся к выходу релизы «Объем строительства новых домов» и «Число первичных заявок на получение пособий по безработицы» могут внести коррективы в текущие котировки: данные отражающие улучшение дел в американской экономике будут способствовать ужесточению кредитно-денежной политики.

Текущая неделя началась с небольшого позитива для сырьевых рынков: Китай отчитался о росте ВВП во втором квартале на 1,7% и на 6,9% за год, что оказалось лучше прогнозируемых 6,8%. Показатель объема промышленного производства также вырос в прошедшем месяце на 7,6%. Так как Китай является одним из основных потребителей сырья, все эти данные могут вселить уверенность инвесторам и подтолкнуть их к покупкам нефтяных контрактов. Однако, особого роста ожидать не стоит: 24 июля произойдет очередная встреча ОПЕК, где будут обсуждаться меры по стимулированию цен на нефть, а следовательно, участники рынков будут гораздо сильнее реагировать на всевозможные слухи касательно дальнейших сокращений добычи со стороны экспортеров, нежели на незначительное улучшение фундаментальных показателей потребителей.


Сергей Козловский, руководитель аналитического отдела Grand Capital
USD 58 — EUR 67,5

В течение недели рубль получит поддержку на фоне сразу нескольких важных факторов. Первый – формирование технического уровня поддержки в котировках нефти. Марка Brent стремится к $49 за баррель, прибавляя около 5% за неделю. Очевидно, что рынок психологически не готов к прорыву $45-$46 с целью движения к $40 и ниже. Второй позитивный драйвер – начало налогового периода. Традиционный рост спроса на национальную валюту дает потенциал роста на 1%-2%, следовательно, начало недели ознаменуется нисходящим движением рублевых пар. Доллар/рубль в частности достигнет 58,50.

Из негативных факторов отметим сохраняющуюся геополитическую напряженность. Чего только стоит законопроект о санкциях против РФ, находящийся на рассмотрении в конгрессе США, принятие которого значительно ограничит возможность инвестирования в российские бумаги и приведет к продажам ОФЗ. Дополнительное давление на рубль оказывает инфляция и возможное сокращение объемов позиций, открытых в рамках carry trade, целью которых является получение процентной разницы между торгуемыми валютами. Ставки по рублю по-прежнему привлекательны, однако любое усиление давления на российскую экономику или усиление вербальных интервенций, которых в первом полугодии придерживалось Правительство России, резко уменьшат объемы carry trade с соответствующими последствиями для рубля.


Олег Богданов, главный аналитик «Телетрейд Групп»
USD 58,7 — EUR 67

В последние дни снова появились и фундаментальные, и краткосрочные факторы поддержки рубля. Фундаментально - снова возникли большие сомнения в правильности курса мировых центральных банков на ужесточение монетарной политики. Серия плохих макроэкономических цифр, прежде всего по инфляции в США, которая оказалась гораздо ниже прогнозов, привела к развороту на валютном рынке. Доллар стали продавать и к основным валютам, и к валютам EM, в том числе и к рублю. Котировки доллара резко снизились с почти 61 до 59 рублей. Дополнительным плюсом для рубля стала стабилизация цен на нефть в районе 49 долларов за баррель. Хорошие цифры по ВВП, розничным продажам и промпроизводству в Китае, которые вышли рано утром в понедельник также поддержат рубль.

Краткосрочно в пользу нашей валюты будет играть налоговый период, выплаты достаточно большие - около 1.3 трлн. рубл. Можно предположить, что в первые дни недели рубль может укрепиться к доллару еще на полпроцента до 58,70 , а к евро до 67. Однако к концу недели на курс будет больше влиять динамика цен на нефть, которую определят данные по запасам из США.


Иван Капустянский, аналитик Forex Optimum
USD 58,3 — EUR 66,5

Рубль за прошедшую неделю заметно укрепился. По отношению к доллару он вырос на 1,7% и на 1,1% по отношению к евро. Поводами для позитивной динамики стали в основном внешние драйверы: рост нефтяных котировок, плюс в США вышли слабые данные по инфляции, что заставило инвесторов пересмотреть ожидания относительно изменения ставки по федеральным фондам, спровоцировав тем самым рост рисковых активов. На этой неделе локальный рост рубля может продолжиться, но при поддержке внешних драйверов. Нефть Brent в рамках техники имеет потенциал протестировать локальный хай на уровне 49,90 долларов за баррель, а валютная пара usd/rub на этом фоне опять же в рамках техники может продолжить падение в район диапазона 58,30-58 в рамках восходящего канала. Цель по валютной паре eur/rub расположена в районе 66,50. На текущей неделе будет опубликована масса макроэкономических данных по инфляции в Еврозоне и Японии, также выйдет статистика по ВВП США. В случае, если эти важные показатели будут хуже ожиданий, это факт может подстегнуть рост более рисковых активов, в том числе рубль.

Авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий.
Тенденции рынка    Сегодня 11:47

Blockstream Satellite сделает биткоин доступным в любой точке планеты даже без интернета

Проект под названием Blockstream Satellite станет амбициозной попыткой использовать взятые в аренду космические спутники для передачи данных в сети биткоина практически в любую точку планеты.

Точка зрения    Сегодня 10:21

Гарегин Тосунян: нельзя провоцировать нервозность на рынке и подталкивать клиентов банков к неадекватным действиям

Гарегин Тосунян, Президент АРБ Аналитики УК «Альфа-Капитал», согласно сообщениям прессы, в своем письме предупредили клиентов о проблемах у банка «Открытие», Бинбанка, Московского кредитного банка (МКБ) и Промсвязьбанка.

Точка зрения    Сегодня 10:05

Институт финансового омбудсмена даже в отсутствие закона находит своих сторонников

Гарегин Тосунян, Президент АРБ Сбербанк РФ сообщил о создании нового подразделения – службы финансового омбудсмена. АРБ, семь лет назад воплотившая в жизнь идею «внешнего» финансового уполномоченного, поддерживает данную инициативу

Интервью    11.08.2017 14:13

Элина Сидоренко: «Принципиально важно отделить криптовалюту от настоящей валюты»

О ходе подготовке законопроекта о криптовалютах и проблемах их легализации в России «Инвест-Форсайт» беседует с Элиной Леонидовной Сидоренко, профессором кафедры уголовного права, уголовного процесса и криминалистики МГИМО, руководителем рабочей группы по оценкам рисков оборо...

Тенденции рынка    11.08.2017 14:05

Мода на QR: почему платежи по кодам снова популярны

После того, как был опубликован стандарт QR-платежей, крупные платежные системы заинтересовались возможностями этого инструмента, а популярные приложения для р2р-транзакций начали его использовать, появился повод пересмотреть свои убеждения.

Интервью    08.08.2017 16:04

Павел Крашенинников: Появилась возможность умерить аппетиты кредиторов

Президент России подписал Закон "О внесении изменений в части первую и вторую Гражданского кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации". Речь в нем идет о финансовых сделках. Один из авторов закона, председатель Комитета ГосДумы по госу...