Аналитика: Итоги аукционов ОФЗ: вопреки санкционным рискам Минфин продал ОФЗ на 33 млрд. руб.

20.02.2019   \  Аналитика

Минфин в среду разместил 7,5-летний выпуск ОФЗ 26226 на 9,7 млрд. руб. при с просе 32 млрд. руб. с доходностью 8,4% годовых; 3,5-летний ОФЗ 26209 на 18,6 млрд. руб. при спросе 42,6 млрд. руб. с доходностью по цене отсечения 8,09% годовых и 9-летний инфляционный ОФЗ-ИН 52002 на 4,6 млрд. руб. при спросе 10,6 млрд. руб. в размере остатка выпуска 5,1 млрд. руб. с доходностью по цене отсечения 3,24% годовых.

После роста кривой ОФЗ накануне на 4-5 б.п. на фоне сохраняющихся санкционных угроз сегодня госбумаги перешли к боковому движению – рынок поддержал укрепляющийся рубль при ослаблении американской валюты на глобальных рынках. Учитывая непростую рыночную конъюнктуру, инвесторы рассчитывали на бОльшую премию к рынку на аукционах. Однако Минфин по-прежнему действует весьма взвешенно, удовлетворив менее половины заявок по лучшей цене.

Что касается инфляционного выпуска ОФЗ, то интерес к бумаге остается не слишком высоким на фоне стабилизации потребительских цен на уровне 0,1% в неделю и вмененной инфляции выше 5% при таргете ЦБ на уровне 4%.

В результате, Минфин не смог побить свой локальный рекорд недельной давности (42 млрд. руб.), продав ОФЗ по итогам трех аукционов на 33 млрд. руб. Вместе с тем, на наш взгляд, это хороший результат, подтверждающий сохраняющийся интерес инвесторов к рублевым госбумагам вопреки санкционным рискам.

Дмитрий Грицкевич
Управляющий банковского и финансового рынков
Управление аналитики и стратегического маркетинга
Департамент стратегии и проектов развития
ПАО "Промсвязьбанк"

Авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий.