Какие ОФЗ можно приобрести на ИИС

Нестабильность экономики и действие ограничительных мер в 2022 году привели к сложностям в работе российского фондового рынка. Поэтому инвесторы столкнулись с необходимостью выбора максимально надежных инструментов для вложения средств. Если цель заключается в гарантированном получении стабильного дохода, превышающего размер процентов по банковским депозитам, рекомендуется обратить внимание на облигации, которые в 2023 году отличились высокой доходностью. Одними из самых надежных активов фондового рынка считаются облигации федерального займа (ОФЗ). Сегодня многие граждане открывают индивидуальные инвестиционные счета (ИИС), которые позволяют не только инвестировать, но и получать налоговые вычеты. Поэтому часто возникает вопрос, какие ОФЗ можно приобрести на ИИС.

Ситуация на российском рынке облигаций в последние годы

Основными факторами, оказывающими наибольшее влияние на рынок облигаций, являются инфляция и ключевая ставка Банка России. В результате их изменений, которые наблюдались в 2022 году, стоимость долговых ценных бумаг упала, а доходность повысилась. Изменение размера ключевой ставки ЦБ РФ и снижение темпов инфляции в марте 2022 года привели к падению рынка облигаций на 20%. Ситуация улучшилась только в сентябре того же года.

Справка. В конце 2021 года рынок облигаций достиг рекордного показателя за последние 10 лет и составил 17,6 трлн рублей. К середине 2022 года он упал на 5% (до 16,74 трлн рублей). Но к концу сентября рынок практически вернулся к прежним показателям. В это время он составлял 17,56 трлн рублей. По причине отсутствия доступа к источникам внешнего финансирования пришлось прибегнуть к повышению уровня выпуска облигаций на внутреннем рынке. Рост объема ценных бумаг эмитентов первого эшелона поспособствовал улучшению ситуации.

Показатель доходности ОФЗ (облигаций внутреннего займа) в 2022 году тоже отличался высокой волатильностью. Но уже в октябре того же года ставки по государственным долговым ценным бумагам вернулись к уровню конца 2021 года и стали выше процентов по банковским депозитам.

Что касается I полугодия 2023 года, то оно прошло довольно позитивно для фондового рынка России. Доходность ОФЗ возросла благодаря стабильности ключевой ставки ЦБ РФ и отсутствию дефолтов. Действия инвесторов стали более смелыми, и денежный поток, направленный в фондовый рынок, вновь стабилизировался. Рынок облигаций в I полугодии 2023 года вырос на 10,9% и почти достиг уровня 22 трлн рублей.

ОФЗ: что это и зачем в них инвестировать

ОФЗ — это облигации, которые выпускаются государством, а точнее — Минфином РФ. Их доходность, как правило, превышает размер ставки по банковским вкладам. ОФЗ отличаются самым высоким показателем надежности на рынке ценных бумаг. Гарантом в данном случае является само государство. Оно в полной мере несет ответственность за выполнение своих обязательств. Облигации федерального займа подходят как опытным, так и начинающим инвесторам. С их помощью можно эффективно диверсифицировать портфель, тем самым снизив риски утраты капитала.

Покупая ОФЗ, инвестор предоставляет деньги в долг государству и становится его кредитором. В определенную дату вкладчик получает проценты (купонные выплаты). В назначенный день государство погашает свой долг, возвращая инвестору стоимость облигаций. С этого момента выплаты по купону прекращаются.

Внимание! При необходимости можно вернуть вложенные в ОФЗ деньги ранее установленной даты. Для этого достаточно продать ценные бумаги другому инвестору.

Путем выпуска ОФЗ государству удается решить проблему временного дефицита бюджета. Обычно эмиссия ценных бумаг федерального займа планируется заранее. Но при наличии непредвиденных ситуаций объем выпуска государственных облигаций может быть увеличен.

Что такое ИИС

ИИС — это индивидуальный инвестиционный счет, который открывает гражданам возможности не только для вложения средств с целью заработка, но и для получения налоговых льгот при наличии официального дохода. Максимальная сумма депозита составляет 1 млн рублей. Вкладывать средства можно только в национальной валюте.

Владелец ИИС может выбрать один из вариантов налогового вычета:

• освобождение от уплаты налога на доход, полученный от ведения инвестиционной деятельности;
• возврат ранее удержанного НДФЛ в сумме до 52 тыс. рублей.

Внимание! ИИС подходит для долгосрочных инвестиций (от трех лет). При досрочном выводе средств придется вернуть сумму налогового вычета и уплатить пени.

ИИС открывается в режиме онлайн. Потребуется только наличие подтвержденной учетной записи на сайте «Госуслуги». Нет необходимости собирать большой пакет документов и пользоваться услугами курьерской службы.

Виды ОФЗ, которые можно купить на ИИС

На сегодняшний день Минфин России выпускает ОФЗ следующих видов:

• ОФЗ-ПД. По облигациям с постоянным доходом выплаты по купону производятся в фиксированном размере.
• ОФЗ-ПК. Размер выплат по облигациям с переменным купоном может меняться с течением времени. Он зависит от ставки, которая применяется банками при краткосрочном кредитовании других финансовых учреждений.
• ОФЗ-ИН. Облигации с индексируемым номиналом обеспечивают инвестору доход двух типов одновременно. Купонные выплаты составляют 2,5% от суммы стоимости ценной бумаги. При этом номинал также может расти в соответствии с изменением уровня инфляции.
• ОФЗ-АД. Сумма долга возвращается инвестору не единым платежом по завершении установленного срока, а частями — одновременно с выплатой купона. По мере погашения задолженности уменьшается размер не только основного обязательства, но и купона.

Кроме перечисленных ценных бумаг, Министерство финансов РФ выпускает облигации в иностранной валюте (долларах или евро) — еврооблигации. Их номинал и размер купонных выплат привязаны к курсу валюты. Стоимость таких ценных бумаг составляет от 1 тыс. до 200 тыс. долларов. Еврооблигации подходят преимущественно опытным инвесторам. На сегодняшний день в силу сложившейся политической и экономической ситуаций с погашением долговых обязательств в валюте возникли затруднения. Поэтому президент России Владимир Путин подписал указ, согласно которому эмитенты еврооблигаций должны выпустить замещающие облигации до 1 января 2024 года.

Доходность ОФЗ

Доходность ОФЗ в большинстве случаев выше процентов по банковскому вкладу, но ниже облигаций даже самых стабильных российских компаний. Она подвержена изменениям, происходящим под воздействием колебаний ключевой ставки ЦБ РФ и спроса на облигации на фондовом рынке. Если доходность новых ОФЗ возрастает, меняется и стоимость ранее эмитированных ценных бумаг. Таким образом выравниваются цена и доходность облигаций, выпущенных в разное время.

Риски, связанные с инвестициями в государственные облигации

Несмотря на то что ОФЗ считаются самыми надежными ценными бумагами на фондовом рынке России, нужно учитывать, что любые инвестиции, в том числе и в государственные облигации, связаны с рисками.

К ним относятся:

1. Риск реализации ценной бумаги с убытком. Государство гарантирует инвестору возврат вложенных средств в указанный срок. Но у вкладчика может возникнуть необходимость продать ОФЗ ранее установленной даты. Рыночная стоимость активов зависит от множества факторов. В случае продажи облигации до наступления даты ее погашения текущая цена может оказаться ниже номинальной.
2. Риск дефолта. Федеральные облигации представляют собой долговые обязательства государства перед гражданами. Их погашение зависит от платежеспособности эмитента. Дефолт (невыполнение обязательств по долгам) возможен как у коммерческих организаций, так и у государства. Такая ситуация сложилась в России в 1998 году. Вследствие дефолта государство не смогло погасить ранее выпущенные ОФЗ. В 2022 году по причине отказа международных посредников обработать операции по платежам в иностранной валюте Минфин РФ был вынужден выполнять обязательства по еврооблигациям в рублях, что является нарушением правил. Тем не менее государству удалось доказать свою платежеспособность и вернуть заемные средства. Погашение всех государственных облигаций и сегодня производится исключительно в национальной валюте.
3. Риск утраты ликвидности. От этого показателя зависит, насколько быстро инвестор может купить или продать определенный актив по актуальной цене. Ликвидность может быть низкой у облигаций с небольшим объемом торгов. Обычно проблем с покупкой и продажей ценных бумаг в рублях не возникает. Иначе может складываться ситуация с еврооблигациями.

Учитывая все перечисленное, можно сделать вывод, что инвестиции всегда сопровождаются рисками. Тем не менее вложения в ОФЗ сопряжены с минимальной опасностью утраты капитала. Владельцам ИИС предлагается большой выбор государственных долговых ценных бумаг. Рекомендуется выбирать активы с самым высоким уровнем доходности.

Погудин Сергей,
руководитель направления
очного обучения
УЦ "ФИНАМ"

Источник - Финам