К чему приведет введение санкций против госдолга России

14.02.2019   \  Точка зрения

Борис Хейфец, Профессор Финансового университета при правительстве РФ.
Если США введут санкции против госдолга России, это в первую очередь ударит по иностранным инвесторам, заявил первый вице-премьер и министр финансов Антон Силуанов, отметив, что американцы такими действиями «сами себе в ногу выстрелят».

От введения санкций против госдолга России пострадают в том числе иностранные инвесторы, потому что существенная часть этого долга находится в их руках, при этом трудно сказать, какую долю из них составляют граждане США. Однако американские санкции очень токсичны: они могут затронуть не только американских граждан, но и выходцев из других стран. В целом российские облигации приобретали инвестиционные, пенсионные фонды, в том числе американские.

Пока санкции против российского госдолга введены не были, потому что от этого пострадают интересы многих инвесторов, в том числе из самих США. В случае введения санкций котировки долга упадут, а инвесторы, возможно, не смогут вернуть ранее вложенные средства, и продать облигации будет сложно.

Кроме того, стоит отметить, что мировая валютная система базируется на американском долларе, который сегодня начал понемногу терять свои позиции. Введение ограничений на привлечение заемного финансирования в долларах подрывает в какой-то степени доверие к валюте США, что также является негативным фактором. Сейчас европейцы уже говорят о том, что они хотят ввести собственный аналог SWIFT для расчетов в евро.

Так что эти факторы сейчас могут повлиять на намерения некоторых американских политиков добиться введения санкций против российского госдолга, а также добиться отключения России от системы SWIFT.

Думаю, что введение санкций против госдолга приведет к некоторым негативным последствиям и для российской экономики, возможно, не столь существенным, но они будут. Нельзя забывать, что у нас серьезный долларовый внешний долг, причем это не государственный долг, а долг компаний. Долг надо рефинансировать и зарабатывать доллары, а рефинансирование уже сейчас затруднено, ведь долгосрочных займов нам никто не предоставляет из-за санкций.

Также ограничения против госдолга могут привести к снижению суверенного рейтинга рейтинговыми агентствами, а это означает ухудшение условий финансирования и в других валютах, не только в долларах. Мы только недавно поднялись из мусорного рейтинга в инвестиционный по рейтингу агентства Moody’s, а новые санкции могут откинуть нас обратно. Плюс это отрицательно скажется на курсе рубля и на рынках, если сегодня только после появления информации о возможных санкциях рубль немного ослаб и пошли волнения на рынке акций, а ведь ничего еще не принято.

При этом я не считаю, что эффект от санкций против госдолга будет сильно болезненным. Все же у нас большие золотовалютные резервы, достаточная макроэкономическая стабильность, а самое главное – сбалансированный бюджет. Но в целом это неблагоприятный фактор.



Источник - RNS

Авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий.
Новости АРБ    22.03.2019 16:45

Гарегин Тосунян провел Открытую дискуссию «Кредитная история»

Аналитика    22.03.2019 16:27

Российский рынок корректируется вместе с зарубежными площадками

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер».