Аналитика: Вечерний обзор. Российский фондовый рынок возобновил снижение

Российский фондовый рынок продолжил снижение в четверг, 25 сентября. Попытки роста по-прежнему блокирует сохраняющаяся геополитическая напряженность. После недавних жестких высказываний Дональда Трампа по ситуации на Украине выступил Генсек НАТО Марк Рютте, поддержав американскую позицию: он пообещал непрерывные поставки американского вооружения Украине и отметил, что у европейских стран нет необходимости закупать российскую нефть. При этом в ЕС все еще продолжаются споры вокруг отказа от российских энергоносителей.

Во внутренней повестке — аналогичная двойственность. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина предупредила, что слишком резкое снижение ключевой ставки может разогнать инфляционный маховик, но отметила, что проект нового бюджета носит дезинфляционный характер, несмотря на повышение НДС. При этом Банк России остается крайне осторожным при принятии решений. Тем временем заместитель председателя правительства Александр Новак прокомментировал ситуацию с топливом в стране: ожидается запрет на экспорт дизтоплива и продление запрета на экспорт бензина до конца года, что должно помочь решить проблему дефицита в ряде регионов.

По итогам основной сессии Индекс МосБиржи упал на 0,76% до 2702 пунктов, а долларовый индекс РТС снизился на 0,30% до 1018 пунктов. Сильнее всего упали бумаги «Магнита» (-4,54%), ПИКа (-2,79%), «Русала» (-2,17%), «Норникеля» (-1,94%), «РусГидро» (-1,81%). В плюсе закрылись «ФосАгро» (+0,38%), «Татнефть» ап (+0,32%), МКБ (+0,21%), «Полюс» (+0,04%).

Сервис «VK Видео» продемонстрировал значительный рост в первой половине 2025 года: объем показов видеорекламы увеличился на 54% (г/г), а доходы от видеорекламы на платформах VK — на 71%. По данным компании, в июле 2025 средняя месячная аудитория «VK Видео» составила 76,4 млн пользователей. Несмотря на хорошие новости, акции VK просели вслед за рынком — на 0,74%.

Инвесторам, интересующимся российским рынком акций, мы по традиции рекомендуем обратить внимание на стратегию «RU. Капитал и дивиденды».

Технический анализ

Индекс МосБиржи

С точки зрения теханализа на дневном графике Индекс МосБиржи продолжает находиться у крепкого уровня 2700. Разворот рынка и формирование растущего тренда не реализовались. Ожидаем дальнейшие движения рынка в рамках боковика 2700-2850. В случае пробоя указанного уровня возможно формирование нисходящего тренда.

Американские акции снижаются на фоне макроданных

Американские фондовые индексы умеренно снижаются в четверг. Динамика рынка сейчас во многом определяется ожиданиями в отношении политики ФРС, и инвесторы внимательно отслеживают данные по росту экономики, занятости и инфляции, чтобы скорректировать прогнозы по темпам смягчения монетарной политики в стране. Сегодня были опубликованы достаточно сильные макроданные. Так, ВВП США во II квартале, по окончательной оценке, вырос на 3,8% (к/к) в пересчете на годовые темпы — этом самый высокий показатель за последние семь кварталов (предыдущая оценка составляла 3,3%). Пересмотр был обусловлен в основном улучшением оценки роста потребительского спроса. Тем временем число первичных заявок на пособие по безработице в Штатах на прошлой неделе сократилось на 14 тыс. до 218 тыс. при ожиданиях роста до 235 тыс., что указывает на умеренное укрепление рынка труда. А спрос на товары длительного пользования в США в августе неожиданно вырос на 2,9% (м/м) против прогноза снижения на 0,5%. Эти цифры указывают на несколько лучшее состояние американской экономики и рынка труда, чем предполагалось, и могут стать аргументом для ФРС не спешить с дальнейшим снижением ключевой ставки.

По состоянию на 18:30 мск индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average снизился на 0,14% до 46 057 пунктов. При этом индекс широкого рынка S&P 500 уменьшился на 0,40% до 6610 пунктов, а индекс высокотехнологичных отраслей Nasdaq Composite опустился на 0,36% до 22 413 пунктов.

Акции чипмейкера Intel подорожали на 6,51% на новости о том, что компания обратилась к Apple с предложением о партнерстве и инвестициях. Правда, сами компании пока не подтвердили это. В свою очередь акции Apple, входящие в состав стратегии «US. Сбалансированная», подросли на 0,42%.

В то же время стоимость бумаг продавца подержанных автомобилей CarMax рухнула на 22,1%, поскольку ее сопоставимые продажи снизились во II финквартале с окончанием в августе, а выручка и чистая прибыль оказались заметно слабее ожиданий.

Дмитрий Лозовой, аналитик ФГ «Финам»