Аналитика: Утренний комментарий по валютному рынку

21.05.2025   \  Аналитика

Во вторник курс рубля приостановил движение к нижней границе текущего торгового диапазона (11-11,5 руб. за юань), провоцируемое позитивными геополитическими ожиданиями. С учётом затягивания переговоров, новостная повестка, по нашему мнению, будет все более ограниченно влиять на курс рубля. К тому же, наши расчёты показывают, что геополитическая премия в курсе рубля практически исчерпана.

Что касается фундаментальных факторов, то вышедшая в начале недели оперативная статистика по платёжному балансу указала на недостаточную обоснованность гипотезы о слабой активности спроса на валюту со стороны импортёров, как фактора крепости рубля. Так, уже в апреле импорт товаров и услуг вырос на 9% г/г и показал максимальный стоимостной объём с декабря 2024 года.

Таким образом, укрепление рубля в апреле-мае в значительной степени связано с продолжительной жёсткостью денежно-кредитной политики, стимулирующей интерес к рублёвым активам, на фоне позитивного геополитического трека. В ближайшую неделю поддержку рублю будет оказывать приближение граничного периода майских налоговых выплат. Полагаю, в краткосрочной перспективе это, наряду с сохраняющейся жёсткостью ДКП, обеспечит боковое движение котировок национальной валюты, несмотря на вероятное дальнейшее усиление импорта (с учётом роста активности выездного туризма).

Сегодня ждём консолидацию курса в середине текущего торгового диапазона 11-11,5 рублей за юань.

Денис Попов, управляющий эксперт
Центра аналитики и экспертизы ПСБ

Авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий.
Аналитика    Сегодня 19:15

Вечерний обзор финансовых рынков. Геополитические качели снова качнули российские акции вниз

Алексей Калачев, аналитик ФГ «Финам».

Аналитика    Сегодня 18:35

Что показывают опережающие индикаторы системных финансовых и макроэкономических рисков? (по данным статистики, доступной в ноябре 2025)

Исследование Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования.

Это интересно    Сегодня 11:05

Банкротами за 10 мес. 2025 г. стали 517,73 тыс. граждан

Статус банкрота через суд за 10 месяцев 2025 года получили 463,28 тыс. граждан РФ, через многофункциональные центры с помощью внесудебной процедуры - 54,45 тыс., что соответственно на 33,5% и 25,2% больше, чем за аналогичный период годом ранее.