Аналитика: Рынок уверен в снижении ставки ФРС в сентябре

Мировой рынок во вторник заметно рос. Инвесторы позитивно восприняли июльские данные, показавшие более слабую, чем ожидалось, инфляцию в США. С другой стороны, июльский дефицит американского бюджета сложился в $291 млрд, что заметно превысило консенсус-прогноз в $215 млрд. Рынок РФ вчера умеренно вырос. Геополитический оптимизм у инвесторов несколько ослабился, теперь игроки ждут более конкретных новостей. При этом структурно важных локальных драйверов во вторник на российском рынке не было.

На сегодня не запланировано принципиально значимых для глобального рынка событий. Инвесторам останется лишь отыгрывать отдельные заявления представителей ФРС. В России среда отметится не только публикацией традиционных недельных данных по инфляции, но также выходом первой оценки ВВП РФ во втором квартале и полных месячных данных по потребительским ценам за июль. Если они укажут на заметно более высокую инфляцию, чем оценивалось по недельным данным, долговой рынок может оказаться под умеренным давлением

Нефть и рубль

Вчера нефтяные цены несколько снизились. Вышедшие поздно вечером данные от API указали на неожиданный рост запасов в США за неделю. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $66,2/барр. Если официальная статистика от Минэнерго подтвердит оценки API, котировки могут на время уходить ниже отметок в $66/барр.

Рубль во вторник чуть слабел. Такую динамику российская валюта показывала в рамках коррекции после умеренного укрепления в начале недели на геополитическом позитиве. Сегодня курс CNYRUB находится у 11,05 руб./юань. Другие валюты EM с утра двигаются разнонаправленно. В целом для курса пока сохраняет свою актуальность диапазон в 11,00- 11,10 руб./юань до появления вводных с пятничной встречи президентов.

Ценовая статистика в США

Вчерашние данные за июль указали на сохранение темпов роста потребительских цен в США у 2,7% г/г (прогноз 2,8% г/г). В месячном выражении инфляция замедлилась с 0,3% до 0,2% м/м с поправкой на сезонность (прогноз 0,2% м/м). Темпы роста цен на продовольствие ушли с 0,3% до 0,0% м/м, а энергия за месяц подешевела на 1,1% м/м после удорожания на 0,9% м/м ранее. С другой стороны, в июле рост базового показателя (исключающего продовольствие и энергию) ускорился с 2,9% сразу до 3,1% г/г (прогноз 3,0% г/г). Удорожание транспортных услуг заметно усилилось, а цены на подержанные авто перешли к росту впервые с февраля.

В целом последние данные пока не указывают на особо яркое проинфляционное влияние тарифов и пошлин. В результате рынок, сосредоточив свое внимание на не столь высоких темпах роста традиционного показателя инфляции, усиленно ставит на снижение ставки ФРС в сентябре. Впрочем, к дате заседания у регулятора уже будут августовские данные по инфляции, которые на фоне официально введенных в начале месяца пошлин США против ряда стран рискуют неприятно удивить глобальный рынок.

Виктор Григорьев, аналитик
"Банк "Санкт-Петербург"

Источник - Финам