Аналитика: Рубль продолжит укрепляться на внешнем антидолларовом фоне

Вчера российская валюта укрепилась по отношению к американскому доллару на 36 копеек. Торги на ММВБ завершились на отметке 71,11 рублей за доллар. Дневной оборот торгов упал до 149,4 млрд рублей. Основную поддержку национальной валюте оказывает устойчивость цен на нефть, даже несмотря на плохие данные по недельным запасам нефти в США. Запасы сырой нефти выросли на 5 654 млн баррелей, против прогноза -3 250 млн баррелей, на прошлой неделе запасы сократились на 7 195 млн баррелей. Сейчас стоимость фьючерсного контракта Brent Crude на международной бирже ICE в Лондоне равна $43,29.

Дополнительную поддержку оказывали покупки рублей нерезидентами для участия в аукционе Минфина по размещению ОФЗ. Размещение флоатера в среду привлекло оживлённый интерес инвесторов. Спрос на выпуск 29014 с погашением в 2026 году составил 264.84 млрд рублей. Ведомство удовлетворило заявки лишь на 64.319 млрд и разместило ОФЗ по средневзвешенной цене в 98.5650% от номинала. Размещение стало дебютом для этого выпуска, общий объём которого составляет 450 млрд рублей, а также первым размещением флоатеров с ноября прошлого года. Потенциал дальнейшего снижения ставки Банка России видится ограниченным, и на фоне относительно слабых размещений ОФЗ с постоянным доходом на последних аукционах, в Минфине решили предложить участникам рынка инструмент, который даёт шанс получить более высокий доход. Впрочем, эксперты видят и другие причины того, что ведомство увеличило предложение бумаг с переменным купоном: агрессивные планы заимствований (замминистра финансов на прошлой неделе назвал ориентиром 5 трлн рублей), а также рост санкционных рисков способствовали росту доходностей ОФЗ с постоянным доходом, а инвесторы требуют премии к вторичному рынку. Планы у ведомства весьма амбициозные: в третьем квартале оно рассчитывает продать ОФЗ на 1 трлн рублей, при этом за всё первое полугодие Минфин продал ОФЗ на сумму в 1.6 трлн. Мы полагаем, что сегодня рубль продолжит укрепляться по отношению к американской валюте на внешнем антидолларовом фоне с другими валютами Emerging Markets.

Последнее значение межбанковской ставки Ruonia соответствует 4,25%. Индикатор изменился на +0,14 б.п. Объём операций вырос до 133,85 млрд рублей. Расчетное значение индекса РЕПО RUSFAR изменилось к закрытию на +0,92% поднявшись до отметки 4,40 %. Объём операций составил 100 млрд рублей. В среду, в результате отбора заявок кредитных организаций на заключение договоров РЕПО с Федеральным казначейством, аукцион по размещению на 1 день 400 млрд рублей по ставке 4,29% годовых было размещено 1,3 млрд рублей, а из 150 млрд рублей на 6 дней - 150 млрд рублей. Сегодня Федказна предложит 400 млрд рублей на 1 день и 50 млрд рублей на 91 день по плавающей ставке, привязанной к индикатору Ruonia.

Инфляция в России в июне текущего года замедлилась до 0,2% против 0,3% в мае. В годовом выражении - по сравнению с июнем 2019 года - потребительские цены выросли на 3,2% (в мае - на 3%), свидетельствуют данные Росстата. Разногласия между США и Китаем в области политики и безопасности не отражаются на активности взаимодействия по вопросу выполнения условий первой фазы двусторонней торговой сделки. Об этом заявил в среду в эфире телеканала Fox News глава Национального экономического совета Белого дома Лоуренс Кадлоу. Российские банки в 2020 году могут сократить прибыль как минимум вдвое по сравнению с показателями 2019 года, считают аналитики рейтинговое агентство S&P. По мнению аналитиков, показатель снизится из-за роста расходов на резервы и замедления высокомаржинального розничного кредитования.

На открытии биржевых торгов по доллару в четверг, 9 июля, ожидаем укрепления курса рубля до уровня 71,05 и последующего движения в диапазоне 70,85 – 71,35 рублей за доллар.

Константин Кочергин,
директор казначейства Банк "Восточный"

Источник - Финам