21 июля состоялась Рабочая встреча ипотечных банков-членов АРБ с Агентством по ипотечному жилищному кредитованию на тему: «Секьюритизация, и не только…механизмы рефинансирования ипотечных кредитов»

Несмотря на отпускной период и небывалую жару, уникальной возможностью пообщаться одновременно со всеми руководителями профильных департаментов АИЖК пожелали воспользоваться представители шестидесяти восьми банков страны, как известных на рынке ипотеки, так и новичков.

Ипотечные кредиты – как правило, самые долгосрочные активы в портфеле коммерческих банков. Лишь немногие кредиторы могут позволить себе удерживать такой актив у себя на балансе в течение всего срока жизни кредита. Обычно речь идет о выдаче кредита с более или менее быстрым его рефинансированием. Однако в кризис полностью закрылись возможности зарубежного рефинансирования российской ипотеки, а заодно прекратили активную деятельность и все российские операторы. Оставалось лишь АИЖК. Благодаря мощной государственной поддержке Агентство в этот тяжелый кризисный период являлось, по сути, единственным серьезным игроком на вторичном рынке ипотеки в России, не позволившим ипотеке у нас ни обнулиться, ни сосредоточиться только на Сбербанке.

При этом, если до кризиса АИЖК в основном работало на рынке посредством простого выкупа закладных у банков-кредиторов и других операторов рынка, то в последнее время набор предлагаемых Агентством инструментов существенно расширился:

- Прямое рефинансирование (выкуп) пулов ипотечных кредитов.

- Предоставление АИЖК поручительства по выпускам ипотечных ценных бумаг (в том числе с объединением пулов ипотечных кредитов от нескольких банков) с целью рефинансирования в Банке России и/или в рамках Программы инвестиций Внешэкономбанка в проекты строительства доступного жилья и ипотеку в 2010-2012 годах.

- Займы АИЖК под залог закладных.

- Фондирование банков, кредитующих застройщиков жилья эконом-класса, и рефинансирование пулов кредитов в рамках программы «Стимул».

- Рефинансирование проблемных и реструктурированных кредитов.

- Продукты по ипотечному страхованию.

Каждый из этих инструментов был весьма подробно освещен соответствующим докладчиком на встрече. И еще несколько перспективных инструментов было анонсировано на ближайшее будущее.

В итоге сложилась вполне целостная инфраструктура функционирования и рефинансирования ипотеки в посткризисный период. Инфраструктура, в которой есть место для всех.

Крупным организациям, способным за счет собственных средств аккумулировать у себя на балансе пул, достаточный для самостоятельного или хотя бы совместного участия в сделке по секьюритизации этих кредитов (от трех миллиардов рублей), предоставляется возможность получения поручительства АИЖК по выпускаемым в ходе секьюритизации облигациям, а также возможности выкупа этих облигаций Внешэкономбанком либо самим АИЖК.

К услугам менее мощных кредиторов и займы АИЖК под залог уже выданных ими кредитов, и авансы под будущие ссуды, и традиционный выкуп закладных, который, правда, АИЖК не планирует наращивать за исключением новых специальных продуктов.

Недостаток у этой инфраструктуры, пожалуй, только один: слишком сильная зависимость от государственных источников рефинансирования. Но, по-видимому, такова специфика рынка, просыпающегося после тяжелейшей болезни. Будем надеяться, что по мере его возрождения акцент будет смещаться на рыночное фондирование.