Кошки-мышки

В прошлом материале я писал о перспективе роста рисков в секторе потребительского кредитования в связи не столько с развитием собственно этого рынка, сколько с учетом скорого принятия закона о частном дефолте. Теперь есть повод еще раз обратиться к той же теме, его дает ЦБ.

Сначала из ЦБ слышались грозные предупреждения о рисках и пузырях, надувающихся в потребкредитовании, о росте, причем именно в последнее время невозвратов и долгов. Банк России сначала предупреждал, а потом Сергей Игнатьев в Думе пообещал ввести регулирующие меры принудительного охлаждения.

Банки, особенно специализирующиеся на рознице, понятно, не сидели, сложа руки. Они лоббировали свои интересы, призывая ЦБ не слишком усердствовать с ужесточением регулирования и по крайней мере перенести введение этих мер в действие. И их лоббизм увенчался успехом.

В Монако, где проходил Российский экономический и финансовый форум, заместитель председателя ЦБ РФ Михаил Сухов рассказал, что Банк России отложил введение повышенных коэффициентов риска по потребительским кредитам с 1 марта 2013 года на 1 июля. Кроме этого, максимальный коэффициент риска будет установлен на уровне 2, а не 2,5, как предполагалось ранее. Другая запланированная норма — повышение ставки резервирования по необеспеченным потребительским кредитам — по плану должна вступить в силу с 1 марта.

Банкиров и прежде всего авторов «письма пяти» (2 ноября в ЦБ было получено письмо ХКФ-банка, ОТП-банка, ТКС-банка, "Русского стандарта" и "Ренессанс кредита", где предлагалось перенести меры по ужесточению потребительского кредитования на вторую половину 2013 – 2014 год) можно поздравить. Они получили отсрочку на подготовку новых кредитных продуктов, на удержание за собой завоеванных позиций на рынке.

Но тема не закрыта, вопросы остаются. Их адресат – ЦБ.

Первый вопрос. Так есть ли в потребительском кредитовании перегрев? Получается, что есть, но это не перегрев-перегрев. Негорячий такой перегрев, раз с его охлаждением можно особенно не торопиться. В этой связи обращает на себя разнобой в оценках текущих темпов роста потребительского кредитования. Игнатьев в Думе говорил о 60% в год, можно найти и другие цифры – 43%.

Второй вопрос. Сказав «а», следует не забывать и другие буквы алфавита. С легкой руки представителей российских денежных властей – ЦБ и Минфина тезис о перегреве российской экономики стал едва ли не общим местом. При этом все сходились в том, что именно потребительское кредитование – самое горячее, самое перегретое место. Теперь выходит, что не такое уж оно и раскаленное.

Тогда вопрос: почему же ЦБ повысил свою ставку рефинансирования, по которой кредиты получают не частные лица, а банки? Неужели общий кредитный рынок более перегрет, чем рынок потребительского кредитования?

Третий вопрос. Недавно Росстат представил неприглядную картину состояния российских регионов. В списке проблемных оказались не только субъекты РФ, которые, к сожалению, этот список уже давно обживают, редко показывая признаки уверенного восстановления экономики, — Дагестан, Чечня, Ингушетия, Северная Осетия, Тува и Чукотка, но и промышленные Мурманская, Кемеровская и Вологодская области, а также Еврейская автономная область и Забайкалье.

Настораживает, что усугубляется ситуация даже в таких индустриальных субъектах Федерации, как Красноярский край, Тюменская, Челябинская, Нижегородская и Архангельская области. Конечно, экспортные доходы идут в федеральную казну, и это отчасти объясняет, что в список «экономически неуспевающих» попали такие богатые природными ископаемыми, так сказать экспортно ориентированные регионы, как вотчина нефтяников Тюменская область и цветных металлов Красноярский край. Но все равно их экономически ухудшающееся положение – однозначный сигнал тревоги.

По отдельным показателям «антилидерами» стали Чукотка — минус 43,9% по сбору налога на прибыль и дефицит бюджета почти 47% в январе–августе, Чечня — спад промпроизводства на 16,8% в январе–сентябре, Ненецкий автономный округ — 11,3 миллиарда рублей чистых убытков (отрицательное сальдо между прибылями и убытками всех предприятий).

Количество регионов, экономика которых по итогам первых восьми месяцев этого года зафиксировала чистые убытки, увеличилось до 13, тогда как годом ранее в январе–августе таких субъектов было всего 5. В 29 регионах снизились сборы налога на прибыль. Вопрос в том, как с этой картиной, нарисованной Росстатом, соотнести тезис о перегреве экономики?

Вывод. Есть старый и не очень смешной анекдот. Хозяйка обнаружила пропажу 2 кг мяса и спрашивает служанку, где мясо. Та отвечает: кошка съела. Хозяйка не поленилась взвесить кошку. На весах все те же 2 кг. Хозяйка спрашивает: «Если это мясо, то где же кошка?»

Анекдот — это иллюстрация к тому, что кредитная политика ЦБ ошибочна. Если перегрев экономики – реальная угроза, тогда не надо было отодвигать принятие мер по ужесточению потребительского кредитования как самой перегретой части российского рынка. Раз регулятор решил пойти на перенос сроков ужесточения, значит, угроза перегрева переоценена, а раз так, то общая кредитная политика нуждается в пересмотре.

Где кошка?